1、行业要闻
北斗三号工程建设提前半年完成
高通宣布与华为达成专利纠纷和解
全球5G网络基础架构支出将接近翻倍
上海联通5G用户突破百万已开通1.3万个5G基站
中国移动重启5G消息系统设备集采
Q2华为超越三星占据全球智能手机供应商首位
Q2中国市场5G手机出货量达3900万台
2、重要公司公告
富春股份签署游戏代理发行协议
合众思壮构建北斗/GNSS完整的产业链
鹏博士控股股东拟由鹏博实业变更为欣鹏运
邦讯技术携全资子公司2000万元共设江西海纳通
移远通信智能制造中心项目的12条自动化生产线投产
星网宇达签订2.19亿元合同
天孚通信拟9900万元收购北极光电100%股权
深桑达Ａ拟74.29亿元购买中国系统96.7186%股权
3、走势与估值
本周大盘开始震荡向上，各个板块活跃度有所提升，各个板块均有上涨，TMT板块分化比较严重，其中通信板块整体上涨2.61%，跑输中证500指数2.6个百分点，在申万28个子行业中涨幅居后。子行业中，通信运营上涨0.34%，通信设备上涨2.99%。本周通信板块还是以设备股反弹为主。个股中，与卫星通信相关的品种走势异常强劲，如北斗星通、华测导航和合众思壮涨幅居前，而且中国卫通都在运营类中表现突出；而前期上涨较大的个股回调明显，如富通鑫茂、日海智能和宜通世纪等跌幅居前等。截止到8月4日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为57.20倍，相对于全体A股估值溢价率为302.73%。通信板块估值近期有所反弹。
4、投资策略
本周以来，指数开始进入反弹周期，各个板块有所走强，基本上都有所上涨，而TMT板块开始呈现分化状况，强者恒强。随着华为在海外受到的制约越来越多，必将在国内借助5G建设的东风加快布局国内运营商市场，因此对于5G产业链将是一个较强的刺激点。目前5G基站建设已经完成半数以上，显示出通信行业内的景气度保持在较高水平，而且预计年内5G基站的建设数有望超预期，这也进一步加强了市场对通信行业良好前景的预期。经过前期调整，通信板块走势逐步趋于稳，行业相对和绝对的估值有效降低后开始回升，这充分说明行业逻辑主线依然沿着5G建设进程逐步展开。因此我们主要关注5G综合设备子板块，基于5G建设订单的落地，产业链上的强相关公司一旦调整必然有良好的配置机会。因此可以选取具有扎实业绩基础并有良好增长的个股是后续关注重点。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐5G手机配套厂商闻泰科技（600745）和5G配套品种回天新材（300041）。
5、风险提示
大盘持续下跌导致市场估值下降；5G发展不及预期。
以上内容来源于渤海证券研究所08月5日《渤海证券研究所晨会纪要》
证券分析师：齐艳莉 SACNO: S1150519040001
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