这轮行情的第一个“利空”终于来了。
今天盘后，中信证券发布了一份名为《财险龙头，但A股显著高估》的投资分析报告，并且在分析报告中极为罕见的给出了“卖出”评级。
分析报告的核心观点是：中国人保A股显著高估，首次给予“卖出”评级，预计合理估值区间为每股4.71-5.38元，预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。
一般来说，国内券商的投资分析报告，对于股价的评级的用词都是相对温和的，如果他不看好这家公司通常会用“观望”来表述。
那么这次中信证券为何在这个时间节点，对已经连续5个涨停的中国人保给出了一个足够吸引眼球的“卖出”评级呢？
在分析这个事情的时候，小财神觉得需要先来说一下当下的市场环境。
大盘自2449点开始了这轮行情（我们不给牛市的结论），特别是整个市场从春节后进入到逼空，指数用了1个多月的时间，一口气从2550冲到了周四最高的3129点，期间几乎没有经历过一次像样的调整，并且指数在通过3050这个过去几年的中轴区也没有调整意思。
更为重要的是，单边的逼空带来的是个股的持续上涨，巨大的获利盘开始积累，投资者的情绪也开始快速的升温，短线进入到一个亢奋的阶段。
于是，有人说，看到今年的上涨，我才发现的牛市其实是一轮慢牛。
随着这是一个段子，但也实实在在的反应了当下市场的火爆。但这样的快速上涨，对于管理层来说并非愿意看到的，特别是有了的前车之鉴，管理层希望股市恢复活力，但这样的天天和打了鸡血一样的暴涨，我相信不是管理层愿意看到的。
所以，今天的这份看空报告出来了。
而小财神认为，这份分析报告出自中信证券之手并不意外。中信证券一直以来就和管理层关系和谐，这一点相信大家应该对的那波救市行情还有印象。
所以我个人的观点是，这份报告的目的是希望给市场传递一个降温的信号，但又不希望给市场造成过多的冲击，这份报告出自第三方则是一个最合理的方式。
还有一点，中国人保的确是在短期之内经历了暴涨，但是你要说他的估值真的很夸张吗？我觉得也未必，动态35倍的市盈率也不过只比中国人寿高了不多，市盈率也高出的并不过分。
如果一定要说这轮行情炒的过分的，难道不是东方通信为代表的题材股呢？难道中信建投的暴涨就不高估吗？那么为什么中信证券没有对这样的题材股给出一个“卖出”的评级呢？
我觉得东方通信这样的题材股的高估，但凡是个市场参与都知道，对这样的公司做“卖出”的评级是起不到降温的作用的，但中国人保不同，毕竟他是国内财险的龙头，也是几大保险公司之一，他被下调评级，对这个市场有足够的话题性，会引起整个市场足够的重视。
所以我个人的看法，中信证券起到的是一个传话筒的作用。
当然也不排除中信就是看空了中国人保，我个人的观点只是我个人的臆想
同时，今天盘后还有一个消息的出现，不知道和人保的评级是巧合还是别的原因。
有消息称：3月7日，台州银保监局公布罚单，路桥农商银行和宁波银行台州分行对贷款用途管控不严，导致信贷资金违规流入股市。台州银保监局决定，对路桥农商银行罚款人民币30万元，对宁波银行台州分行罚款人民币25万元。
下面小财神说说，大家更关心的问题，那么这个精准打击的降温，对让这轮行情就此结束吗？
我个人的观点是——不会。并且我认为这个“利空”其实是一个大利好。
从A股过去的将近30年的历史中，任何一次大行情和牛市在上涨中，都会伴随N多个利空消息，最最有名的应该就是的5.30半夜鸡叫，然后还有更早的1996年的13道金牌。
但最终这些利空都没能最终改变市场运行的轨迹，我是一个纯碎的市场派，我相信资本市场有他自己的内在规律，消息面可以改变他的运行节奏和空间或者时间，但很难改变他的性质和运行轨迹。
即便是5.30如此大的利空，最终大盘还是经过调整消化后继续上攻，一直涨到了6124点才结束。
换句话说，如果大家都认为目前的市场已经进入到牛市了，那么这次精准利空恰恰是检验这轮行情的成色的最好的工具，如果这样一个利空都不能承受的话，那还谈什么牛市！
更何况这一个利空还刚刚是这轮上涨的第一个非官方的利空消息，我认为的看法是，这个消息可能会让大盘出现阶段性的调整，但不会改变大的运行方向，行情都是在犹豫中上涨，顶部都是在掌声中诞生。
说完上面这些战略性的观点，下面说说战术性的看法。
整个市场在连续上攻后，我认为调整越早来对整个行情更为有利，如果大盘始终不愿意调整，而还是延续这样的逼空上攻，以日内震荡来完成调整的话，我个人觉得要当心最终上涨走成“一波流”，调整即见顶。
反之，在市场积累了巨大的获利盘的情况下，市场做一下整固，筹码做一下交换，行情才能走的更加的扎实。
而目前的市场，高位股虽然还是在保持着相对的强势，股价还在不停的刷新新高，但更多的补涨股的启动，是阶段性中后期比较明显的信号，这几天ST的整体补涨更为明显。现在可以说，除了ST和一些基本面有硬伤的个股外，股价还对于年线的股票已经真的并不太多了，每一天的上攻都是多头能量逐步消耗的过程。
对于操作上，我还是想回到技术面说一下，昨天提到的3160点，我还是维持这个区域是重压力的观点，特别是当指数逐渐靠近这个区域的时候，出现了今天这样的一个消息，我们必要当心市场出现技术面和消息面共振的调整。
同时，如果一旦调整出现，我们还需要观察去调整的级别和性质，如果是小级别的调整话，市场风格不会出现明显的改变。但调整出现类似5月30和年初级别的话，就要市场风格很可能出现一切明显的切换。
如果假设今天的消息对中国人保产生的负面的作用，并且在周五出现了股价的大跌，或者跌停。难么不排除这个影响会波及到类似中信建投短期暴涨的券商龙头和一些这轮涨幅已经完全偏离基本面的题材龙头股。
那么低位滞涨股就有可能成为阶段性资金主动的目标，这一点其实在本周的盘面已经有了十分明显迹象，周四补涨股继续发力，涨停家数接近220家，再度刷新纪录。
“火箭研报”近期也成功覆盖了多个低位滞涨股的，其中表现最好的就是“金固股份”，到周四收盘已经是连续第四个涨停，其他的也开始进入到加速上攻，可以说低位补涨股已经从潜伏进入到收获期。
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