建材：
开工率小降（全国68.09%），限产影响仍有限，供给暖。期现利润回升仍偏低（盘面150元/吨，生产150元/吨）。现货稳（3720）基差9。社会库存小降（638万吨），关注旺季临近库存消化，钢厂库存小降（262万吨），宏观风险仍存，当前供需环境虽有转变迹象，仍不宜乐观。
炉料：
外矿高位大幅回落（89.55美元），港口745，现货补跌幅度收窄，下游钢厂打压延续。港口库存回落（11614万吨），后期外矿发货稳定，库存有望维稳回升。钢厂可用天数高位（28天），钢厂炉料库存健康，矿石结构性矛盾利好不再，事件因素对供求影响透支，人民币贬值空间有限，运费维稳进口成本当前稳。炼钢利润低，后期钢强于炉料仍有望体现，焦化利润回升，但煤焦库存仍有压力，后期焦化端政策打压焦煤。
总结：
黑色供需仍有待转好，库存压力明显，成材低利润压制炉料，旺季临近，但宏观风险恶化，趋势延续关注关口支撑，震荡有望延续。板块基差渐合理，后期成材强炉料弱。
黑色金属数据跟踪
开工：
图1：开工率受新一轮限产影响小降（近7成）
图2：唐山开工回升至7成以上
资料来源：WIND，mysteel，安粮期货
库存：
图3：螺纹钢厂库存企稳（合理水平）
图4：社会库存本周小降（整体库存水平高于过去四年）
资料来源：WIND，mysteel，安粮期货
炉料：
图5：焦炭钢厂库存高位
图6：矿石钢厂可用天数高位
资料来源：WIND，mysteel，安粮期货
图7：基差平水后期仍有望季节性走强
图8：钢厂利润有望低位回升
资料来源：WIND，mysteel，安粮期货
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