4月27日西藏旅游停牌一天，并将于5月2日起复牌实施退市风险警示，作为热门旅游目的地西藏地区的旅游企业，西藏旅游所运营的景区拥有得天独厚的自然旅游资源、底蕴厚重的人文旅游情怀，即使这样仍就难逃“披星戴帽”，所以，西藏旅游的盈利之路究竟遭遇了啥?
◆报披露确定将被风险预警
就在昨晚(4月26日)，西藏旅游披露了其年报，根据年报数据显示，西藏旅游实现营收1.42亿元，净利为亏损7917万元，这是继之后的第二年亏损，根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，西藏旅游将被实施退市风险警示。
此前，西藏旅游已于1月31日、3月 9日以及 年 4月17日连续三次发布关于可能被实施退市风险警示的风险提示公告，随着年报的正式披露以及4月27日的停牌，西藏旅游最终难逃被实施退市风险警示的命运。
更早以前，早在时西藏旅游也曾面临实施退市风险警示的危险处境，但当时通过运用各种财技，最终于成功实现扭亏为盈躲过一劫，但可以看出，西藏旅游的盈利之路一直走的颇为坎坷。
作为世界著名旅游目的地西藏的旅游上市公司，西藏旅游所运营的景区并不缺少自然风光和人文情怀，甚至有些还具备独一无二的独特性，陷入亏损泥潭的西藏旅游究竟怎么了?
◆从盈利到巨亏如“过山车”
从盈利536万元到如今亏损7917万元，西藏旅游的表现犹如“过山车”一般，对于仍旧遭遇亏损的原因，西藏旅游在其发布的年报中公布了四点原因，归结起来，就是连续遭遇了“天灾人祸”。
首先是阿里神山圣湖景区游客出入境的重要通道-樟木口岸自 年尼泊尔地震起关闭至今，且作为印度官方香客入境到神山圣湖景区朝圣的乃堆拉口岸也因中印洞朗地区对峙被暂停开放，印度香客入境大受影响。
其次是随着高原适用车辆相关标准以及自治区旅游车辆体制改革的实施、原定于 年 7 月全线通车的“拉萨-林芝高等级公路”因故未能如期完工等制约力，一定程度上制约了公司旗下景区游客接待人数的增长。
此外，相较去年同期，西藏旅游各景区游客接待数量实现一定增长，但整体营业收入并未实现明显突破，原因是部分景区受地方门票优惠政策调整、景区道路在旅游旺季维修等因素影响。
还有一个原因就是受西藏旅游业淡旺季差异影响以及西藏旅游行业尚处于观光游向休闲游转化的阶段制约，西藏旅游下属喜玛拉雅系列酒店全年客房出租水平与内地酒店同行业相比较低，业绩释放尚待一定的培育周期和市场推广。
◆重组拉卡拉告吹 升级失败
面对连续亏损的困境，西藏旅游并不是一直坐以待毙，相反，西藏旅游曾试图通过110亿元收购重组第三方支付平台拉卡拉，但最终以失败而告终。
对于收购拉卡拉，西藏旅游筹划了半年有余，根据其2月发布的预案，拟以发行股份和支付现金的方式收购拉卡拉100%股权，后者整体估值110亿元，其中现金支付25亿元，另85亿元以18.65元每股的价格发行股份支付，公司另拟募集不超过55亿元的配套资金。
然而，这套收购预案却遭遇了“借壳与否”的质疑，并最终因无法绕过“借壳”这道门槛而选择了终止收购，西藏旅游预借重组卡拉卡来实现转型升级的愿望也就此告吹。
但西藏旅游也表示，收购拉卡拉项目终止后，未来仍将以旅游为主要业务，同时积极寻找区内外其他战略性产业的业务发展机会，以谋求优化改善上市公司业务结构和盈利能力，逐步提高上市公司可持续发展能力。
◆2.5亿押宝布局酒店业务
为了能提升盈利能力，在遭遇收购案失败后，西藏旅游于初转而开始重点布局酒店业务，设立了5家酒店管理全资子公司，注册资本均为5000万元，总体达2.5亿元。
如今，西藏旅游已经在拉萨市和林芝、阿里各景区设计建造了 5 家自有品牌喜玛拉雅系列酒店，定位以传播登山文化、倡导自然睡眠、亲近自然生态或体验地域文化为特色，均已完成建设或升级改造，并投入试运营。
然而，就效果来看，目前尚未显现。西藏旅游表示，受西藏旅游业淡旺季差异影响以及西藏旅游行业尚处于观光游向休闲游转化的阶段制约，喜玛拉雅系列酒店全年客房出租水平与内地酒店同行业相比较低，业绩释放尚待一定的培育周期和市场推广。
此外，西藏旅游也有计划尝试扩建景区。根据其3月份发布的公告，截至2月27日，西藏旅游通过增发人民币普通股票募集资金超过5.8亿元，而这些资金，都将被用于西藏旅游旗下雅鲁藏布大峡谷景区和苯日神山景区扩建项目，以及鲁朗花海牧场景区扩建项目等主营项目当中。
◆能否绝地反击仍需时间检验
不论是布局酒店还是景区，对于现在的西藏旅游来说都是远水解不了近渴，且未来能否支撑起盈利重任，要有很多难题需要面对。
首先是客源问题，在西藏旅游公布的亏损原因时曾提到，因地震和政策导致的口岸关闭和交通运输原因导致旗下景区游客数量受到影响，在这样的情况下，酒店入住情况势必也将受到牵连。
加之西藏旅游行业的淡旺季差异以及地域性气候条件影响，西藏旅游的酒店业务的出租率都会被影响，根据其公布的数据，旗下各酒店客房出租率在淡季(每年十月中旬之后，五月之前)不足 10%。
此外，作为风情民俗浓郁的藏区，具有当地特色的民宿行业也在近年来快速崛起，对于酒店业务来说，势必也将造成一定的冲击。
不论如何，为了扭亏为盈避免被强制退市，西藏旅游也是用尽了“洪荒之力”，新布局业务能否在未来挽救其被强制退市的命运，就交给时间来检验。
