二季度偿付能力报告相继出炉，上半年非上市寿险公司的偿付能力、盈亏以及净现金流情况也陆续浮出水面。北京商报记者从近期已公布二季度偿付能力报告70家寿险公司梳理发现，超4成公司出现亏损，同时中法人寿偿付能力不达标，三家公司核心偿付能力充足率逼近监管红线。此外，一些公司的净现金流也呈现吃紧状态。
超4成寿险公司现亏损
据不完全统计，上半年70家非上市寿险公司中，40家公司盈利，30家公司亏损，亏损公司数量约占四成，而去年同期约有35家寿险公司出现亏损。
具体来看，在盈利方面，上半年40家公司合计盈利约270亿元，盈利金额超过10亿元的公司有泰康人寿、阳光人寿、民生人寿、富德生命人寿、中美联泰大都会人寿，上半年盈利分别为109.56亿元、28.07亿元、14.84亿元、13.49亿元、10.09亿元。
而在亏损方面，昆仑健康等11家寿险公司上半年亏损超过1亿元，同时一些新成立不久的寿险公司也在亏损队伍之列，例如北京人寿、海保人寿、国富人寿等。
此外，随着保险业回归保障本源，一些公司在转型期间也面临阵痛。例如渤海人寿上半年净亏损4.14亿元，亏损幅度同比扩大30%。对此，该公司相关负责人表示，主要原因在于公司持续推动业务转型和产品结构优化，导致产品成本上升，单位保费的首期费用支出增加。
长生人寿上半年亏损约3023万元，不过亏损幅度大幅收缩88.45%。对此，长生人寿回应北京商报记者称，主要源于业务转型以及投资市场好转改善公司包括利润在内的多项财务指标。
对于今年上半年70家非上市寿险公司中超4成出现亏损的现状，一位保险公司高管表示，该行情还算正常，而盈利对于新公司来说有些难，一般寿险公司首年盈利是成立之后的7年左右，而如果公司常年不盈利应该与公司自身有关，但过早盈利有可能是通过投资获取了超额回报。
一家偿付能力不达标
70家寿险公司中偿付能力水平整体向好，其中仅中法人寿一家险企偿付能力充足率严重不达标，同时百年人寿、珠江人寿核心偿付能力充足率逼近“核心偿付能力充足率应为50%以上”的监管红线。
中法人寿最新二季度偿付能力报告显示，该公司综合及核心偿付能力充足率再次出现大幅下滑，由一季度末的-8468.51%降至-10426%，同时上半年保费收入全行业最低，仅4.93万元，净资产数额为-17740.6万元。
该公司在偿付能力报告中表示，因公司资本金长期未得到补充，在以风险为导向的偿付能力评估体系下，公司经营费用支出导致实际资本持续下降，公司总体偿付能力低于监管要求水平。此外，中法人寿自成立以来，资本金从未得到过补充，因持续亏损，资本金已消耗殆尽，现金流持续净流出，公司自4月即出现流动性枯竭情形。
同时，珠江人寿、百年人寿的核心偿付能力充足率已低于100%，其中珠江人寿回应北京商报记者称，二季度末，珠江人寿核心偿付能力充足率为77.85%，较一季度数据有所下滑。这是由于公司业务开展占用了实际资本和最低资本所致，但仍未超越监管部门所设定的50%的监管红线。
百年人寿二季度核心偿付能力充足率为84.60%，这也是该公司以来该数据的最低值，百年人寿相关负责人解释称，其中与公司业务保持快速增长进而导致与偿付能力有关的最低资本数据增长有关。未来公司将考虑采用股东增资、提升盈利能力、提升资本使用效率等方式改善偿付能力。
十余家公司净现金流吃紧
有业内人士指出，一些依靠资产驱动负债模式的保险公司在行业回归保障、公司转型时期，由于业务受限、现金流流入减少、满期给付与退保增加等因素，从而导致现金流流出增加，净现金流为负。
据不完全统计，上半年70家寿险公司中至少有十余家净现金流数据出现赤字，其中10家公司的净现金流赤字超过1亿元，例如华夏人寿、北大方正人寿该数据分别为-50.96亿元、-5.39亿元。
瑞泰人寿最新偿付能力报告显示，公司二季度净现金流约为-3.7亿元，该公司预测未来三个月，公司业务净现金流仍出现资金缺口，但随着万能账户资产规模缩减，现金流压力同比呈现一定程度的缓解。未来三个月传统账户、分红账户、万能账户的到期资产现金流完全能够弥补该缺口。
对于珠江人寿，可喜的是二季度公司净现金流数据较上一季度由负转正，该公司表示，公司目前存量中短存续期产品已度过退保高峰，正常到期给付减少，二季度净现金流由负转正，流动性获得较大改善。总体来看，公司现金流状况良好，流动性水平合理安全。
所谓净现金流，是指企业在一定时期内现金流入和流出的资金活动结果，净现金流来自经营活动、投资活动和融资活动，如果净现金流为负数，则说明三类活动中或至少有一类出现问题。
中国社科院保险与经济发展研究中心秘书长王向楠解释称，经营活动净现金流为负，表示保费收入已低于赔付支出、满期给付和退保金额，通常说明企业的成长性不足，稳定性较弱。投资活动的净现金流为负通常说明投出资金，代表企业可用资金较多或具有成长性。融资活动中常常分阶段偿还资金，所以净现金流有负值很常见。
从各公司发布的偿付能力报告来看，通常公司都会重视流动性风险，并提前做好预防措施，例如建立流动性风险监测机制，制定流动性风险管理办法，建立流动性风险指标监测及报告体系，以及通过现金流预测及日常管理、压力测试、流动性风险指标监控、限额管理等措施来管理流动性风险。
北京商报记者 孟凡霞 李皓洁
