不努力，再好的戏也出不来
作者：水晶苍蝇拍
前面说了企业分析是个拼图游戏，价值分析框架可以告诉你最终的图像是什么样。但拼图游戏成功的前提是什么呢？是你手里有足够多的拼图块，否则光知道图像是什么样子有什么用呢？那么这些拼图块在哪里呢？其实就在年报、研究报告和各种资料里。
初学者经常会奇怪那些成功的投资人怎么会知道那么多东西？怎么可能对一个公司了解那么多？我还是那句话：这里没有秘密。你看5年的财报就是比看1年财报的人知道的多，你看30份研究报告就是比只看5份报告的知道的多，你跟踪一个公司2年就是比只看了3个礼拜的知道的多，这其实都是很简单的道理。
在企业的投资分析上，初学者最大的问题是“已知”信息都不掌握，说白了就是根本不去查资料、看年报、看券商报告。其实就算一个完全不懂公司分析的人，如果肯去看个20篇券商研究报告，看过去3-5年的年报，再把公司网站上投资者互动中的问题浏览一遍，也能做到对公司基本信息比较丰富的了解了，哪怕这种了解是碎片化和仅仅处于表象层面的。但就是这一步就能淘汰8成以上的股民！
因为对大多数人来说，忘掉K线而去认认真真的学习本身就是一个巨大的壁垒。剩下的那2成人都是足够努力的，是真正的投资，而不是炒股的心态来到市场的。他们的最大问题就是缺少方法论，公司的资料看得挺多，但只是各种碎片化的认识，缺乏系统的观点，不知道哪些信息的权重更大，也不知道如何将“已知”的各种公司信息和数据转化为“可知”的公司经营态势的判断。
这本书主要解决的就是这个层次的问题，但它只能指引一个方向，给一个行动的路径。是否能够进阶到这一层，既取决于悟性，也取决于是否能够坚持学习和不断实践。再往后，就是从“可知”进而上升到“未知”的层次，那不但需要长期跟踪公司形成的一种直觉，更需要一种强大的商业判断力。那就不是任何一本书能解决的了，而是一个投资人长期综合修养的最终体现，也是投资者自我修养中最高的层次，我自己也还在艰难的摸索中。
企业价值分析这事儿不怕开始难，就怕你永远不开始。我看到得最多的初学者的抱怨就是“帮助太少了、案例太少了”等等。对此，我觉得任何一个想要抱怨案例还是不够的人应该自己问几个问题：第一，你觉得这个世界上真的有某种完全标准化、傻瓜化的企业分析方法吗？第二，你真的以为那些已经成长起来的成熟的投资人，都是靠着别人喂到嘴边上的吗？第三，在抱怨“帮助不够多、条件不充分”的时候，自问一下自己付出了多少？自己真正下功夫学习和实践了多少？
在第一本书里已经涉及了多个案例，如果抱怨不够多还情有可原。但是我的博客上自09年至今至少有20、30个比较长篇的各类公司分析案例了。如果抱怨这些案例零散，缺乏系统的模板和标准化的思路体系也可以，现在这本书不但提供了全新的案例，还给出了完整的标准化的分析模板。如果这些还觉得不够，我觉得这个人该仔细衡量一下自己是否真的适合做股票了。
我做投资也快了，这里我所见到的每一个成长起来的投资人都有一个共同点，那就是务实进取和善于学习，从来不会坐在那儿等“贵人”，从来都是踏踏实实一步步的学习，不好高骛远，但永不停下学习的脚步。而那些失败者呢？永远抱怨条件不成熟，永远希望有一个“上帝”能赐予他一个捷径或秘籍，有时候你喂到嘴边都不行，他还会抱怨你为什么不嚼烂了再喂？人不自助，天也难帮啊！
从这个角度来说，投资确实是一个很不安逸的工作。一般的工作都是重复性的劳动，但投资确实总是逼迫着你要去了解新的东西。不管你已经积累了多少，只要半年不研究公司不看材料，照样两眼一抹黑。投资——特别是职业投资——真的不是给想舒舒服服的人准备的，长期持有看起来最轻松，但那持有的定力背后积累的厚厚的作业又有几个人看得见呢？
【江南民居——吴冠中】
