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增长率与资本需求的测算
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第二章 财务报表分析和财务预测
【知识点】增长率与资本需求的测算
增长率与资本需求的测算
一、内含增长率
如果企业没有可动用的金融资产，且不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，这将限制销售增长，此时的销售增长率称为“内含增长率”。
二、可持续增长率
三、外部资本需求的测算
1.外部融资销售增长比
掌握外部融资销售增长比的应用：
(1)外部融资额=外部融资销售增长比×新增营业收入;
(2)如果存在通货膨胀，则应将销售增长率调整为营业收入含有通货膨胀的增长率;
(3)调整财务政策的可行性。
2.外部融资需求的敏感分析
外部融资需求的多少，不仅取决于销售增长，还要看营业净利率和股利支付率。在股利支付率小于1的情况下，营业净利率越大，外部融资需求越少;在营业净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大。
