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01 盈利能力分析方案
02 财务报表分析方案
03 财务风险分析方案
财务部
盈利能力分析方案
××公司财务风险分析方案
一、目的
为利用盈利能力的有关指标反映和衡量本公司的经营业绩、通过盈利能力分析发现公司经营管理中存在的问题，特制定本方案。
二、适用范围
本方案适用于公司以利润质量、利润持续性、盈利预测能力为基础的盈利能力分析工作。
三、利润质量分析
利润质量是指公司利润的形成过程以及利润结果的合规性、效益性及公允性。在对公司盈利能力分析时，在考虑绝对值的基础上，往往更多地考虑相对值指标。
相对值指标一般用各种比率指标进行反映。用来反映公司盈利能力的比率指标很多，主要包括销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等。
（一）销售毛利率
销售毛利率是销售毛利与销售收入净额之比，其中销售毛利是销售收入净额与销售成本的差额。其计算公式如下。
根据销售毛利率，本公司可以进行以下4个方面内容分析，具体内容如下所述。
1．销售毛利率反映了本公司产品销售的初始获利能力，是销售净利润的起点，没有足够大的毛利率便不能形成较大的盈利。
2．销售毛利率的分析与销售毛利额分析相结合，可以评价本公司对管理费用、销售费用、财务费用等期间费用的承受能力。
3．销售毛利率随行业的不同而高低各异，但同一行业的毛利率一般相差不大。与同期行业的平均毛利率比较，可以揭示公司在定价政策、产品或商品推销或生产成本控制方面存在的问题。
4．存货计价和固定资产的折旧方法等会计处理中的差异也会影响销售成本，进而影响毛利率的计算，这一点可以作为本公司与同行业其他竞争公司横向比较时应用。
（二）销售净利率
销售净利率指企业净利润占销售收入净额的百分比，表示每元销售收入净额获取利润的能力。其计算公式如下。
在分析本公司的销售净利润率时，可以从以下4个方面进行考虑，具体内容如下所述。
1．销售净利润率是本公司销售的最终获利能力指标。比率越高，说明公司的获利能力越强。在分析时，还应该结合我公司产品行业的具体情况进行。
2．从指标计算可以看出，只有当净利润的增长速度快于销售收入净额的增长速度时，销售净利润率才会上升。
3．净利润的形成并非都由销售收入所产生，它还会受到诸如其他业务利润、投资收益、营业外收支等因素的影响，因而在分析比较时应多加注意。
（三）总资产报酬率
总资产报酬率又称总资产收益率，反映了企业利用全部经济资源的获利能力。其计算公式如下。
在进行总资产报酬率的分析时，可以从以下3个方面进行考虑，具体内容如下所述。
1．总资产报酬率反映本公司资产利用的综合效果。该比率越高，表明资产利用的效率越高，说明公司在增收节支和节约资金使用等方面取得了良好的效果。
2．公司的总资产来源于所有者投入资本和举债两个方面。利润的多少与资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。
3．总资产报酬率是一个综合指标，为正确评价企业经济效益，挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本公司前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。
4．总资产报酬率主要取决于总资产周转速度的快慢以及净利润的大小。当本公司的销售利润率越大，资产周转速度越快，则总资产收益率越高。因此，提高总资产报酬率可以从两方面入手：一方面加强我公司的资产管理，提高资产利用率；另一方面加强销售管理，增加销售收入，提高利润水平。
（四）净资产收益率
净资产收益率又称所有者权益收益率，是指净利润与平均所有者权益（股东权益）的百分比，是衡量公司盈利能力的核心指标之一。其计算公式如下。
我们在进行净资产收益率分析时，可以从以下两个方面进行考虑，具体内容如下所述。
1．净资产收益率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。
2．净资产收益率是从所有者角度考查公司盈利水平高低，而总资产收益率则从所有者和债权人两方面来共同考查整个公司盈利水平。
（五）资本保值增值率
资本保值增值率是期末所有者权益与期初所有者权益的比例，反映所有者权益保值增值情况。计算公式如下。
在进行资本保值增值率分析时，，可以从以下三个方面进行考虑，具体内容如下所述。
1．剔除投资者再投入引起的所有者权益增加部分。如果当期投资者又投入资金增加所有者权益，同样导致资本保值增值率上升，但是实际上并没有获得相应的增值利润。
2．考虑通货膨胀因素。由于通货膨胀因素的存在，即使上述指标大于1，仍有可能存在潜亏，因此分析时应持谨慎态度，不能盲目乐观。
3．考虑资金时间价值。由于期末所有者权益与期初所有者权益进行比较，两者所处的时点不同，缺乏时间上的相关性。如果将年末的所有者权益贴现为年初时点上的价值（或将年初所有者权益折算成年末时点上的价值，即计算其终值），并将其与年初（或年末）所有者权益进行比较，其结果或许更有说服力。
四、利润持续性分析
（一）收益重组与调整
在持续性分析时，不仅要评价盈利的质量，而且要分析盈利的持续性，并区分其不同组成部分。在分析中，要利用重组和调整的收益信息及其他信息，主要包括以下4项信息。
1．含有持续经营收益、非持续经营收益、非常利得和损失、会计政策变动的累计影响等分类信息的利润表。
2．其他财务报表和附注。
3．管理人员对财务报表的评论。
4．管理人员评述与分析报告。
收益重组的目的在于把收益的各组成部分重新整理，为分析提供更有意义的分类信息和更加相关的表现形式。而收益调整的目的在于把收益的各组成部分归入最合适的期间，以便为评价提供更多有用的可比信息与更为必要的收益估值。
（二）盈利持续性的确定
在收益重组与调整后，应从盈利变动性、盈利趋势、等方面来确定盈利的持续性，并分别从周期和长期的角度对盈利持续性加以评价。具体说明如下表所示。
（三）非正常项目在盈利中的持续性
非正常项目是对报告数字的调整和对业绩的解释，并能传递公司管理人员对时间的看法，从而有利于确认和评价管理人员有无操纵非常项目的动机。
一般来说，非正常项目包括三大类：偶然性的经营性项目、重复发生的非经营性项目及偶然性的非经营性项目。其具体说明如下表所示。
在分类确定非正常项目的持续性的基础上，需确定和评价这些项目对公司资源和管理业绩评价的影响。非正常项目对公司资源会产生影响，且金额越大影响也越大。因此，在预测获利能力和评价盈利水平时，需分析非常项目的影响及致因事件发生的可能性。
五、盈利预测能力分析
（一）盈利预测分析内容
在评价盈利预测时，要着重分析或评价以下5个方面的内容，具体内容如下所示。
预测基本假设的合理性预测编制基础的真实性预测信息资料的相关性预测政策披露的充分性预测信息资料的可靠性
（二）盈利预测分析说明
盈利预测是对本公司盈利性的预测和测算，包括对收益组成部分的分析和对未来盈利水平的评价。它是财务分析和估价的一个重要组成部分。
盈利预测应依赖当期和过去的证据，需要包括以前各期收益的所有可用信息和恰当有效的信息分解技术，以使用不同生产线或不同部门的资料。
以我公司20xx～20xx年收益情况为例，加以说明，具体内容如下表所示。
从总体上看，本公司收益逐年递增，但收益组成部分的情况并不尽然。国际贸易部收益连年增长，且增速不断加快；而市场营销部收益却不断下降，且幅度逐渐加大。可见，不同收益具有不同的统计特性，年度收益增长通常呈现随机性。
因此，可信的盈利预测应该是在分析收益组成部分并考虑所有可用信息的基础上做出的，而非简单地根据过去的收益增长趋势类推得到的。
财务部
财务报表分析方案
××公司财务报表分析方案
一、目的
为了使公司经营者从财务报表中获得对其经济决策有用的信息，以便做出正确的经营决策，根据《企业会计准则》，结合公司实际情况，特制定本方案。
二、适用范围
本方案适用于本公司对财务报表分析工作。
三、建立财务报表综合分析体系
财务报表综合分析是以公司财务报表等核算资料为基础，通过盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力等各项指标的分析，整体说明本公司财务状况、经营成果以及现金流量等情况的分析方法。
财务报表综合分析包括以下5个方面：财务结构分析、偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展趋势分析。
四、财务报表分析步骤
在进行财务报表分析时，根据分析任务的不同，一般要经过以下7个步骤，具体步骤设施要点，如下所示。
确立分析标准
注重比较，即对财务报表进行比较时，必须有一个客观的标准，并以此为标准来衡量本公司财务报表中的有关资料，从而较为客观地确定公司的财务状况和经营成果
确定分析目标
财务报表的分析目标，具体其分析类型的不同而不同，具体说明如下所述
◎ 信用分析目标，主要是分析本公司的偿债能力和支付能力
◎ 投资分析目标，主要是分析本公司对外投资的安全性和盈利性
◎ 经营决策分析目标，是为公司产品、生产结构和发展战略方面重大调整服务
制定分析方案
◎ 要根据分析量的大小和分析问题的难易程度制定出分析方案，是全面分析还是重点分析，是协作进行还是分工负责
◎ 要列出分析项目，安排工作进度，确定分析的内容、标准和时间
收集数据信息
◎ 根据分析任务，通过查找资料、专题调研、座谈会或相关会议等多种渠道，收集分析所需数据资料
◎ 信息收集内容一般包括：宏观经济形势信息、行业情况信息、企业内部数据，如企业产品市场占有率、销售政策、产品品种、有关预测数据等
核实并整理信息资料
核对和明确财务报表是否真实反映情况，是否与所收集到的资料有较大出入。如，发现资料、数据不真实、不全面，可进一步查对，寻求真实情况
分析现状
根据分析目标和内容，评价所收集的资料，寻找数据间的因果关系，联系企业客观环境情况，解释形成现状的原因，揭示经营失误，暴露存在的问题，提出分析意见，探讨改进的办法和途径
做出分析结论
撰写财务报表分析报告时，应遵守以下5项基本原则：
◎ 尽可能地收集所需资料，掌握真实情况
◎ 指标对比，综合判断
◎ 点面结合，抓住重点
◎ 定性与定量分析相结合
◎ 静态与动态相结合
反馈
◎ 强调将新资料投入下一个资料处理系统，希望能改善产出，并且使分析结果及决策更加准确
五、财务结构分析
（一）财务结构分析的内容
财务结构分析是对本公司的资产、负债、所有者权益三者之间的比例关系进行分析。从总体上了解和评价本公司的财务结构是否健全，资源配置是否合理，财务实力及其安全性、平衡性的高低，本公司偿债能力的大小和强弱等。
（二）财务结构分析结果的应用
如果本公司的财务结构比较健全，则必然拥有雄厚的实力，能够承担经营或财务上的风险，并能够应付来自外界的冲击。这种分析不仅有利于对公司经营管理的监控，而且对实现本公司财务状况的良性循环具有辅助决策作用，更有利于信息的预测分析，进行影响本公司的经营决策。
六、偿债能力分析
偿债能力分析是指本公司偿还所欠债权人债务的能力分析，包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。
（一）短期偿债能力分析
1．短期偿债能力是指本公司在短期债务到期时可以以现金偿还负债的能力。
2．短期偿债能力体现在公司流动资产与流动负债的对比中，反映流动资产对偿付流动负债的保证程度。揭示流动资产与流动负债之间的内在联系及数量关系，掌握其变化规律，正确地评估公司的短期偿债能力，从而有效地发挥公司短期偿债能力的作用。
3．由于流动资产和流动负债是短期偿债能力分析中的两个基本要素，因此将流动资产与流动负债进行对比，可以大致反映公司的短期偿债能力。采用的指标主要有营运资金、流动比率、速动比率等。
（二）长期偿债能力分析
1．由于对一笔长期债务总是负有两种责任：一种是偿还债务本金的责任；另一种是支付债务利息的责任。因此，分析长期偿债能力，主要是为了确定该公司偿还债务本金与支付债务利息的能力。
2．分析长期偿债能力有两个方面：一是分析利润表反映的长期债务偿还能力；二是分析资产负债表反映的长期债务偿还能力。这两方面都应结合公司的获利能力和资产结构一起分析，从而正确评价长期偿债能力。
七、盈利能力分析
盈利是本公司重要的经营目标，也是本公司生存、发展的物质基础。所以，盈利能力分析是公司财务报表综合分析的核心。其主要内容包括三个方面，营业毛利率分析、总资产报酬率、净资产报酬率。
（一）营业毛利率分析
1．营业毛利率是反映公司销售盈利能力的指标，是公司一定营业毛利（营业收入减去营业成本）与营业收入的比率，反映公司销售的初始盈利能力。
2．营业毛利率表示每1元营业收入扣除营业成本后，有多少钱可以承担期间费用和形成盈利。销售毛利率越高，对管理费用、销售费用和财务费用等期间费用的承受能力越强，盈利能力也越强；否则相反。
3．影响毛利率变化的因素有很多，如产品售价、生产成本、已售产品结构和会计处理方法等任何一个因素发生变化，都会引起毛利率的变化；毛利率还是企业产品定价政策的指标，随行业的不同而高低各异，同一行业的毛利率一般相差不大。
（二）总资产报酬率
1．总资产报酬率是公司一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，反映公司资产利用的综合效果，用于衡量公司运用全部资产盈利的能力，其计算公式如下。
2．一般情况下，可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明公司可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。该指标越高，表明本公司投入产出的水平越好，本公司的资产运营越有效。
3．根据本公司20xx年及20xx年财务状况，对总资产报酬率的计算加以说明。
本公司20xx净利润为800万元，所得税375万元，财务费用480万元，年末资产总额8 400万元；20xx年净利润680万元，所得税320万元，财务费用550万元，年末资产总额10 000万元。假设20xx年初资产总额7 500万元，则本公司总资产报酬率计算如下。
根据计算结果分析可知，本公司20xx年总资产报酬率要大大低于20xx年，需要对公司资产的使用情况、增产节约情况，结合成本效益指标一起分析，以改进管理，提高资产利用效率和经营管理水平。
（三）净资产报酬率
1．净资产报酬率是衡量本公司资本经营盈利能力的主要指标。反映公司自有资金的投资收益水平。计算公式如下。
2．净资产报酬率越高，说明所有者投资带来的收益越高，公司资本的盈利能力越强；反之，说明公司自有资本的盈利能力较弱。
八、营运能力分析
营运能力是指公司资金运转的效率或速度，据此可以了解公司的营业状况及经营管理水平。对公司进行营运能力的分析，就是对资产及其各组成部分运营状况的分析。其主要内容包括全部资产营运能力分析、固定资产营运能力分析、流动资产营运能力分析和存货营运能力分析。
（一）全部资产营运能力分析
全部资产营运能力分析包括对反映全部资产营运能力的指标进行计算与分析；对反映资产营运能力的各项指标进行综合对比分析。反映全部资产营运能力的指标主要指全部资产产值率、全部资产收入率和全部资产周转率。
（二）固定资产营运能力分析
固定资产营运能力主要体现现在固定资产产出与固定资产占用之间的比率关系上，可以用固定资产产值率和固定资产收入率反映本公司的固定资产的营运能力。
（三）流动资产营运能力分析
流动资产营运能力是我公司营运能力分析的重点，流动资产的营运效率直接影响我公司全部资产的营运效率。反映流动资产营运能力的指标包括全部流动资产周转率、全部流动资产垫支周转率和应收账款周转率。
（四）存货营运能力分析
1．对本公司存货营运能力的分析，主要是通过存货周转率这一指标来分析，存货周转率是衡量和评价本公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。其计算公式如下。
2．一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强本公司的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。
财务部
财务风险分析方案
××公司财务风险分析方案
一、目的
为了规范公司财务风险分析工作，避免本公司财务活动的实际结果与预期目标发生背离，从而减少公司因财务风险蒙受损失，并为信息使用者提供决策有用的信息，结合我公司实际情况，特制定本方案。
二、适用范围
本方案适用于对本公司的财务风险进行分析。
三、名词解释
（一）风险
本方案所称风险是指在一定条件下和一定时期内发生会给本公司带来超出预期的损失。
（二）经营风险
本方案所称经营风险是指公司由于经营上的原因而导致收益变动的不确定性。
（三）筹资风险
本方案所称筹资风险是指由于筹资行为，使得公司负担不同的资金使用资本，并有可能因此丧失偿债能力而破产，从而最终给公司收益变动带来的不确定性。
（四）投资风险
本方案所称投资风险是指公司在投资活动中，在特定的时期内，由于各种不确定性因素的变动，带来蒙受损失的可能性。
四、建立财务风险体系
公司财务风险体系，主要包括3个方面的内容：公司经营风险分析、筹资风险分析、投资风险分析等。
五、公司经营风险分析
（一）影响经营风险的因素
影响我公司经营风险的因素主要有以下5个方面的因素，具体内容如下表所示。
（二）经营杠杆分析
在上述影响公司经营风险的几个因素中，固定成本比重的影响最为重要。固定成本对公司经营风险的影响通常用经营杠杆来衡量。
在利用经营杠杆对公司经营风险进行分析时，首先，要确定各成本项目的不同性质，即将各成本项目分解成固定部分和变动部分，然后汇总计算总固定成本和单位变动成本。在各产品成本项目中，直接材料、直接人工可视为变动成本，其他项目如制造费用属于混合成本，需要进行分解。
以下我们以本公司20xx年9月份、10月份的销售情况加以说明。
由于采用不同的生产工艺，我公司在20xx年9月份、10月份在成本构成上有所差别，对两个月份各成本构成进行分解后，有关数据如下表所示。
依据上表中的数据，9、10月份销售状况下的经营杠杆系数分别为：
在固定成本不变的情况下，销售额（量）越大，经营杠杆系数越小，经营风险也越小；反之，销售额（量）越小，经营杠杆系数越大，经营风险也越大。
六、公司筹资风险分析
（一）影响筹资风险的因素
影响公司筹资风险的因素主要包括以下4个方面，具体内容如下所述。
1．资本供求。当资本供不应求时，企业的筹资成本无疑会加大，筹资风险也会提高。
2．利率因素。利率的变动会直接影响到企业筹资成本。
3．资本结构。主要指对财务杠杆的再利用。
4．公司自身状况。主要体现在企业的获利能力和发展潜力，他为企业的筹资安全提供了最基础的保障。
（二）各种筹资方式分析
公司筹资方式主要包括以下4种方式，具体说明如下表所示。
因此，公司在选择各种筹资风险时，应根据各种筹资方式的优、缺点加以综合考虑，选择适合的筹资方式，以规避筹资风险。
七、公司投资风险分析
（一）影响投资风险分析的因素
影响公司投资风险的因素包括以下4点，具体内容如下所述。
1．政治经济形势，如政治形势是否稳定，有无国家政权和社会制度变革的风险，经济发展状况如何。
2．宏观经济政策，包括利率政策、税收政策、信贷政策等。
3．产品市场状况。投资决策必须与一定的市场需求相适应，而伴随着技术进步和消费观念改变的速度加快，市场状况给公司带来的投资风险会越来越大。
4．公司自身的经营状况。公司自身经营状况的好坏，也对投资风险产生影响。经营状况较好，投资风险将会降低；经营状况较差，将会加大投资风险。
（二）投资风险解决对策
防范并控制投资风险，以实现财务管理目标，具体对策如下所述。
1．认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，建立和不断完善财务管理系统，提高财务人员对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。
2．提高公司经营管理水平，增加管理人员的风险意识。
3．建立财务风险预警机制，加强财务危机管理。
4．在保持主业健康发展的同时，可用闲散资金进行投资，并通过控制投资期限、投资品种来降低投资风险。
#财务##财务部##方案设计#
