中高档酒指的是含税销售价格≥150元/瓶的白酒，主要包括国窖1573、泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒；其它酒类指的是含税售价低于150元/瓶的酒，主要包括泸州老窖头曲、泸州老窖二曲。销量减少的二曲，是售价低于150元/瓶的低档酒；
小北读财报优质财经领域创作者
想重回行业前三！泸州老窖到底行不行？
对5家公司Q3业绩解读
泸州老窖：第三季度净利20.49亿元，同比增长28.48%，半年报老窖营业收入93.17亿元，同比增长22.04%。归母净利润42.26亿元，同比增长31.23%。机构预测全年净利润76亿左右，目前这个是已经达到62亿左右了，按照这个速度，那是超额完成的，并且q4基本都是旺季，所以老窖的业绩不愁了，3季度中规中矩，比较稳定，加上股权激励的落地，未来是很不错的，这波已经反弹了差不多40个点，那么回踩之后留意第二波机会，预计年底280附近没有啥问题，现在也是在等大的回调加仓了！
比亚迪股份：第三季度实现净利润12.7亿元，同比下降27.5%；前三季度实现净利润24.43亿元，同比下降28.43%。比亚迪上半年营收908.85亿元，同比增长50.22%；净利润11.73亿元，同比下滑29.41%；扣非净利润3.68亿元，同比下滑59.76%。其中，第2季度营收498.93亿元，同比增长22.21%，环比第1季度增长21.71%；净利润9.36亿元，同比下滑39.58%；扣非净利润4.50亿元，同比下滑67.58%。由于年初比亚迪股份通过港股市场融资299亿港币，加上上半年的盈利贡献，比亚迪的资产负债率由去年底的67.9%下降为今年6月底的59.9%。总的来说下滑也可以理解的，上游材料疯狂涨价，前面的顺周期疯狂也见到了，所以中下游的利润自然就少了，但其实无伤大雅，比亚迪长期看好，这波已经反弹了30多个点了，昨天已经提示减仓了，后市大的回调在做就行，所以调整也不必担心，不可能一直涨的，但是今天内资好像买了好多，看明天多空博弈吧，还没有减的找机会减点就行，如果这个附近去买的，那我也不好说什么，先山上站着吧！
山西汾酒公告，公司第三季度实现营业收入51.38亿元，同比增长47.81%；净利润13.35亿元，同比增长53.24%。报告期内，公司产品销量增加，产品结构提升，销售收入实现稳步增长。前三季度，公司实现净利润48.79亿元，同比增95.13%。半年报,报告显示,上半年营业收入为121.19亿元,同比增加75.51%,归属于上市公司股东的净利润为35.44亿元,同比增加117.54%。虽然感觉Q3不咋好，但毕竟有其他的因素的影响，前段时间山西那啥，在退一万步，山西半年的业绩已经超去年全年的业绩，所以完全无伤大雅，尾盘那个V也表明资金抄底去了，所以不必担心，问题不大，大的回踩疯狂加仓就行，问题不大的。
伊利股份发布前三季度业绩报告，公司实现营业总收入达到850.07亿元，同比增15.23%；净利79.67亿元，同比增31.82%。不仅营收、净利双双再创新高，大增超三成的利润增速更是超出市场预期。值得注意的是，公司前三季度净利已经超越去年全年净利，呈现出全新的增长态势。业绩就很不错，重股价来看，本次反弹也是超20个点的，机构是重仓很多，毕竟筹码跌茅还是比较吸引人的，目前位置已经突破年线，接下来回到45以上应该没有啥问题，公司利好最近偏多，所以奶茅还会表现得，短线调整也无伤大雅。
三一重工公告，第三季度净利润24.9亿元，同比下降35.32%；前三季度净利润125.7亿元，同比增长0.91%。三季报显示，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金位列第5大流通股东，相比上期加仓1.5亿股。业绩不好，今天提前反映，今天跌5.3%，好多提前跑路了，今年腰斩了还没有啥起色，有人调侃，三一都要变成二一了，确实这只票估计10个人有8个被套，确实是太难了，但也好只有长线对待了，割肉没有必要了，时间做朋友吧！#股票交流#
泸州老窖：上半年营收增长22.04%至93.17亿元，中高档酒收入82.18亿元
8月27日下午，泸州老窖发布上半年财报。披露公司上半年营收增长22.04%至93.17亿元。归属净利提高31.23%至42.26亿元。
按产品档次分，中高档酒类收入提高23.45%至82.18亿元，其他酒类收入增加7.51%至9.77亿元。
按销售模式分，传统渠道运营模式收入增加19.03%至86.63亿元，新兴渠道运营模式提高84.71%至5.32亿元。
股价大跌的10大股票
泸州老窖，股价从327跌到180
中国神话，股价从81跌到17
交通银行，股价从10.8跌到4.3
顺丰控股，股价从124跌到58.3
立讯精密，股价从63跌到35.6
中远海控，股价从25.69跌到17.51
中信证券，股价从36跌到23
格力电器，股价从69跌到46.6
兴业银行，股价从27跌到17
中金公司，股价从77跌到49.45
上市公司股价的大涨大跌和很多原因有关
1，行业政策
2，行业前景
3，竞争对手强弱
4，自身经营状况
以立讯精密为例进行分析
1，立讯精密的主营业务是代工，帮苹果组装手机，属于劳动密集型产业，
现在全球的手机产业链的利润被中美韩三国瓜分，
我国虽然没有苹果，三星这样的巨无霸企业，
但手机产业链的各个环节，我国都已经介入，
全球手机产业链产生了上亿的工作岗位，其中一半以上的就业在我国，
同时造就了立讯精密，蓝思科技等一批优质供应链企业，
2，立讯精密 的手机代工业务经过高速发展后，未来增速放缓，
但和富士康一样，未来除了手机代工产业，还有其他各种代工业务，
比如汽车配件代工，潜力无限，
3，立讯精密最大的竞争对手就是富士康，还有比亚迪的手机代工业务等等。
4，来看一下立讯精密的财报数据
营收228亿，净利润16.9亿
营收358亿，净利润27亿
营收625亿，净利润47亿
营收925亿，净利润72亿，
四年下来，营收增加 了697亿，净利润增加了55.1亿，
增速特别快，
欢迎大家关注留言，聊一聊
泸州老窖公告，一季度净利润28.76亿元，同比增长32.72%。
参照附图，业绩稳定的像假的一样。难怪一些不了解高端白酒逻辑的人在那喊，报表作假了吧，经销商又囤货了吧。讲真，这个数字有一定的调节，但是有实力才可以调节啊，你自己的生意朝不保夕，有今天没明天的，你给我调节一个试试。至于财报作假，个个月作假，做个几年都没事？经销商那么有钱？一直囤货连续几年，钱是自己印的？
人往往对自己不理解的事，就是认为不可能，用一个妖魔神仙解释一下就显得自己高明了，这是人性的弱点，要克服，要去学习理解，而不是找一个说的过去的理由自欺欺人，永远亏钱！！！
西凤酒和泸州老窖实力对比。
一，财报
1，西凤酒营收63亿元，利润突破10亿元。
2，泸州老窖160亿元，利润60亿元。
二，市值对比
1，西凤酒还未上市，市场给出的估值是360亿元。
2，截止2月26日，泸州老窖市值为3445亿元。
三，市场地位
1，西凤酒是陕西名酒，酿酒历史超过3000年，早期在国内有四大名酒的美称。在陕西地区，西凤酒深受当地老百姓喜欢。
2，泸州老窖是白酒第五大品牌，其影响力颇大，虽然不如茅台、五粮液顶级厂商，但全国范围内喜爱泸州老窖的消费者不少。
四，味道对比
1，西凤酒入口醇厚、甜润、有水果香，是烈性酒爱好者的最爱。
2，泸州老窖绵甜爽净、柔和协调、融合了果香和窖香，其口味别树一帜。
在营收和利润方面，泸州老窖已经把西凤酒甩在背后，影响力方面，泸州老窖也更胜一筹。当然了，西凤酒的名气也破位了得，只要好好经营，赶超泸州老窖也是有可能的。
山西汾酒真的要成为行业老三了？在当前的白酒企业市值排行榜中，除了贵州茅台和五粮液遥遥领先之外，山西汾酒和泸州老窖的市值已经旗鼓相当！
从第一季度的财报来看，山西汾酒的营业收入达到了73.32亿元，泸州老窖的营业收入为50.04亿元；而在净利润方面，山西汾酒一季度的净利润达到了21.82亿，超越了泸州老窖的21.67亿。
从高端白酒的市场地位来看，泸州老窖和贵州茅台、五粮液的高端三强地位稳固，这个短时间内还没有其他酒企能够轻易撼动。
但是我们从增长速度来看，山西汾酒这些年的成长速度已经大幅领先泸州老窖，并逐步在缩小两者之间的差距。，山西汾酒的净利润增速为56.39%，今年一季度的净利润增速为77.72%；相比之下，泸州老窖的净利润增速为29.38%，今年一季度的净利润增速为26.92%。
最后我们从彼此的市场份额空间来对比，泸州老窖已经提前进行了全国化的布局，营业收入的增长主要靠涨价来实现。不过山西汾酒的全国化布局才刚刚开始，在山西的市场地位稳固之后，全国化的市场刚刚打开不久，其市场增长空间依然具备较大的想象力，与此同时山西汾酒的中高端白酒也在逐步破局。
由此看来，泸州老窖再不努努力，行业老三的地位很可能在不久的时间里就要拱手让位了！#山西汾酒#
#曝泸州老窖和五粮液一年偷税近10亿#
近日，名为晨光财务投资-张小明的微博用户发文称，泸州老窖、五粮液上缴消费税仅为6.31%、6.27%，低于最少上缴10%的消费税红线。如若加上这部分的消费税，泸州老窖、五粮液两家酒企去年分别应最少补缴3.04亿元、6.88亿元，共计应补税近10亿元。中央财经大学企业税务专家景小勇指出，上述两企业很有可能存在偷税漏税的行为，对于记者的疑问，泸州老窖董秘办负责人拒绝回答并说“你们爱怎么地就怎么地!”
根据泸州老窖和五粮液年报显示，全年，白酒上市公司泸州老窖白酒业务收入为82.32亿元，上缴消费税5.20亿元，消费税占收入比为6.31%;同为四川白酒公司的五粮液白酒业务收入184.74亿元，上缴消费税11.60亿元，消费税占收入比为6.27%。
注册会计师罗东风表示，上述消费税未包括“从量税”。
“10%的消费税是红线，低于此线则表示企业有可能存在偷漏税的行为。”线索举报人财务专家张小明指出。
根据国税函[]38号规定，酒类企业合并报表收入的50%至70%应缴纳消费税,按照白酒比例税率20%计算,在未包括从量税的基础上，当期的消费税额至少要占收入的10%以上。而泸州老窖、五粮液两家酒企的消费税仅占营业收入的6.31%和6.27%，远低于10%的最低占比标准。
两家公司报表均指出，自以来，公司的白酒消费税比例税率统一调整为20%。但未有披露哪部分的税率低于此数。
景小勇指出，泸州老窖很有可能是在销售环节出现了少缴税的行为。
当记者就疑问采访泸州老窖时，其董秘办负责人拒绝回答，并说“你们爱怎么地就怎么地!”随后挂断了记者的电话。而五粮液的董秘办和财务部电话一直无人接听。
记者查询了其他酒企的消费税占比额后了解到，同为酒企的酒鬼酒消费税占收入的12.49%、古井贡酒消费税占收入的13.30%、老白干酒消费税占收入的11.23%，均位于10%的红线之上。仅沱牌舍得消费税只占收入的8.95%，但沱牌舍得在年报中解释了原因为，其它酒的税率为10%，“因此沱牌舍得的消费税占比略低于10%是合理的。”景小勇对记者表示。
记者了解到，我国白酒行业过去征收的消费税包括20%的“从价税”和1元/公斤的“从量税”。为防止偷漏消费税的行为,国家税务总局发布了38号规定，白酒生产企业销售给销售单位的白酒，生产企业消费税计税价格低于销售单位对外销售价格70%以下的，税务机关应核定消费税最低计税价格。并规定白酒生产企业销售给销售单位的白酒，生产企业消费税计税价格低于销售单位对外销售价格70%以下的，消费税最低计税价格由税务机关根据生产规模、白酒品牌、利润水平等情况在销售单位对外销售价格50%至70%范围内自行核定。其中生产规模较大，利润水平较高的企业生产的需要核定消费税。
最低计税价格的白酒，税务机关核价幅度原则上应选择在销售单位对外销售价格60%至70%范围内。已核定最低计税价格的白酒，生产企业实际销售价格高于消费税最低计税价格的，按实际销售价格申报纳税;实际销售价格低于消费税最低计税价格的，按最低计税价格申报纳税。
资料显示，泸州老窖和五粮液的的白酒消费税“从价税”均为20%。
“中远海控PE只有1.9倍了，九安一季度赚143亿，那么，它们是A股业绩最好的股票吗？”，为什么比亚迪、茅台，我都认为不算绝对高估，只能说相对高估，有点泡沫？很多人对于业绩的认知，不太懂资本市场的逻辑……
上午发了个文章，说山西汾酒业绩最差，被网友怼了。这公司上半年营业收入153亿元，同比增长26.53%；归母净利润50亿元，同比增长41.46%。单季度来看，第二季度公司营收48亿元，同比增长0.53%；归母净利润13亿元，同比下滑4.33%。
自第一季度净利润增速达到39.36%以来，山西汾酒曾连续七个季度高增长，其中第二季度甚至达到239%。如今的下滑是近三个季度第二次增速下滑(第四季度净利润下滑25%)，公司增长或已陷入瓶颈。而且，山西汾酒上半年合同负债高达48.44亿元，相较第一季度增长近10亿元！
按照这个逻辑，泸州老窖则是表现最好的头部酒企，具体的财务数据自己去看。阿里巴巴赚了100亿，和拼多多赚10亿，哪个业绩好，肯定是后者，如果您是投资者，肯定投资者后者，你买的不是企业的资产，而是预期，预期就是未来会高增长。
所以，为什么茅台，比亚迪，我并不认为绝对低估，前者业绩稳定增长，找不到任何竞争对手。后者，新能源的渗透率还有想像空间，未来股价还会反复波动。喜欢看绝对值，就买四大行，每年3000亿，我告诉您一个真相，这3000亿的利润，不如一个中小股3000万的利润。
我们买的是预期，不是资产，比较的是相对值，不是绝对值，同企业要和自己过去比，和同行业的对比，而不是自嗨。大多数人都对业绩的理解，存在误区，亏损股，为什么上涨，因为那亏损是过去，未来它的业绩就会增长，基数差，盈利股，为什么下跌，业绩天花板，未来都是下跌预期。
中石油就是最好的例子，上市时，顶着1400亿的利润光环上来，看看后面下滑成什么样了，最低的时候，只有80亿了。
今日酿酒板块大跌，平均跌幅达到了5.12%，更有十三支个股跌停，包括近期的特大妖股舍得酒业。贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖和洋河股份这五只市值超2000亿的大白马股今日也出现了大跌。
酿酒板块长期以来深受投资者的喜爱，那么，我们该如何对该板块的个股进行估值呢？
这里简单介绍一种针对负债率不高的个股的估值方法，就是用ROA和PE比值法，其计算公式为PR=PE/总资产收益率*100。如果PR小于1，则股价低估，此时为最佳介入时机。如果1<PR<2,则是正常估值范围，2<PR<3,有点高估了，如果PR>3,股价有点风险了。
据一季报计算总资产收益率，然后计算和今日收盘后的动态市盈率的比值，PR<2的公司有五家，分别是今世缘、口子窖、洋河股份、五粮液和迎驾贡酒。PR<3的公司有水井坊、贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖和、会稽山。
当然，这种估值方法只适合低财务杠杆的公司，对于高财务杠杆的公司不适用，因为用这种方法进行计算，无一例外，全部高估，比如所有的银行和保险股。
