文 ✎林夏淅
编辑 ✎ 邢昀
房地产行业高速增长的时代已暂告一段落。过去追求规模增长的房企不少开始转变策略，试图构筑品质护城河。曾经以“高增长”而闻名的碧桂园，在主动放慢自己的脚步。速度之外，更多地注重调整策略、提升品质。3月27日，碧桂园（.HK）交出了自己这一年来的成绩单，再次向市场表明自己严抓质量、严控风险的决心。
01
稳步增长
房地产市场进入下半程，打法已变。，全国商品房销售额累计达到16万亿元，同比增幅从上年的14.7%降至6.5%。大环境下，碧桂园的表现依然是“优等生”。，碧桂园的权益销售额达到5522亿元，同比增长10%，结转收入4859.1亿元，同比增长28.2%，两个指标均创下新高。
在克尔瑞公布的排行榜上，碧桂园以7329.5亿元的操盘金额和8143.9万平方米的操盘面积位居榜单第一位，同时以7715.3亿元的全口径销售额位列全口径榜单第一位。利润方面，根据观点指数研究院发布的中国上市房企盈利能力TOP10榜单，碧桂园的盈利能力也是高居榜首，以915.46亿元的息税前利润超过97%的候选房企，以28.95%的权益回报率超过91%的候选房企，以395.5亿元的归母净利润超过100%的候选房企。
除此之外，截至报告期末，碧桂园不含增值税的已售未结转收入达到7158亿元，是全年收入的1.47倍，为接下来几年内的业绩增长提供了坚实的保障。不过碧桂园也表示，增长目标不宣布，自己有内控目标。土储方面，碧桂园早就实现了全国布局，业务遍布中国内地31个省/自治区/直辖市、282个地级市、1299个县/镇区，其中广东省的土地储备仍是一个重点。截至12月31日，碧桂园已获取的权益可售资源达到1.7万亿元，潜在的权益可售资源为7159亿元，两个指标中分别有18.16%和45.06%位于粤港澳大湾区，另外，可售资源中有73%位于五大城市群。从项目分布来看，碧桂园已签约或已摘牌的国内项目总数为2512个，其中广东省和长三角地区（江苏、上海、浙江、安徽）项目数量分别高达517个和672个，几乎占据总量的半壁江山。根据世联行研报统计，成交金额TOP50城中选取溢价率TOP30的城市，长三角+大湾区的城市占据了17席，呈现明显的逆势上涨，碧桂园在大湾区和长三角的丰富资源，无疑是未来发展的重要助力。地产行业进入调整期，叠加疫情影响，现金流就是“生命线”。，碧桂园权益物业销售现金回款5301亿元，权益销售回款率高达96%，是自起第四次连续在年末实现正的净经营性现金流。严抓回款和杠杆的背景下，截至末，碧桂园账面现金余额为2683.5亿元，达到有史以来最高水平，一年内将到期的带息债务则较上年有所回落，降至1163亿元，现金短贷比高达2.3倍。
此外，碧桂园末的净负债率仅为46.3%，相较的56.9%已连续两年下降，在上市房企中属于较低水平，并且还有3167.9亿元未动用的银行授信额度，这些都为接下来的发展提供了比较充分的资金基础。在发展潜力继续向好的同时，碧桂园也在资金上留足了空间。
02
构筑品质护城河
在业绩线上发布会中，“高质量发展”仍然是碧桂园的重要内容。碧桂园努力构筑品质护城河。在3月27日最新的业绩发布演示稿中，碧桂园再次向社会公开自己的安全生产体系，从人、物、环境三方面着手，通过前置管控、过程管理和强化措施全面严控安全质量。
从最实在的指标数据来看，碧桂园在进一步放缓了增长节奏，不仅权益销售额同比增长幅度降至10%，存货周转天数也进一步拉长，达到近几年来最高水平。
3月初，碧桂园的线上集团月度管理会议上，总裁莫斌曾提出，是碧桂园全竞提升、高质量发展的关键之年，全竞提升包括成本力、产品力、服务力以及科技力，特别是产品力，质量管理任重道远，每一个细节都能体现质量管理水平的高低。从生产环节的严加把控，到销售节奏的主动控速，无疑是其努力把控工程质量、提升质量水平最有力的证明。而未来的碧桂园，如何在速度和品质之间，寻找最合适的平衡点，将成为一个持续的课题。
03
如何应战？
春节前夕，疫情来袭，碧桂园在这场“战役”中，拿出了自己的诚意和实力。疫情发生后，碧桂园迅速成立了防疫应急领导小组，自除夕夜以来，累计捐赠了2亿元用以设立新冠肺炎疫情基金，并向隔离点和方舱医院免费提供餐饮机器人，解决医护人员吃饭难题，还运送了972.5吨扶贫农产品支援湖北13个城市，有超过150个社区、20万户居民受益。除此之外，碧桂园购入了4条口罩生产线，日产口罩30万个，在支援抗疫的同时，也保证了旗下员工、合作伙伴以及客户的防护需求。对于自身的房产销售业务，碧桂园旗下所有项目选择开放线上售楼部，在减少人员聚集的情况下为客户安全看房提供渠道。同时，大量居民居家隔离的这段日子，社区物业重要性再度凸显。碧桂园物业及时对社区进行封闭管理、采购品质良好的物资以满足居民日常生活需求等一系列举动，不仅带来了良好的口碑，也让更多人意识到物业这项“软实力”对于住房的重要性。
当然，在疫情之后，碧桂园仍面临着更大的战场——房地产行业下半场。在恒大全国降价，万科高喊“活下去”的同时，碧桂园从内部组织层面开始调整，从总部层面到区域层面进行一系列整合，同时一次性换防38位高管，并且将在天津区总和内蒙古区总两个位置上，开始变革式的内部公开竞选。对于高速增长期暂告一段落的地产行业来说，用更宽阔的晋升空间来激励人才，是激活现有团队工作热情的重要方式。总裁莫斌还表示，这种纵向轮岗对碧桂园人而言不是跨专业，优秀的人做什么都优秀，希望这种锻炼在未来能激活人才，让组织活力更旺盛。除了结构调整、区域换防之外，碧桂园也在地产业务之外开拓新的疆域，现代农业和机器人就是新增的两辆马车。“40年前，我种田，40年后，我还是回去种田。”碧桂园董事局主席杨国强曾这样多次公开表达他的农业情怀。碧桂园的现代农业板块布局农业全产业链条，包括前端研发，中端生产组织和以碧优选社区门店为主体的终端销售。
在现有的现代农业与扶贫相结合的基础上，3月11日，碧桂园完成了对深圳华大基因农业控股的收购，还与中国科学院等科研机构达成合作。在科研力量和资金投入的背景下，碧桂园已经落地了湖北“中国种谷”、海南润达、广东贡柑产业园、河北张北华大农业康养基地等多个项目，未来可以通过自有零售平台和社区分别面向社会和碧桂园约400万的业主。另一边的机器人业务，同样也在稳步推进过程中。截至12月，碧桂园旗下子公司博智林已递交专利申请1843项，获得授权327项。在研机器人共有135款，包括建筑机器人、医疗机器人和餐饮机器人，其中32款建筑机器人已进入工地测试阶段，1款医疗机器人启动注册申报、1款进入临床试验优化阶段，还有61款餐饮机器人已完成样机。杨国强曾表示，机器人会颠覆传统的地产行业和建筑行业，未来一定会给企业带来巨大的价值。
在建筑领域内，机器人的精准和高效率将进一步提高碧桂园的工程施工效率和质量，代替工人完成危险、繁重的工作；建筑领域之外，碧桂园向武汉捐赠的煲仔饭机器人，在向疫区工作人员提供稳定餐饮的同时，也再次将自己标准、高效和“碧桂园餐饮模式“推向公众视野。
疫情终将过去，人们的生活也终将回归正轨。碧桂园总裁莫斌在发布会上表示，中国房住不炒的基调未变，但城镇化势不可挡，因此集团对市场前景表示谨慎乐观。
