来源:新浪财经
3月,天风证券推荐的金股为:中视传媒、中环股份、中海油服、星网锐捷、闻泰科技、桃李面包、顺丰控股、三钢闽光、麒盛科技、南极电商、迈瑞医疗、凯撒旅业、金螳螂、金地集团、捷顺科技、冀东水泥、华泰证券、华鲁恒升、恒立液压、和而泰、寒锐钴业、海信视像、光大银行、常熟汽饰。
【金股复盘】今年2月,天风证券推荐的金股组合收益率为9.13%,在24家券商中排第9名,收益率最高的3只股票分别为会畅通讯、密尔克卫、中信特钢,月涨幅分别为144.15%、29.55%、27.6%。报告详见《券商2月金股组合“战绩”:粤开收益25%夺冠 国元最差》。
以下为天风证券3月的金股报告:
天风策略
推荐科技的心路历程——当我们谈论风格时,本质上在讨论什么?
经过对过去一年推荐科技板块的复盘,我们总结了一些经验与教训,并对未来的中长期风格做出展望。我们的核心结论包括:
1、过去一年推荐科技的经验与教训:
(1)在“信用周期——估值”框架中,信用扩张的初期,往往货币扩张先行,是市场全面估值抬升的最优时间,对应科技股的估值弹性往往最大。反之,信用收缩的初期,市场整体杀估值,科技股也大概率下跌最多。
(2)在一季报分水岭效应中,4月底一季报披露后,业绩连续两个季度加速的公司或者行业,在未来3-6个月左右表现最佳,超额收益明显。
(3)当一类风格趋势性走弱的过程中,其能否出现阶段性占优,取决于几个因素:①业绩的短期波动和关键的业绩披露节点;②流动性、利率和风险偏好;③风格演绎的剪刀差到达的程度。
(4)当一类风格的产业趋势或者景气度趋势已经非常确定的时候,任何做波段和做交易的想法可能都是错误的。同时,估值的短期贵贱,也并不是核心因素。
(5)在挖掘底部板块时,估值或股价位置低是必要条件,代表预期低且机构持仓少,但更重要的是未来景气度趋势的研判。在挑选到这些板块的过程中,与市场的充分交流起到了关键性作用。
2、关于市场风格的展望:
(1)当我们从自上而下角度讨论风格的时候,其本质是对不同板块景气度趋势的判断,背后则是对科技板块和传统经济产业周期的理解。
(2)阶段性风格波动的判断:如果届时逆周期政策全面发力,地产、基建刺激加码,利率底部反弹,叠加Q1已经比较大的风格剪刀差裂口,的确不排除蓝筹风格,出现一个阶段的表现,就类似于16-,科技风格在趋势性落后的过程中,出现的阶段性占优。把握起来难度较大,买点、幅度、持续度都不好确定,同时,如果不参与,全年来看也不会造成太大损失。
(3)中长期风格趋势的判断:在内生动力不足且刺激政策无法长期化的背景下,传统经济产业周期大概率在Q2、Q3短暂反弹后,继续回到中长期不断“L型”下台阶的趋势中。相反,四大全球科技产业周期的确定性趋势,叠加“内部扩散化”的逻辑,会使得科技风格的景气度趋势更加确定。于是,一个简单逻辑链条,被建立起来:科技产业周期的趋势更确定,导致科技风格的景气度趋势更占优,决定了长期风格趋势站在科技风格一边。
因此,全年来看,后续由于科技股短期涨的多、或者风格阶段性偏向蓝筹,导致的调整,都可能是科技风格的重要机会。
风险提示:贸易战争端再起、科技产业发展趋势不及预期、科技公司业绩不及预期等。
【券商金股报告】
粤开证券:2月金股组合收益25.11% 3月荐股名单出炉
平安证券:2月金股组合收益15.23% 3月荐股名单出炉
东方财富:2月金股组合收益14.86% 3月荐股名单出炉
中原证券:2月金股组合收益14.3% 3月荐股名单出炉
国信证券:2月金股组合收益13.49% 3月荐股名单出炉
兴业证券:2月金股组合收益10.97% 3月荐股名单出炉
财通证券:2月金股组合收益9.59% 3月荐股名单出炉
天风证券:2月金股组合收益9.13% 3月荐股名单出炉
安信证券:2月金股组合收益8.57% 3月荐股名单出炉
申万宏源:2月金股组合收益7.47% 3月荐股名单出炉
民生证券:2月金股组合收益6.98% 3月荐股名单出炉
东兴证券:2月金股组合收益6.69% 3月荐股名单出炉
国盛证券:2月金股组合收益5.82% 3月荐股名单出炉
华创证券:2月金股组合收益5.61% 3月荐股名单出炉
方正证券:2月金股组合收益4.28% 3月荐股名单出炉
东吴证券:2月金股组合收益3.87% 3月荐股名单出炉
中泰证券:2月金股组合收益2.87% 3月荐股名单出炉
光大证券:2月金股组合收益2.32% 3月荐股名单出炉
国金证券:2月金股组合收益1.68% 3月荐股名单出炉
长城证券:2月金股组合收益1.6% 3月荐股名单出炉
中银证券:2月金股组合亏损2.09% 3月荐股名单出炉
国元证券:2月金股组合亏损4.22% 3月荐股名单出炉