本人刚开始学习如何投资，想选几只好的基金定投。遇到如下几个问题还请知乎上的各位大神赐教：
1.股票型基金还是指数型基金好呢？优缺点在哪？
2.指数型基金是不是分为lof和etf?两者优缺点各是什么？前者貌似在天天基金网上就可以定投，后者如何定投？是只能每月手动去股票市场内购买么？
3.股票基金本人目前的备选有：浦银价值增长，华商价值精选，汇添富民营活力，华商主题精选股票，以及长信可转债债券a，选择方法就是按照天天基金网上5年期的收益率排名选择高的，这样的选择是否合理？如不对，该如何选择？
4.指数型基金应该选什么？如果etf只能在场内手动定投那本人怕操作不来不太准备选择，那么有什么好的lof推荐么？
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上古天
独立交易家，分享证券交易思想、技术、感悟。
我为什么不买主动型股票基金
/people/SguTyan
上古天 · 2 小时前
共同基金（Mutual Fund）是一个伟大的发明。
1924年，在美国诞生第一支公司型开放式基金（马萨诸塞州投资信托基金），从那时候以来，现代意义的共同基金经过近一百年的发展，已经成为人类社会金融投资的绝对主力。
大家比较熟悉股票投资基金，其实共同基金投资范围覆盖了几乎所有投资品种，包括常见的股票、债券、商品期货，还有贵金属、石油、房地产、艺术品，甚至还有红酒、黄酒等等，最近还有了比特币基金。股票基金也可以按照不同的标准划分出众多门类，这里就不一一列举了，围绕最熟悉的主动型股票基金谈谈吧。
所谓主动型股票基金，规范的定义很长，我粗暴地使用了排除法：就是除了指数基金以外的各类股票基金。
它们有纷繁复杂的名称，各有特色的选股策略，归结起来的共同点是：由基金经理依据主观标准，主动做出交易决策。而指数基金只需买入指数成分股，被动的追踪指数。
坦白的说，我已经不买主动型股票基金十几年了。为什么呢？
长期来看，大部分主动基金跑输大盘。
这是公募基金管理机制决定的，具体参看《彼得林奇的成功投资》，书中对机构投资者种种弊端有深刻的描述。彼得林奇深切领会了基金经理之痛，才积极鼓励业余投资者要自主投资，避免犯机构投资者的错误。
牛市的时候，股神满天飞，大多数主动基金业绩都不错，但是会被骂涨得太慢。一旦熊市到来，主动基金是最惨的，明星经理头顶的光环没有了，被套的基民恨不能放一堆屎上去。
别看基金经理动辄管理几亿、几十亿、几百亿的资金，好像财大气粗的样子，但是局限性也不少哇。第一呢，他没办法空仓，也没办法满仓，所以涨起来慢一点，跌起来跑不掉。第二呢，他只能从公司规定的股票池里选股，所以他只能买和别的基金经理差不多的股票，常听说”基金抱团取暖“，那是被逼无奈。第三呢，别家基金卖，他不得不卖，否则净值跌太多，基民要赎回，会丢饭碗。别家基金买，他不得不买，否则净值涨太慢，基民也要赎回，奖金就打折了。第四呢，好不容易选上个好股票，还不能买太多，有限制。
总之，基金经理有十分充足的理由，对着基金公司的老板大吼一声：“是的，净值下跌这么多，但这不是我的错！不是我的错！不是我的错！”他也有十分充足的理由对横眉冷对的基民，委屈的哭一把：“这不是我的错，呜呜～”
如果我是基金公司老板，很赞赏这样敬业的员工，我会拍拍他的肩膀，说“胜败乃兵家常事，我们的路还长，要善于从长跑中胜出。”回头，我会找个老员工去给他醒脑，“嗨，我说老王，晚上请小李喝一杯，跟那嫩雏点明白些，只要我们不是跌得最多，那就没事，把盘盯紧点，该抛的还得跟着抛，别迷糊了。”
我舍不得付管理费。
公募基金不靠绝对收益赚钱，他们考收管理费吃饭，看看普通的收费表：
基金收费
初级投资者看申购费，碰到网络基金销售平台申购费打9折，以为得了大便宜；高级投资者看管理费，这部分才是投资基金最大的成本。而管理费收入才是基金公司的主要收入来源，所以，公募基金最大的动力是做大规模，更多的圈钱。
基金经理最稳妥的做法就是随大流，和市场平均水平差不多，和同行水平差不多，就可以分一杯羹了。他们不敢“冒进”，因为冒进风险太大，万一失手，排名落到平均水平之后，基民要逃跑，工资奖金也缩水了。
初的时候，我收到一个过某基金公司的对账单。他们对投资业绩沾沾自喜，说超过大盘多少多少，领先同业多少多少，全然不记得净值亏损了很多很多。嘴脸！当年大盘跌了70%，你家基金要超过大盘多少才不亏损呢？
选基金不比选股票轻松。
我不否认市场上存在长期表现优异的公募基金，如同我不否认世界上存在巴菲特、彼得林奇、索罗斯等投资牛人。困难在于，你能否找到这样基金，从几千只股票基金中选到牛基，难度和选牛股差不多。而且，基金的”基本面“也是随时变化的。
公募基金经理流动性很高。据同花顺的一份调查，管理同一只基金产品超过十年的有三位：嘉实基金邵健管理的嘉实混合成长、长城基金杨建华管理的长城久泰沪深300，以及华夏基金方军管理的华夏上证50ETF，其中后两只是指数基金，主动型基金只有一个。近年来，基金公司人员更加频繁流动，一些基金经理从业刚满两三年就会出走，想再出几位王亚伟那样的公募大佬，更加困难了。
投资策略存在”阶段性适应症“，比如大盘股和小盘股会轮动，成长股和价值股会各领风骚一两年，各个投资主题此起彼落，表现为板块轮动等等。表现在基金业绩上，会呈现”大小年“的变化，往往去年的明星基金，今年落毛凤凰不如鸡。
最后，想比肩巴菲特当然很难，但是获取高于市场平均的收益完全可以做到，我自己就能做好。
相对于主动型基金，指数基金是一个更好的投资工具。江湖称道：”巴菲特推荐必属佳品“。
指数基金怎么投资
/people/SguTyan
上古天 · 2 小时前
前文讲到主动型股票基金种种不足，需要说明的是，这些不足是相对于指数基金而言的，并不想否定主动型股票基金，它们是很好的投资工具。不过，对于有追求的投资者，不能忍受其平庸投资表现而已。
指数基金的基础是指数。股票指数是由证券交易所或者专业指数公司编制的……简单说吧，就是把一篮子股票通过算术平均、加权平均等统计方法加以计算，用以表示这些股票的价格变动，以反映市场行情的变化。道琼斯股票指数是世界上最早的股票指数，是在1884年由道琼斯公司的创始人查理斯·道编制，最初包括11中铁路公司股票。1929年又增加了部分公用事业类股票，使得指数涵盖65种股票，并延续至今。
我们对大家比较熟悉的沪深300指数进行一次解剖，看看指数除了每天涨跌变动数字背后的玄机。为什么不剖析根据熟悉的上证综指呢？文中有解释。
沪深300指数先由上海、深圳两个交易所于4月联合发布，后由中证指数有限公司管理维护。中证指数有限公司有上海证交所和深圳证交所出资组建，专业从事指数编制、运营和服务业务。这里有个商机，编个指数就能赚钱，利润相当丰厚，并且市场完全开放，有没有兴趣编一个呢？先学学沪深300指数怎么编出来的吧。
沪深300指数选取上海、深圳两个交易所300只A股作为指数成分股，覆盖了沪深股市60%。指数以12月31日为基日，基点为1000点。各个指数基点不同，在计算指数收益率的时候要注意哦。
（1）样本范围：创业板股票必须上市超过三年，其它股票上市超过一个季度（例外是该股票上市以来日均A股总市值排位前30名之前），不能是ST、*ST、暂停上市股票。
（2）选样方法：计算股票最近一年A股日均成交金额与全部A股日均总市值，然后进行排名，剔除排名后50%的股票，对剩余股票按照最近一年A股日均总市值由高到低排名，选取前300名股票作为指数样本。注意，成交金额与总市值不同，A股有许多公司的股票并不进入流通，计算日均成交金额保证了指数的流动性。
这就与上证综指不同了，上证综指的样本股是全部上市股票（包括A股和B股），市场上常常说上证综指失真，不能反映市场真实走势，原因就在此。你如此聪明，一定发现了，通过拉抬总股本大较大但是流通股较小的“中字头”股票，就能够抬高上证综指，从而出现“指数涨、个股跌”的情况。
（3）样本股调整：中证指数公司每半年审核一次沪深300指数样本股，并进行调整。审核时间为每年5月和11月下旬，调整时间为每年6月和12月第二个星期五收盘后的下一个交易日。每次调整一般不超过10%。
被调入或者调出指数，会给个股价格带来短期的冲击，因为跟踪指数的指数基金必须被动的买入或卖出成分股。如果你等到指数公司发布调整成分股公告，才买入或卖出涉及的股票，那已经迟了。因为指数公司建立有备选股票名单，理性的资金会提前潜伏进去，等调整之后，逢高派发，是一种“利好出尽即利空”的市场表现。
在国外，由于跟踪指数的资金数量巨大，比如一次标普500指数成分股调整，会让涉及股票发生非常大的价格偏差，反倒可能成为一次反向操作的交易机会。
关于指数的编制，还有很多细节问题，有兴趣的话建议登陆指数公司网站详细阅读指数编制手册，认真读一份足以，可以触类旁通的。
目前沪深300指数行业分布主要集中在金融地产领域，占41.5%。主要成分股见下图：
沪深300行业权重
沪深300权重股
主要成分股的类型、行业比重等指标决定了指数的类型，搞清楚指数的类型，才能选取不同指数构建一个投资组合。综合来看，沪深300指数是一只大型股指数，涵盖全部A股，目前以金融地产行业为主要成分股。
搞清楚指数，再理解指数基金就轻松了。指数基金的运作方式简单的说就是复制指数，我们具体分析一只指数基金广发沪深300ETF代码510360。
投资策略：主要采取完全复制策略，即按照标的指数的成分股构成及其权重构建基金股票投资组合，并且跟随指数定期调整而买入卖出。指数基金不能100%复制指数，存在一定的偏差。广发沪深300ETF“力求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%”。一般而言，我们投资指数基金目的是购买指数，当然要求跟踪误差越小越好。不过，为了迎合投资者对营利的需求，基金公司也开发出了“增强型指数基金”，加上一定的策略，追求比指数更好的表现，对此我不以为然，因为我把指数基金作为工具放入组合当中，不希望基金经理过多的“主动性”操作。
投资比例：广发300ETF基金还可以投资指数成分股以外的投资工具，具体是：投资股票资产比例不低于80%，其中投资于指数成分股、备选成分股的比例不低于90%。这些设定，也是造成指数基金跟踪误差的原因之一。
关于ETF：ETF是交易型开放式指数基金（Exchange Traded Funds），可以在交易所内交易基金份额，象买卖股票一样买卖基金份额。这是我们投资指数基金的主要工具，会在之后的组合投资中详细介绍。
指数基金反映的是市场平均价格水平，如果简单买入并持有指数基金，就是获得市场平均的收益。沪深300指数收益并不高，5年年化收益4.74%，3年年化收益10.53%。指数的收益这么低，那么简单买入并持有指数基金能否赚钱呢？有一个著名的赌博与此有关：
金融危机爆发前，巴菲特与金融“高才生”特德·塞德斯（对冲基金Protégé合伙人公司总裁），二人打赌，自1月1日起，谁的投资方法能在今后首先胜出，输的一方要掏出100万美元（捐给慈善机构）。巴菲特选择了美国先锋集团旗下基于标普500指数的基金。塞德斯利用集团5只基金，投向其他对冲基金（被认为最牛的对冲基金产品组合）。
二月，特德·塞德斯举手投降，原因是六年多来，巴菲特选择的这只基金自以来盈利63.5%，而塞德斯的“基金套基金”策略给投资者的回报率仅为19.6%。如果塞德斯的投资不扣除基金收费，则会获得44%的回报。
这一事实至少透露出两个信息，一个是，就算很优秀的对冲基金，也很难在长时间里跑赢大盘指数；另一个是，投资此类对冲基金最大的成本是手续费，手续费将吃掉超过50%的收益。
当然，从中国A股以来的走势看，单纯购买并持有指数基金收益确实比较惨。投资指数基金的正确姿势是什么呢？通过前面对指数和指数基金的分析，我们可以发现指数基金几个特点：
（1）指数不会破产倒闭。由于指数定期调整，汰弱留强，所以指数可以一直延续。前文提到的道琼斯指数，最初的成分股公司基本上不复存在，但指数一直存在，并不断上涨。
（2）指数基金成本更低。以广发沪深300ETF为例，年费为管理费0.5%、托管费0.1%，差不多是主动型股票基金的30%左右。美国先锋公司提供世界最低成本的优质ETF，他家的美国全股市ETF（VTI）费率才0.05%。上面那个赌局中，巴菲特对自己获胜信心十足，就是因为成本问题。在两人打赌之前，巴菲特就指出，由于成本问题，积极投资者长期表现要低于被动投资者，由于年费、高业绩提升、积极交易成本，主动投资的成本上升，高成本非常突出，“对冲基金里面有很多人才，但在很大程度上他们的努力是自我抵消的，他们的智商无法战胜他们施加于投资者的成本。”
（3）股票指数存在周期性涨跌波动。特别是A股，新兴市场特征明显，呈现牛短熊长的特征。
综合以上特点，投资指数基金可以采取以下方法：
（1） 最简单的是定期定投。
每月固定日期购买定额的股票基金，通过银行、证券公司、基金公司、网上基金销售平台等都可以操作。这样操作的要点是：要卖出！要卖出！要卖出！重要的事情说三遍之后，再强调一遍，定投指数基金一定要在大牛市高位区域卖出！
你可能会问，我怎么知道哪里是大牛市高位呢？好问题！判断一年以内指数高点也很困难，但是判断5-7年为周期的股市高点没有那么难。简单的方法：一是大盘从牛市高点回落10%-15%；二是指数60日均线死叉120日均线；三是指数MACD指标慢线下穿0轴。另外，市场情绪亢奋高唱“死了都不卖”，高喊“黄金十年”“冲破一万点”都是值得注意的信号。
（2）“低估定投”方法。
这需要测算指数的市盈率，界定低估、高估区域，在低估时持续定投，高估时卖出。这个网上有详细的操作介绍，大家可以自己找来学习。如果有需要，我另开一文介绍一下。
（3）指数组合投资。
选择不同类型的指数，比如以沪深300为代表的大盘股指数、中证500为代表的小盘股指数，债券指数，黄金ETF，房地产收益权证等等，做一个投资组合。通过定期的动态平衡实现被动的低买高卖。这才是我真正要介绍的方法，将在后文详细介绍，现在还需要一个铺垫。
所谓铺垫，就是下一篇准备讲的趋势投资。
编辑于 -11-13 · 著作权归作者所有
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豆芽
指基日跟投实盘直播：/Ai0xLPq
1.股票型基金还是指数型基金好呢？优缺点在哪？
要看你的所谓的好，是指哪方面。
如果以透明度来论，当然是指数型基金远好于普通的股票型基金；
以费用成本来论，也是指数型基金远好于普通的股票型基金；
但以涨幅最大来论，往往是股票型基金会高于指数型基金，这时的股票型基金又会比较好了，但是你抓得住牛基吗？
长跑下来，当然是指数型在各方面占优。
2.指数型基金是不是分为lof和etf?两者优缺点各是什么？前者貌似在天天基金网上就可以定投，后者如何定投？是只能每月手动去股票市场内购买么？
不是的，指数型基金最早是传统型的开放式基金就有了。至于后来出现的LOF/ETF的指数型基金，当然是更有改进。
LOF基金是在场外（也就是你说的天天基金网）可以申赎，在场内（证券市场）也可以买卖。
ETF就只能在场内买卖或申赎（个人资金少，只能买卖，无法申赎），如果在场外也想买ETF基金，可以变通一下，去申购ETF的联接基金，效果也是差不多的。
3.股票基金本人目前的备选有：浦银价值增长，华商价值精选，汇添富民营活力，华商主题精选股票，以及长信可转债债券a，选择方法就是按照天天基金网上5年期的收益率排名选择高的，这样的选择是否合理？如不对，该如何选择？
具体基金品种不好公开评价。
4.指数型基金应该选什么？如果etf只能在场内手动定投那本人怕操作不来不太准备选择，那么有什么好的lof推荐么？
如果你没有证券账户，也不打算开户，在天天基金网上买也是可以的。
如果觉得我解答得也还受用，也欢迎加入我新开的WX群，我们一帮人在里面交流基金投资心得，每周周末都会分享基金投资的知识和经验。
编辑于 -03-03 · 著作权归作者所有
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ericcson
1、定投选择标的？
ETF指数基金
理由：ETF跟踪的指数，其成份股是根据市值半年的平均值来选择排名前列的上市公司，这个规则透明、客观，无人为干扰，且半年重新排名替换一次。这个规则虽然就像高考制度一样简单粗暴，但的确能从概率上做出更优的选择。
1)独角兽可能出现的沪深300指数基金
理由：强者会越来越强，逐渐垄断市场，形成自己的护城河。
2)极具想象空间的中证500指数基金
理由：中小型企业，创新潜力巨大，很有可能开拓出新的领域。
3）涵盖美股的，纳斯达克指数基金
理由：美国依旧覆盖了全世界最优秀的公司，苹果、特斯拉、facebook，我们怎么可以错过。
4）涵盖港股的，恒生ETF指数基金
理由：亚洲第一的腾讯在那里，很多优秀的红筹在那里。
当然还有很多如石油、黄金都可以作为你定投的投资标的，这个选择，东方不亮西方亮，分散后的投资，也会给你降低更多的风险。
如果你对某个行业前景充满信心，也可以作为你的定投标的，要知道，跟踪某个行业的指数基金，如今也非常完善。
2、定投周期的选择？
可以按周、按月，小编的选择是按月。长期来看，这个没什么太大的区别。
3、定投的金额？
根据个人实际情况每月确定即可。当然，随着你年岁的增长，收入的增加，可以同比例增加你的定投金额。
4、什么时候退出？
这个问题，把我问住了，小编会选择持有第一个周期，5年，然后重新启动；或者，可以结合一下右侧交易的优势，当跌破20日线的时候卖一部分，跌破半年线的时候卖一部分，然后重新启动定投计划。
再或者，坚持到退休那一刻。你别笑，我是认真的。
另外说一个事实，现在我们的周围是不是已经没有人在谈论股票了。其实这段时间的定投才是我们最好的时机。
场内基金定投 用鑫财通
编辑于 -09-13 · 著作权归作者所有
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王延巍
全球投资/美国市场ETF/电影
我想你的问题应该是应该选择“主动型股票基金”还是“指数基金”定投，主动型基金取决于基金经理水平，而指数基金被动挂钩指数。
所谓定投，求的就是在波动的长期投资中逐步摊平成本，积累本金，在一些行情中获益。
从统计上来看，70%的主动型股票基金无法跑赢对应指数，所以定投建议选择指数基金，更何况，指数基金因为被动跟着指数投资，少了主动型基金的诸多成本，费率更低。
具体操作上建议采用1+N策略，“1”通常选择大盘主流指数基金压阵，比如中国就是沪深300指数基金，美国就是标普500指数基金，对于不熟悉市场和板块的，这部分仓位可以配置更大些。“N”着可以根据个人判断配置，比如配置些中盘、小盘股基金，国内典型就是中证500指数基金了。当然，你要是看好些板块，也可以配置些，比如你看好医药，即配置些医药板块指数基金，形成一个组合。当然，也不必配置过多品种，特别个人投资者资金有限，一般1+2，最多不要超过5支。
编辑于 -11-25
