有朋友说，以前知道如何购买理财产品，特别是购买银行理财产品看理财期限、理财产品预期收益、是不是银行理财产品还是代理的产品即可。但是今年以来，已经不知道如何购买理财产品了。是银行理财产品升级了还是自己落伍了？
这实际上反映的是理财市场特别是银行理财产品市场的现状。
曾经的银行理财是大多数普通老百姓的理财方式，虽然收益低但毕竟风险相对较小。
但是由于新的资产管理新规的实施，打破了刚性兑付和资金池，所有的理财产品不再保本保息，这对于那些风险承受能力低、希望能够稳健理财的老百姓是一个理财升级的过程和重新选择。
特别是银行理财子公司建立以后，真正在理财产品的管理模式、理财风险等级、理财收益等方面都升级换代，这对百姓理财不仅仅是升级，更是一次考验。
首先，银行理财产品已经不是银行的理财产品，而是银行理财子公司的理财产品
银行理财子公司成立以后，以后银行理财产品就已经不是银行的理财产品，而是银行理财子公司的理财产品，虽然名义上仍然是银行理财产品，但是由于银行理财子公司是独立的法人机构，并独立地对外承担风险责任和理财业务风险，所以，本质上所有的银行理财子公司的银行理财产品已经不再是传统意义上的银行理财产品。
因此，银行理财的升级最大的升级是转变了银行理财方式和机制，老百姓购买银行理财产品时在观念上也要改变过去对银行理财产品的依赖，而要对银行理财产品子公司的理财产品进行重新认识。
银行理财产品升级为银行理财子公司理财产品，你明白了吗？
其次，银行理财子公司理财产品由于资产管理新规的实施，放松了对高风险投资的限制而可能带来收益的提高
过去银行理财产品由于对投资资产有严格的限制，所以虽然收益相对较低但风险也相对较低。但是由于资产管理新规的实施，放松了对高风险投资的限制，所以未来银行理财产品的预期收益肯定高于以前的理财产品收益。
银行理财子公司管理办法规定理财产品可以直接投资股票，相比过去只能投资货币市场和债券市场而言，投资的范围扩大和投资的权利放宽，理论上投资的机会更多、投资的最高收益能力可能会更强，传导给投资者的机会就越多。
所以，今年以来各银行子公司成立以后，对外发布的理财产品预期收益明显提高，有的甚至达到7%和8%以上，这将完全改变银行理财产品传统格局。
其三，银行理财产品已经从原来的低风险理财产品升级为风险比较高的理财产品
以前银行理财产品受大众欢迎的根本原因是保本理财，而保本理财的重要是理财产品资金投资于银行的信贷资产，但是根据相关监管规定，以后的银行理财子公司的理财产品资金不得直接投资于信贷资产，不得直接或间接投资于主要股东的信贷资产及其受（收）益权，不得直接或间接投资于主要股东发行的次级档资产支持证券，这将大大消弱银行系理财产品的收益保障能力和收益的稳定性，从而大大地增加理财产品的收益风险。
新的资产管理新规和银行理财子公司成立以后，银行理财产品投资不能对接银行的信贷产品，从而导致银行理财产品投资失去了低风险的保障；同时，由于放松了对高风险资产如股票市场资产的投资限制，虽然银行理财产品会有更高的预期收益，但是另一方面也形成了更高的预期风险，所以，银行理财产品已经从低风险的理财产品升级为风险程度比较高的理财产品。
其四，老百姓购买银行理财产品时，风险判断和分析控制应该升级
以前，老百姓购买银行理财产品主要是风险程度低、收益相对较高，虽然比其它产品和投资预期收益低，但是安全可靠是一大特点。
《理财子公司管理办法》明确，在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。投资标的风险会增大，理财产品出现收益不确定性风险甚至亏损本金的现象将真正出现，这对投资者风险培养虽然有利，但是短期内投资者难以接受这种风险损失也是一个必然面对的现实，特别是高净值客户的低风险追求更是将理财市场的未来充满着一种错位发展的格局。
从特别是银行理财子公司成立以后，老百姓购买银行理财产品就要转变观念，看清楚理财产品的风险等级，了解清楚理财产品的投资标的，对各银行的理财子公司重新进行分析判断，同时改变传统的理财观念，以控制风险为第一要素；改变过去盲目购买理财产品的习惯，真正从判断和控制风险的角度购买和配置金融资产，并将理财产品的风险控制等级提高。
你看到的银行理财产品已经不是过去的传统式理财产品，你即将投资的银行理财产品也已经不是传统意义的银行理财产品，因此，你购买理财产品升级了吗？
作者：麒鉴，银行资深高级管理人员
