国信证券指出，从行业来看，上半年出境游、国内游、入境游人次分别同增15%/11%/-0.4%，整体趋势良好。从板块来看，上市公司整体营收增长24.55%，业绩增长31.06%（扣非后增33.71%），业绩增长质量良好。分子版块，从营收增速来看，旅游综合（33.78%）>酒店（6.77%）>餐饮（6.61%）>景区（3.66%）；从业绩增速来看，旅游综合（33.32%）>景区（32.17%）>酒店（23.52%）>餐饮（14.83%）。综合板块表现最为靓丽，旅游演艺可圈可点，加盟扩张支撑酒店业绩较高增长。
国信证券认为，在出境游复苏、国内游稳增的背景下，旅游板块和重点公司上半年业绩增长同比仍持续向好，维持着较高的景气度。结合目前市场风格，首先仍建议关注竞争格局占优/商业模式可复制，且业绩增长较确定的优质白马品种，建议调整中逐步增配中国国旅（免税龙头，国内外机场+市内免税店有望齐发力）、宋城演艺（演艺龙头，新一轮项目扩张期+国内市场容量有望突破）、锦江股份/首旅酒店（酒店龙头，加盟扩张支撑业绩，目前处于估值的低位）；若后续市场风格相对灵活，可兼顾基本面改善较确定，业绩弹性较大的：腾邦国际（出境游龙头，布局新兴目的地&始发地）、众信旅游、三特索道（业绩改善，布局二三四线城市周边休闲游）等。从中线发展趋势、短期业绩确定性、经营现金流和估值情况，个股重点推荐中国国旅、宋城演艺、锦江股份、首旅酒店、腾邦国际、众信旅游、三特索道等。
