$中国平安(SH601318)$
中国最大的散户集中营之一，非平安莫属!
几个月前和朋友喝酒聊天，朋友一直唉声叹气说股票不好玩，去年还赚的，今年就倒贴了，我条件反射问朋友是否买了平安，朋友说是.....
其实没那么复杂，很多人将腾讯比作伯克希尔，其实不然，国内能对标伯克希尔大概就是平安了，只是平安路子比伯克希尔野多了，所以平安会主动碰$华夏幸福(SH600340)$ ，也会在极端时刻火中取栗（参考的富通银行事件），这些都很符合平安与生俱来的草根野路子气质，所以股价容易受投资标的起伏动荡而上下沉浮，股价波动性比国内其他保险公司更大。
上市公司在会计准则允许的范围内做财报控制，其实无可厚非，无非就是为了平滑业绩营造口碑方便融资，具体就是丰年多储备藏粮，灾年把储备放出来赈灾。其他上市公司在做，平安也可以做，不用过于在意。
目前平安估值的确是相对便宜的，但只要房地产调控的情绪没有消散，同时不排除老美taper启动后会带来平安其他投资标的雷，平安接下来两年大概率就是在低位浮浮沉沉，也不排除股价会在明年上半年出现极端低位，这对机构大户、战投机构来说不算什么可以等，但对高呼价值投资口号杀进平安的普通散户来说----足够煎熬的了
平安业绩过去是有水分的。因为它采用的准则允许它进行操作。比如投资的地产公司平安作为联营企业核算，这样只要这些公司账面盈利平安也将按比例计提利润，即便这些公司已经资不抵债。同时一些以公允价值计量的标的在熊市应该大幅杀跌带来损失，而平安将公允价值变动计入净资产这样不会体现在利润表里。
寿险精算由平安自己把持，而保险具有长期性，数十年的保单其精算是不可能那么准确的，甚至可以被操纵而其后果在十年后才会显现。所以对于保险业应该用简单的指标观察，比如退保率 以赚保费 赔付率等等，而不是什么业务价值这些虚头巴脑的东西。
