证券研究报告
【行业动态】
产业新闻——艾瑞发布《中国基础云服务行业发展洞察》，数据显示中国公有云IaaS市场阿里云独占鳌头，京东云入围前十。
企业：云巨头——腾讯云异构计算序列全新升级，用于满足信息化以及AI等产业对异构计算指数级的需求增长；IBM新量子计算中心在纽约正式开幕；中国电信投资10亿建宁夏大型IDC，依托中卫云基地开展IDC业务；云合作——腾讯云与三家垂直SaaS领先厂商达成战略合作，进一步布局SaaS生态；金山云签约中国电信，和天翼云优势互补打造5G智能生态
【重点公司要闻】
首都在线（430071.OC）发布停牌进展公告。
未来国际（835152.OC）、威科姆（831601.OC）发布对外投资公告。
【市场动态】
整体情况：截止至9月20日，新三板云计算行业挂牌企业总计381家，其中22家做市转让，359家协议转让，23家隶属创新层。
做市转让：双周云计算板块做市企业中14家发生交易，总成交量为186.40万股，较上两周环比下降57.45%，总成交金额为0.03亿元，环比下降41.00%，占云计算行业总成交额的53.90%。双周成交额排名第一的公司为用友汽车（839951.OC），公司双周成交量为2.80万股，成交额为43.29万元。
协议转让：双周云计算板块协议转让企业中23家发生交易，总成交量为73.69万股，较上两周环比下降58.63%，总成交金额为0.03亿元，环比下降29.45%，占云计算行业总成交额的46.10%。双周成交额排名第一的公司为华信股份（832715.OC），公司双周成交量为19.80万股，成交额为102.18万元。
【挂牌企业】
新增挂牌：双周共计0家新增挂牌企业。
新增做市：双周无企业由做市变为竞价，无企业由竞价转变为做市。
【投资并购】
一级市场融资：双周共计11家公司获得投资，共计获得投资达17亿元。
新三板市场：双周无主板投资并购新三板事件。
【Pre-IPO】
双周0家云计算公司进入上市辅导期，0家云计算公司上市申请已受理。
【双周策略】：联通电信合作共建5G入网技术，“云网融合”未来可期
9月19日，中国电信表示，已与中国联通就5G共建共享，特别是在5G接入网、传输网共建共享方面达成一致意见，并表示将积极推进5G+云改，打造简洁、敏捷、集约、开放、安全的新一代全云化、全光化的智能网络。
“云网融合”与5G的结合将会更好地支持垂直行业发展，向移云融合、物云融合演进，加速行业应用，促进万物互联。一方面，云网融合为5G发展奠定坚实基础。5G网元云化部署，需要丰富完善的光网资源和云/数据中心资源，构建基于MEC的边缘云架构是5G网络全面云化的关键。另一方面，5G的发展推动云网深度融合。5G具有高速率、大容量、低时延以及核心网全面云化的特点，是云网深度融合的重要推动力量。5G和云计算必然相辅相成、协同发展。从竞争角度看，“云网融合”将成为云服务商差异化竞争的主要手段之一。
【风险提示】：5G建设不及预期，网络云化技术发展不达预期，“云网融合+5G”的融合效果不及预期
1.行业动态
1.1行业动态
1.1.1产业新闻
事件：艾瑞发布《中国基础云服务行业发展洞察》：京东云进入中国公有云市场前十
简评：9月18日，艾瑞咨询发布《中国基础云服务行业发展洞察》，该报告对公有云整体IaaS市场竞争格局进行盘点，阿里云仍然以39%的份额独占鳌头；京东云凭借快速增长的云服务收入进入前十名。
1.1.2云巨头
事件：腾讯云异构计算序列全新升级，满足产业智能化算力需求
简评：9月17日，腾讯云宣布旗下弹性计算产品序列全面升级，全新推出的计算产品实例将以更强的算力性能，满足产业互联网时代各行各业不断提升的计算需求。在异构计算领域，腾讯云发布了包括搭载Xilinx自适应计算加速平台Alveo U200的FPGA实例FX4，以及采用NVIDIAT4的GPU实例GN7在内的全新一代异构计算产品阵容，可以在未来相当时间内满足信息化以及人工智能等产业对异构计算指数级的需求增长。
事件：IBM量子数据中心开幕，将为其云计算提供可靠支撑
简评：9月18日，IBM新量子计算中心在纽约正式开幕，这也是IBM采用量子计算机部署的一家数据中心，配备了5台20量子位的量子计算机。IBM宣布，未来一个月内将再为该数据中心增加部署14台量子计算机，其中还包括一台53位量子计算机。这也是目前世界上最大的可供外部客户使用的通用量子计算机。
事件：中国电信投资10亿建宁夏大型IDC，依托中卫云基地开展数据中心业务
简评：9月19日，中卫市第三季度重大项目集中开工现场推进会正式召开，本次集中开工的项目共有38个，其中中国电信宁夏区级数据中心项目总投资额达10亿元，占本次开工项目总投资额的五分之一。该数据中心占地面积93.68亩，建设4栋独立机房、一栋运维楼，总建筑面积6.8万平方米，部署机柜数量可达6800个，预计服务器装机能力在15万台以上。
事件：谷歌宣布投资33亿美元扩大欧洲数据中心
简评：9月20日消息，谷歌公司CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)今天在芬兰举行的新闻发布会上宣布，谷歌将追加投资30亿欧元(约合33.2亿美元)扩大欧洲IDC，这一投资计划包括对芬兰哈米纳(Hamina)数据中心追加投资6亿欧元，使得该公司在哈米纳数据中心的总投资达到20亿欧元。谷歌在欧洲的其它数据中心位于荷兰、爱尔兰以及比利时。
1.1.3云合作
事件：腾讯云与三家SaaS厂商达成战略合作，进一步布局SaaS生态
简评：9月12日，腾讯云宣布与有赞、法大大、肯耐珂萨（KNX）三家SaaS（软件即服务）服务商达成战略合作，面向移动零售、电子合同、人力资源管理等场景，共同为客户提供解决方案，此次签约的三家SaaS厂商，均为垂直行业的领军企业。腾讯云SaaS生态将进一步整合腾讯内部的资源，为合作企业提供更多助力。
事件：金山云签约中国电信，致力于打造5G智能生态
简评：9月19日，天翼智能生态博览会在广州召开，金山云作为中国电信的5G应用合作伙伴，参与了本次签约仪式，未来合作中金山云将运用在私有云、混合云、大数据和人工智能方面的优质产品和服务，和天翼云优势互补，共同为中国电信的终端客户提供更为优质的5G服务
1.2重点公司要闻
截止至9月20日，新三板云计算行业挂牌企业总计381家。我们选择度营业收入大于人民币1亿元或净利润大于人民币2000万元的企业作为重点关注对象，双周重点公司动态如下：
事件：首都在线(430071.OC)发布停牌进展公告
简评：9月17日，首都在线发布公告称，公司于4月4日收到了中国证券监督管理委员会下发的《中国证监会行政许可申请受理单》（190648号），中国证监会正式受理了公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请，根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司暂停与恢复转让业务指南（试行）》等有关规定，经公司向全国中小企业股份转让系统有限责任公司申请并经其批准，公司股票继续暂停转让。于4月4日收到了中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）下发的《中国证监会行政许可申请受理单》（190648号），中国证监会正式受理了公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请。
事件：未来国际（835152.OC）发布对外投资暨对参股公司增资公告
简评：9月10日，未来国际发布公告称，公司拟增资参股西安医疗指南者信息技术服务有限公司，认缴注册资本人民币2,000,000.00元，占注册资本的17.39%。
事件：威科姆（831601.OC）发布对外投资设立全资子公司公告
简评：9月20日，北京兴竹同智信息股份有限公司发布公告称，公司拟设立全资子公司“信阳威科姆智慧科技有限责任公司”，注册地为河南省信阳市，注册资本为人民币3,000,000.00元。
2.市场表现：板块交易额0.06亿元，环比下降36.18%
截止至9月20日，新三板云计算行业挂牌企业总计381家，其中22家做市转让，359家协议转让，23家隶属创新层。从收盘价(总股本加权平均)来看，双周整体表现较上双周明显下滑，创业板指成分与CS计算机略有上升，创业板指成分与做市转让（股转系统）板块略有下降，中小板指成分下滑幅度较大。
2.1板块涨跌幅：总成交额为0.06亿元，环比下降36.18%
双周云计算行业总成交额为0.06亿元，环比下降36.18%；总交易量为260.09万股,环比下降57.79%。
2.2做市转让：交易额0.03亿元，环比下降41.00%。
双周云计算板块做市企业中14家发生交易，总成交量为186.40万股，较上两周环比下降57.45%，总成交金额为0.03亿元，环比下降41.00%，占云计算行业总成交额的53.90%。双周成交额排名第一的公司为用友汽车（839951.OC），公司双周成交量为2.80万股，成交额为43.29万元。
在14家发生交易的做市企业中，上涨家数为2家，持平家数为1家，下跌家数为11家。其中涨幅前三的公司分别为用友金融、同兴股份、国鸿科技，分别上涨6.85%、2.50%、0.00%。
2.3协议转让：交易额0.03亿元，环比下降29.45%。
双周云计算板块协议转让企业中23家发生交易，总成交量为73.69万股，较上两周环比下降58.63%，总成交金额为0.03亿元，环比下降29.45%，占云计算行业总成交额的46.10%。双周成交额排名第一的公司为华信股份（832715.OC），公司双周成交量为19.80万股，成交额为102.18万元。
在23家发生交易的协议转让企业中，上涨家数为7家，持平家数为8家，下跌家数为8家。其中涨幅前三的公司分别为ST楼兰、ST颂大、佳锐科技，分别上涨208.89%、30.00%、20.00%。
3.挂牌企业：新增挂牌企业0家，0家公司由竞价转为做市，0家公司发布定增预案
3.1挂牌：双周新增挂牌企业0家
双周无新增挂牌企业家。
3.2做市：0家由做市转为竞价，0家由竞价转为做市
双周无企业由做市转让变为竞价交易，无企业由竞价交易转变为做市转让，新增做市企业0家。
3.3融资：0家公司公布定增预案
新三板云计算板块共有0家公司董事会通过定增预案。
4.并购：一级市场11家公司获得融资，融资金额达17亿元
4.1一级市场11家公司获得融资，融资金额达17亿元
双周共计11家公司获得投资，共计获得投资达17亿元。
4.2并购：双周无主板并购新三板事件
双周无主板并购新三板事件。
5.Pre-IPO数据跟踪：双周0家公司进入上市辅导期
双周0家新三板云计算公司进入上市辅导期，2家公司上市申请已受理，当前云计算领域共3家企业处于上市辅导阶段。
6.双周策略：联通电信合作共建5G入网技术，“云网融合”未来可期
9月19日，中国电信已与中国联通就5G共建共享，特别是在5G接入网、传输网共建共享方面达成一致意见，并表示将积极推进5G+云改，打造简洁、敏捷、集约、开放、安全的新一代全云化、全光化的智能网络。
5G技术加速了智能化应用的发展，海量的数据和应用需要一个安全可靠的云平台和强大的云计算和存储能力。云网融合是基于业务需求和技术创新并行驱动带来的网络架构深刻变革，使得云和网高度协同，互为支撑，互为借鉴的一种概念模式，可以深度整合云计算与5G的能力，提供更加灵活的网络部署方式。“云网融合+5G”的结合将会更好地支持垂直行业发展，向移云融合、物云融合演进，加速行业应用，促进万物互联。
一方面，云网融合为5G发展奠定坚实基础。5G网元云化部署，需要丰富完善的光网资源和云/数据中心资源，同时构建基于MEC的边缘云架构，即5G天然就是架构在云计算上的通信技术，只有云网深度融合，才能推动5G快速健康发展。另一方面，5G的发展推动云网深度融合。5G具有高速率、大容量、低时延以及核心网全面云化的特点，是云网深度融合的重要推动力量。例如，mMTC作为5G主要的三大应用场景之一，其海量大连接可对应物联网等连接量较大的应用，因此，5G和云计算必然相辅相成、协同发展。云网融合已经成为云计算领域的发展趋势，从竞争角度看，云网融合将成为云服务商差异化竞争的主要手段之一。
7.风险提示
5G建设不及预期；通信网络云化技术发展不达预期；“云网融合+5G”的融合效果不及预期。
数据支持:程宇
相关报告
1、 阿里自研存储网络协议大规模商用，云存储未来 可期
2、 云巨头积极自研 AI 芯片，算力将成关键因素
3、云计算市场头部竞争加剧，AI、云融合趋势加速
4、 多云混合架构优化，促进企业级混合云时代加速到来
5、技术开源助力金融云，金融云发展有望进一步加速
6、5G 时代云网融合加速，公有云 2.0 形态值得关注
