注：本文为七禾网与对冲研投合作推出的大宗商品脱水策略研报之中的鹰眼监测日报，该内容每交易日均有更新，如需持续订阅，请点击左下角阅读原文
今日要点
1. 铁矿2001涨3.63%，报收613。
2. pp 2001领跌，跌幅2.13%，报收7905。
3. 热卷1910-螺纹1910价差升贴水结构改变，贴水转升水。
4. Mysteel：247家钢厂高炉开工率81.18%，环比增0.12%。
5. 22日豆粕成交量35万吨（+18），8月1-22日累计成交量较7月增47%。
6. 美棉ON-call：截止8月16日当周美棉未点价卖出合约结束连减转增。
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。
策略跟踪
1、沪锌1910涨0.24%：截止8月23日收盘，沪锌1910涨0.24%，报收于18665。
策略主题：空沪锌主力合约；发布时间：4月21日
逻辑驱动（关注点）:高利润的情况下，后期炼厂开工率回升是必然趋势，锌国内库存去化低于预期。传统旺季，但需求并不旺。
变化监测：
策略关注评级（日度动态变化）：3星
2、沪金1912涨0.00%：截止8月23收盘，沪金1912涨0.00%，报收346.25。
沪银1912跌0.07%：截止8月23收盘，沪银1912跌0.07%，报收4208。
策略主题：单边多沪金、沪银主力。发布时间：6月16日
逻辑驱动（关注点）:金银比创新高，白银工业属性驱动金银比回归；利率驱动下贵金属出现新的向上驱动。
变化监测：
策略关注评级（日度动态变化）：4星
3、十债1912涨0.05%：截止8月23日收盘，十债1912涨0.05%，报收98.775。
策略主题：做多十年期国债主力。发布时间：7月21日
逻辑驱动（关注点）: 1、全球主要经济体央行降息，宏观宽松预期。
变化监测：
策略关注评级（日度动态变化）：3星
4、PP2001跌2.13%：截止8月23日收盘，PP2001跌2.13%，报收于7905。
策略主题：做空pp2001合约。发布时间：8月4日
逻辑驱动（关注点）: PP新产能投放，进口窗口打开。下游开工率因环保低位运行。
变化监测：
策略关注评级（日度动态变化）：3星
5、棕榈油2001-菜油2001价差贴水走缩：截止8月23日收盘，棕榈油2001-菜油2001价差贴水2568，较上个交易日走缩49点。
策略主题：多菜油空棕榈油。发布时间：8月18日
逻辑驱动（关注点）: 1、菜油库存现拐点，去库及供应紧张预期较强；2、7月马来西亚棕榈油产量环比增15%超市场预期，后期将进入累库周期；3、四季度为菜油消费旺季，棕榈油消费淡季。
变化监测：
策略关注评级（日度动态变化）：3星
今日期货市场重要变化
1. 单边价格及增仓持仓异动（主力合约）
（1）8月23日，价格涨幅前三：铁矿2001（3.63%）、鸡蛋2001（3.6%）、豆一2001（2.01%）；跌幅前三：pp2001（2.13%）、PVC2001（1.66%）、塑料2001（1.16%）。
（2）增仓前三：豆粕151488手、玉米32976手、pp29678手。减仓前三：螺纹12万手、PTA74006手、铁矿52682手。
2.价差组合异动
（1）热卷1910-螺纹1910价差升贴水结构改变，贴水转升水，升水9，较上个交易日贴水走缩10点。
3. 基差率排名（基差率公式：(现货-期货)/现货）
期货贴水：燃油（45.79%）、沥青（19.7%）、焦煤（16.5%）
期货升水：橡胶（9.69%）、甲醇（4.61%）、豆油（2.46%）
4. 资金变化（单位：万元）
流入资金前三：豆粕(470846.14)、沪镍（241172.68）、黄金（239636.81）
流出资金前三：PTA (236045.77)、焦炭（203020.75）、铁矿（122348.34）
重要事件、数据及相关逻辑跟踪
1、Mysteel：247家钢厂高炉开工率81.18%，环比增0.12%。
2、Mysteel: 全国45个港口铁矿石库存为11984.33增383.09万吨。
3、全国53家独立电弧炉钢厂，平均开工率为59.94%，较上周降9.67%。
4、Mysteel：全国230家独立焦企产能利用率76.13%，上升1.46%。
5、Mysteel：全国30家独立焦化厂吨焦盈利221.87元，较上周增长10.87元。
6、Mysteel：本周钢厂焦炭库存增4.20，炼焦煤库存减5.70万吨。
7、Mysteel：进口焦煤港口库存增24、焦炭港口库存减13.4万吨。
8、22日豆粕成交量35万吨（+18），8月1-22日累计成交量较7月增47%。
9、8月22日进口大豆压榨利润：巴西大豆9月船期对盘面压榨利润较昨日涨23至-1。
10、Pro Farmer：爱荷华州大豆和玉米单产情景不及，与三年平均接近。
11、巴西全国石油、天然气及生物燃料局（ANP）已经批准从9月1日起，将生物柴油掺混率从10%提高到11%。
12、美棉ON-call：截止8月16日当周美棉未点价卖出合约结束连减转增。
13、棉花&棉纱市场监测日报：8月22日美棉出口量减半美棉12月跌1个美分，内外棉价差继续扩153至782元/吨。
14、新疆博州棉花伏桃平均个数好于前两年。
15、巴西大豆10月船期升贴水自8月1日的193涨至23日的248，涨55美分/蒲或28%。
16、Pro Farmer：明尼苏达州大豆和玉米单产情景不及，与三年平均接近。
17、新疆棉花调研DAY1：上游产量暂无减产预期 下游企业承压运营。
今日值得关注的研报逻辑&观点
1、中国棉花网：中国取消新年度美棉合同说明什么？
据中国棉花网报告，一些国际棉商、投资机构认为，相较于8月9-15日一周/度美国陆地棉净签约量较前周减少50.2%的利空相比，中国开始取消新年度美棉合同（特别是取消1519吨/度美皮马棉合同）更令人恐慌和担忧。
这表明：1.中美贸易磋商前景愈发悲观，中国买家主动排雷避险，将采购重心转向巴西棉、印度棉及西非棉；2.目前看1月份前中美贸易磋商很难取得进展，因此中国签约企业将持续、大量取消美棉合同，美棉出口或“起大早，赶晚集”；其3.中国企业对高品质长绒棉的需求下滑或大大超出预期（对欧美纺织品服装出口受阻），对进口皮马棉兴趣索然。
2、信达期货：聚乙烯宜做空2001合约
据信达期货聚乙烯报告，一般而言，期现价差反映了商品价格现实与预期之间的差异，远月有投产预期的品种往往是期货贴水现货。今年上半年聚乙烯一直处在远月期货贴水现货的反向市场结构中，但是近期慢慢发生了变化。2001合约呈现出持续升水现货的状态，这意味着聚乙烯供应过剩已经成为现实，且投产还未结束。
3、国泰君安期货：豆棕价差有望见顶回落
国泰君安期货发布报告称，豆棕价差有望见顶回落。逻辑：（1）中美贸易关系缓和，对冲资金离场；（2）高价差水平下，豆油消费不及棕榈油；(3）大豆开机率回升，豆油供应压力大于棕榈油;（4）近月棕榈油交割压力比豆油小，远月豆油上涨有进口毛豆油成本的制约；（5）从统计规律看，9、10月份豆棕价差一般季节性收窄。从豆棕价差收窄的驱动因素来看，在中美贸易关系、国内豆油的供应等方面仍处在一定的不确定性。此外，近期处于美豆的关键生长期，美豆产区的天气也有较大的不确定性。
完
什么是脱水策略研报？
初衷：
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