核心观点 1、以来光伏装机量大幅上升，光伏玻璃澄清剂焦酸锑钠需求快速增长，锑价目前正在经历新一轮上升周期，锑价逆势上涨，锑的“光伏金属”属性边际需求或已成价格主导因素。
2、锑金属稀缺程度极高，全球锑矿储量200万吨，储采比仅18:1，中、俄、塔三国产量占全球90%；近年来，伴随国内锑资源储量减少、品位下降、选矿成本提高、安全及环保要求提高等原因，中国锑矿产量下降导致全球锑矿供给大幅下降。
3、锑未来供给增长受限，2025年之前锑主要供给增量仅华钰塔金项目，预计-2025年每年仅释放5000吨产量。欧美制裁下，俄罗斯锑精矿生产及出口或将遭受不利影响；国际地缘局势紧张情况下，武器弹药需求增长或将导致各国加紧对锑矿的管控和储备，锑资源战略地位或将重估。
近锑价经历3轮周期，以来光伏组件装机量大幅上升，光伏玻璃所需要用到的焦酸锑钠澄清剂用量跟随增长，前期泛亚事件积累的锑锭社会库逐步消耗完毕，矿产锑供给难以满足快速增长的用锑需求，锑价正在经历新一轮的上升周期。之前锑价与中国GDP增速拟合程度较高，锑价与之出现背离，锑价逆势上涨或是由于锑的“光伏金属”属性影响所导致。
锑供给复盘：全球储采比仅18:1，中国产量下降致全球供给萎缩
锑金属稀缺程度极高，根据USGS数据，全球锑矿储量200万吨，产量11万吨，储采比仅18:1，中、俄、塔三国产量占全球90%；近年来，伴随国内锑资源储量减少、品位下降、选矿成本提高、安全及环保要求提高等原因，中国锑矿产量下降导致全球锑矿供给从18万吨下降至11万吨。
锑供给展望：2025年之前主要供给增量仅华钰塔金项目
通过对国内外主要锑矿山进行梳理，2025年之前锑主要供给增量仅华钰塔金项目，项目达产后年产锑1.6万吨，我们预计塔金项目锑产量将于2025年逐步达到满产状态，-2025年平均每年释放5000吨产量。俄罗斯是近年来全球锑供给主要边际增量，但欧美制裁下锑精矿生产及出口或将遭受不利影响；由于锑元素对现代军事工业具有重要作用，此前多国已将锑列入战略资源，国际地缘局势紧张情况下，武器弹药需求增长或将导致各国加紧对锑矿的管控和储备，锑资源战略地位或将重估。
纯碱期货走势分析。
2305今天继续上演振荡出货手法，持仓量减仓1.88万手，国泰又增加净多单8千多手，但仅此而已。可以看出，纯碱期货走势与油价并不同步。今年开局路上的人车是多了不少，但光伏玻璃与建筑玻璃需求增加多少？保交楼依然困难，放开限购也没见啥动静。国泰估计后面就是继续减仓，在振荡中出货。坚持反弹做空！
昨日纯碱主力合约2305探底回升，收于2969元/吨，下跌3元/吨，跌幅0.10%。现货方面，昨日国内纯碱市场价格暂稳运行，个别企业价格上调，整体开工率92.09%，环比相对稳定，装置运行也无明显波动。整体来看，纯碱开工率仍维持高位，但难有进一步增量。随着浮法玻璃的复产和光伏大量投产，纯碱需求有较强支撑，目前纯碱各环节库存均处于绝对低位，随着疫情结束需求复苏和地产利好带动玻璃远期预期，看好上半年纯碱价格。
昨日纯碱最低触及2913，中阴线报收。形态上，昨日低点回踩2900-2930一带，后续反弹未能突破2970一线，进入回落下行走势。参考资金表现，获利盘主动离场打压市场看涨信心，而且相关品种疲弱，维持高位难度较大，回调阶段还需反复观察2900-2920一带能否予以下破。#期货##纯碱#
#2月财经新势力#【拓日新能】独家品种，强烈推荐——东北建筑光伏团队
1.自持电站业务受益组件下跌：光伏发电端标的，盈利能力优秀，毛利率长期60%+，组件价格下跌有利于降低新增自持电站成本
2.承建项目有望爆发：BIPV项目经验丰富，已有整县推进项目落地，与央国企合作投建模式基本验证成功
3.产能稳步扩张：西北生产基地与在建300MW自持光伏电站投产在即，增量业绩可期
4.布局前沿技术：具备TCO玻璃生产能力和钙钛矿材料技术储备
玻纤：据卓创资讯，截至2月3日，国内2400tex缠绕直接纱主流报价4000-4300元/吨，均价环比持平，同比下跌33.5%；电子纱主流报价10000-10200元/吨，环比持平。无机纤维长期需求可期，各细分行业竞争格局较好。电子纱底部拐点已现，粗纱景气度已到底部，风点纱结构景气可期，陶瓷纤维存涨价预期；看好中国巨石、鲁阳节能，重点关注中材科技、长海股份。
玻璃：据卓创资讯，截至2月3日，浮法玻璃均价1763元/吨，环比节前＋3.4%，同比﹣16.4%；库存天数32.41天，较上周增加0.03天。3.2mm镀膜光伏玻璃26.5元/平，环比持平；光伏玻璃库存天数27.58天，较节前＋1.1天。Q3浮法玻璃景气度底部回升，光伏玻璃景气底部震荡，中硼硅玻璃持续放量，玻璃龙头盈利能力具备长期领先优势，周期底部的成长更值得重视，继续看好旗滨集团、信义玻璃、山东药玻，重点关注金晶科技、福莱特、信义光能、亚玛顿、安彩高科。
【奇顺投资2月8日】纯碱期货操作大行情
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春节前轻碱下游停车放假，纯碱刚需有所减弱，重碱下游需求稳定，且在中下游节前备货的带动下，现货市场整体偏强运行。春节过后轻碱下游停工企业逐步复产，纯碱刚需持续恢复。1月份浮法玻璃和光伏玻璃日熔量博弈之后净增1240吨/天，重碱需求也持续向好。2月份浮法玻璃行业计划新增3~4条产线，光伏玻璃计划新增1条产线，重碱需求存在持续增量预期。需要注意的是，当前对纯碱牵制最大的是玻璃，而对玻璃影响最大的依旧是需求的持续萎靡。正月十五之后关注终端地产、深加工行业复工复产情况及其对纯碱的影响。目前纯碱现货市场未看到明显拐点，但期货盘面多头利润兑现、持仓及资金变化、玻璃等品种弱势拖累等因素都对盘面产生一定压制，趋势上仍以高位宽幅震荡思路对待。 【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】 【奇顺投资语录】布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。
注意了，反弹一触即发！今天市场虽然北向还是在流出，但是我们可以很清楚的看到上证已经有开始企稳的迹象了。还有新能源赛道，也已经开始企稳，但反弹力度极弱。北向连续扫货后，买入放缓。内资有补仓，但力度较弱。所以目前来说，稳妥的投资者可以试着先布局一定的仓位，激进的跟着主线干就行了。
题材方面，市场短期赚钱效应来自chatGPT20厘米个股。前期数字等活跃题材资金逐渐放弃。趋势资金逐渐取代情绪资金主控题材行情。赛道行情不会戛然而止，当然也很难迅速爆发。机构回补仓位仍然是一个缓慢的过程。但还是维持赛道周期的判断，对于未来有较强预期的赛道股选择继续持股等待。
从技术走势上来说，近期火爆的数字、人工这哥题材，其实主要是走的月线级别的背离，所以说，其实级别还是相对较大的，月线级别的，一般持续性也是会相对不错。但是阳哥还是不建议现在就开始追涨操作，等后面分歧调整还是会有大把的机会出来的。
当然，就目前而言，稍微沾点边的公司都拉的有点离谱，追涨风险是极大的，耐心等待其回调后的机会。另外就是，炒到目前为止，主要炒的还是偏软件方向，后续不排除会扩散到硬件，包括最底层的支撑：数据中心。
近期赛道爆发方面主要是固态电池，钙钛矿，光伏玻璃等赛道新技术分支，赛道核心大票受机构资金博弈影响，走势很纠结，市场大的方面还是处在大周期风格切换初期，这个阶段依然是题材，赛道反复拉扯的过程。反复摇摆不定很容易两边挨打。
其实新能源板块一直有一个这样的规律，那就是炒新不炒旧，新的技术往往会特别受到资金的青睐，往往出了新的技术方向，旧的就暂时涨不动了，比如之前维科、传艺出来了，就直接涨的者两块，现在奥联电子出来了，就只抱团炒这个。
指数目前来看问题还是不大，局部机会总是存在的，还是可操作的时间段。
长假期间光伏玻璃价格再次迎来大幅上涨，目前已涨至历史最高位——40元/平米，短短3个月，价格上涨超过50%。今天光伏玻璃概念成为光伏股的主角，恒星科技、洛阳玻璃、金晶科技、亚玛顿、安彩高科、北玻股份、福斯特、南玻A等都板了，其它光伏概念，青岛中程、珈伟新能20cm大长腿拉板，锦浪科技、东方日升、阳光电源、上能电气、中信博、固德威、中来股份、帝科股份等涨幅超10%，亿晶光电、拓日新能、晶科科技、协鑫集成、太阳能、通威股份、银星能源、禾望电气、京运通、嘉泽新能等涨停，成为开盘后最大热点所在，锂电池、风电、无人机概念也是整体强势。结构性行情，资金青睐新能源品种。
