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1.银行借款资本成本
Kb=年利率×（1-所得税税率）/（1-手续费率）×100%=i×（1-T）/（1-f）×100%
式中：Kb：银行借款资本成本率；i：银行借款年利率；f：筹资费用率；T：所得税税率。
考虑货币时间价值，长期借款还可以用贴现模式计算资本成本率，即根据：
按插值法计算，即可求得银行借款资本成本率Kb。
2.公司债券资本成本
Kb=年利息×（1-所得税税率）/[债券筹资总额×（1-手续费率）]×100%
=I×（1-T）/[L×（1-f）]×100%
式中：L：公司债券筹资总额；I：公司债券年利息。
考虑货币时间价值，公司债券还可以用贴现模式计算资本成本率，即根据：
按插值法计算，即可求得公司债券资本成本率Kb。
3.融资租赁资本成本
融资租赁各期的租金中，包含有本金每期的偿还和各期手续费用（即租赁公司的各期利润），其资本成本率只能按贴现模式计算。
4.优先股的资本成本率
优先股的资本成本主要是向优先股股东支付各期股利。对于固定股息率优先股股东而言，如果各期股利是相等的，优先股的资本成本率按一般模式计算为：
KS=D/[Pn×（1-f）]
式中：KS：优先股资本成本率；D：优先股年固定股息；Pn：优先股发行价格；f：筹资费用率。
5.普通股资本成本
（1）股利增长模型法
假定资本市场有效，股票市场价格与价值相等。假定某股票本期支付的股利为D0，未来各期股利按g速度增长。目前股票市场价格为P0，则普通股资本成本率为：
KS=D0（1+g）/[P0（1-f）]+g=D1/[P0（1-f）]+g
（2）资本资产定价模型法
假定资本市场有效，股票市场价格与价值相等。假定无风险报酬率为Rf，市场平均报酬率为Rm，某股票贝塔系数为β，则普通股资本成本率为：
KS=RS=Rf+β（Rm-Rf）
6.留存收益资本成本率
留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的报酬率，其计算与普通股成本相同，
也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用。
考点练习：单项选择题
目前某公司普通股的市价为20元/股，筹资费用率为4%，本年发放现金股利每股0.75元，预期股利年增长率为6%，则该企业利用留存收益的资本成本为。
A.9.98%
B.12.3%
C.10.14%
D.12.08%
【答案】A
【解析】留存收益资本成本=［0.75×（1+6%）/20］+6%=9.98%。
