9月6日起，中国国际金融年度论坛开幕，本次会议主题为“新金融、新开放、新发展”。因为疫情期间的特殊情况，本次论坛全程通过网上直播形式对外开放，来自中国金融行业和学术界的顶级大咖纷纷通过线上方式就后疫情时代中国金融如何实现高水平开放和发展展开讨论。摩根士丹利中国首席金融分析师徐然在演讲中表示，利率、法律、金融货币政策对资本市场的健康发展也是至关重要的，资本市场发展是精细活，比间接融资精细得很多，非常精细，需要很多条件，软实力需要的很多。
徐然说，从目前来看，年初关于中国经济的一些担心都是多余的，中国经济现在已经快速复苏，并成为全球经济增长的火车头。中国金融市场是相对比较稳定的，相对美国市场我们从一季度看明显稳定程度好于美国市场。同时货币政策还有信贷政策都非常理性，利率很快回到了正常水平，现在十年七国债利率回到了3.1，跟大家预期的会走美国差不多路线的看法大相径庭。所有这些都为下一步的资本市场发展和金融市场发展奠定了坚实基础，我们也说一下利率、法律、金融货币政策对资本市场的健康发展也是至关重要的，资本市场发展是精细活，比间接融资精细得很多，非常精细，需要很多条件，软实力需要的很多。今年上半年美国金融市场的传导也出现了很大的问题，虽然美联储做了大量的印钱工作，但很多美国的利率说明它的紧凑条件一定程度上维持在高位甚至高于疫情以前的水平，说明金融的传导的风险是非常值得关注的。
徐然说，中国金融体系提供的融资规模增量超过25万亿元人民币。规模不小，但市场对此已经习以为常，而且预期融资增量的年增速会在10%左右。每当经济稍有压力，就有人希望央行马上大幅压低利率水平。殊不知，金融体系每年维持10%左右的信贷增速，是很不容易的，需要大量的成本（如资金成本、运营成本，以及监管、合规、风控成本等）。而利息收入是覆盖上述成本的主要收入来源。过度降息可能也有负面效应，也就是说，使部分借款人省了利息，却导致信贷增速放缓，甚至导致信贷存量大幅波动。因此，中国应选择适度降息，并维持信贷供给稳定增长。
文、图广州日报全媒体记者肖欢欢实习生洪豆
广州日报全媒体编辑蔡凌跃
[ 编辑： gzck ]
