预期差就是生产力，以价值之名，行投机之实。
——研报社
社长说
市场博弈难度高
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研报社在本周二《七连阳下的隐忧！》的文章中提示：
1）随着疫情出现拐点的预期逐步加强，疫情催化行情将逐渐进入尾声，博弈难度越来越大。对于疫情题材来说，明后天很有可能出现一次局部反包，不过高度、范围以及持续性都无法判断，视市场情绪而定，这里大概率是卖点而非买点。2）一旦疫情概念板块带来的赚钱效应彻底消退，那市场整体赚钱效应将受到压制，指数出现调整也就顺理成章。3）市场整体承压之后，后面的市场投机风格将重回基本面投机。——以上文字来源：2月11日 研报社《七连阳下的隐忧！》
目前回头来看市场的表现，研报社周二的判断基本得到验证。
第一，本周博弈难度很大，尤其是后面几天亏钱效应很明显。
市场在连续8连阳之后，上证指数周四开始调整；创业板周四调整后，周五创业创新反弹高后一路调整接近2.5%。市场指数开始连续出现日内大调整，题材的亏钱效益比较足。
第二，疫情题材在周三出现反包之后持续回落，反包就是最好的卖点。
1）口罩板块两日跌幅超过5%，抗病毒药物指数跌幅4%，其中口罩板块前期人气股泰达股份两日跌幅超过15%，南卫股份、欣龙控股、振德医疗等两日跌幅跌幅超过10%；
2）云经济中云办公连续两日跌幅超4个点，在线教育指数两日跌幅超过4.5%，人气股三五互联两日从最高点回落接近20%，鹏博士、二六三两日跌幅也超过10%。
第三，市场新起的方向都是有硬逻辑支撑的方向，市场投机风格已经重新回到基本面投机。
从基建的水泥钢铁，到马斯克的特斯拉/光伏/卫星互联网，再到这两天农业领域的转基因/化肥/农药，都是有基本面逻辑支撑的板块。
农业板块逆势大涨
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农业两日逆势成为全市场最有具有挣钱效益的方向之一。
研报社近两日《国际巨头率先提价！》、《刺激四重奏，开启景气周期！》持续梳理农业化肥、农业、转基因行业的基本面逻辑，农业方向连续两天逆势成为全市场最有挣钱效应的方向之一。
1）化肥方向：化肥指数（同花顺磷化工885863）指数两日涨幅4.8%，其中六国化工2连扳，云天化涨幅17%，鲁北化工涨幅13%；
2）农药方向：农药方向以草甘膦为代表，板块指数（同花顺885640）两日涨幅4.7%，其中长青股份涨幅18%，江山股份涨幅8%，新安股份涨幅接近6%
3）种子方向：种子方向以玉米为代表，板块指数（同花顺885811）两日涨幅2.6%，其中大北农、登海种业、万向德农两日涨幅均超5%。
市场新方向：氮化镓
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周四晚上，小米发布了小米10系列旗舰手机，同时还发布了小米GaN充电器，搭载氮化镓技术，最高支持65W疾速充电。
受此影响，早盘海陆重工一字，海特高新快速秒板，富满电子、云南锗业，有研新材等涨停，中军三安光电也阶段新高。
关于氮化镓这项新技术，研报社在下文进行详细梳理。
小米
小米发布会上的亮点
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2月13日，小米举行了新品发布会，采用氮化镓GaN技术的充电器和WiFi 6路由器成为本次发布会的亮点。小米是目前仅次于三星、华为、苹果的全球第四大智能手机厂商，所以小米的一举一动也是非常值得关注的，尤其是新品发布会。
本次发布会上，小米发布了首款旗舰机小米10，搭载骁龙865 5G芯片，主摄像头达到1亿像素，并且从跑分数据来看，小米10Pro的摄像性能已经超过华为Mate30。价格方面，普通版和Pro版分别是3999、4999起，这个价格比市场原先预期稍微贵了点，不过从今天的销量情况来看（1分钟京东线上平台售罄，全平台销售额突破2亿元），还是很受欢迎的。
ps：本次发布会上，雷军还指出小米第4季度手机销量增长31%，全年增长5.5%，市场份额为9.2%。
除了新款旗舰手机之外，本次发布会还有两个亮点——采用氮化镓GaN技术的充电器和WiFi 6路由器，下文重点介绍。
氮化镓GaN前途无量
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小米正式采用氮化镓充电器，氮化镓充电器的渗透率将加速提升。
本次发布会上，小米发布了Type-C 65W充电器，采用氮化镓技术，最高支持65W疾速充电，搭配小米10 Pro可实现50W快充，还可为笔记本充电，售价149元，2月18日开卖。
新款氮化镓充电器有两个主要优点：1）体积小，不到普通充电器的一半大小，便于携带。2）充电效率高，比普通充电器充电效率至少提高50%，小米10 Pro搭配其使用从0充电至100%仅需45分钟。虽然价格目前有些小贵，但是对于电子发烧友来说，这个性价比还是不错的。
其实小米并不是首发，甚至去年OPPO就发布了一款氮化镓充电器，为什么这次小米发布就这么火爆呢？
首先，小米智能手机市场份额接近10%，小米的加入将直接加速氮化镓充电器的渗透。
其次，继OPPO之后小米加入，说明氮化镓充电器这块的技术已经基本成熟，下一步很有可能就是华为、苹果、三星推广氮化镓充电器，那这个市场将完全打开，那么此次小米使用氮化镓充电器就有点类似去年9、10月份国内TWS安卓无线耳机技术取得突破，具有里程碑的意义。
氮化镓充电器会不会成为下一个TWS无线耳机，大家拭目以待！
氮化镓充电器的加速渗透自然利好上游氮化镓产业链放量，但是氮化镓的茫茫征途才刚刚开始，未来还有更大的变量！
氮化镓材料系列具有较高的能带宽带、较高的击穿电场和较低热产生率，是研制高温大功率电子器件和高频微波器件的重要材料。氮化镓和碳化硅，是继第一代硅/锗、第二代砷化镓/锑化铟之后的第三代半导体材料。碳化硅应用较早，所以已经有一定市场，但是相比碳化硅，氮化镓技术优势是长在硅材料上，所以成本下降的空间更大，潜力巨大。
目前随着技术的进步、成本的降低，氮化镓已经逐渐应用于高精尖领域，例如：
1）5G射频领域：由于5G对射频功率、耗能要求的提升，5G射频领域将逐渐用氮化镓取代硅基材料。并且在国防应用上，氮化镓已经大量运用于相控阵雷达、电子对抗战、精确制导等场景。
2）电动汽车、光伏等功率半导体领域：目前电动汽车、光伏、智能电网等领域使用的IGBT是硅基材料，如果未来氮化镓技术取得突破，从而渗透进IGBT半导体领域，那么将进一步打开氮化镓市场的天花板。
Wifi6：5G的互补
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除了氮化镓充电器之外，小米还发布了一款搭载⾼通IPQ8071A芯片的WiFi 6路由器AX3600，这里也简单介绍一下。
WiFi6是最新一代的无线局域网传输技术，实现了更高阶的调制方式、更高的频宽，其理论带宽达到9.6Gbps，可同时工作在2.4G和5G频段下。简单地说，基于WiFi6技术，将使得无线网设备有更长的续航时间、使得无线网络信号更强、传输效率更高、延时更低，未来将彻底取代之前的WiFi4和WiFi5标准。基于WiFi6的优越性能，将在5G时代与5G技术形成互补，成为室内网络传输技术的核心，在智能家居等物联网场景大量应用。
此次小米发布WiFi6路由器AX3600，将成为业内首个全面支持WiFi6的终端品牌，同时也意味着WiFi6技术进一步商业化。
