$双汇发展(SZ000895)$ $牧原股份(SZ002714)$
还是有人没弄明白双汇和牧原的问题,双汇主要的业务是把产品卖给经销商,经销商铺设全国的销售网点,双汇的优势是企业在全国有超过100万个销售终端,这是双汇的发展路线,它面对的生意是toC的。
牧原的主要业务是卖猪和屠宰猪肉卖白条给b端,牧原主要的生意是to B的。首先这一点要弄清楚。
我发现还有人把屠宰吹到天上去了,屠宰这个生意,双汇这么多年为什么不去扩张,你仔细想想这个生意,毛利非常的低,第二,扩张屠宰并不是只是建一个屠宰场就行了,需要增加同配比的人员、冷链物流、仓储、设备、等固定资产,这些都是需要折旧的。扩张一倍的屠宰量并不是只是在过去的成本上翻倍,那是增加2倍以上的成本。
屠宰的开工率也是非常重要的因素,牧原为什么要抓紧做屠宰业,牧原自己有大量的养殖业务,猪本身就是企业的生产工具,每头猪只要存在就需要消耗企业的现金流,猪需要吃、需要喝、需要防疫等等,这就是成本。那么企业需要屠宰去平衡企业成本以及业务上的问题。
拥有了屠宰业,牧原可以自己做冷鲜肉的业务,但是不要忘了,牧原的屠宰厂开的越多,增加的成本也越高。但是规模优势是牧原能够接受的,猪肉价格是浮动的,周期性的。
我们看看双汇这些年没有扩张屠宰,那双汇对于c端有什么布局呢?,双汇的募集定增是怎么说的。
首先双汇自己没有那么大的养殖业务,它去盲目扩张屠宰厂纯属浪费。换成我,我也不会去大量做屠宰厂,我们看到双汇拿募集的资金用来增加了部分养殖,以及两项技术改造。大部分的资金用来给自己的产品线升级以及养殖去了。
其实我们吃的大部分的双汇肉质品特别是 双汇的低温肉制品午餐肉,其实主要原料是鸡肉,并不是猪肉。双汇整个肉制品的需求在猪肉上其实并不大。那么双汇并不是说不需要大量的猪肉,猪肉也是需要的,为什么低温肉制品的市占率不如高温,低温肉制品需要有保鲜柜的地方才便于销售,这个大家可以在超市关注到。双汇募集的资金大量的用于肉鸡养殖,我想也是为了增加自己在低温肉制品的占有率。
那么我重点说下双汇的屠宰,双汇的屠宰没必要扩大,双汇的屠宰厂在中国是分散的,不是集中的。双汇需要屠宰,屠宰只是双汇嫁接产品的一个工具,双汇不需要依赖屠宰,因为双汇还有进口肉这么一个武器,屠宰量不够,我可以从海外采购。
这个又是同样同行做不到的地方。屠宰会扩大双汇冷鲜肉的一个能力,处理下来的边角料用于双汇的高温以及低温肉制品的需求,我们可以看到,双汇的主要利润来源其实是肉制品,屠宰业务和冷鲜肉业务的利润占比很低。
本身双汇做的就是to c的业务,双汇需要的其实不是多大的屠宰量,而是市占率。因为中国的肉制品消费量都是增长的。我们可以看到双汇目前的发展趋势是扩大餐饮渠道,预制菜,包装食品,占领肉制品赛道的基本盘。
牧原做的是to b的业务,两个企业的业务并不冲突。双汇的冷鲜肉大量的是直接供给c端销售。牧原主要是是b端。
所以不要去做没意义的争吵,这个是两个企业不同的发展路径。
目标也是不一样的。投资者就看你更愿意接受哪种模式去走。
(投资有风险,投前需谨慎)转
关于买酒真假的问题,最近看到有酒友在群里讨论。年后也有酒友和我说在拼夕夕买的1988和手上现有的同一批次的1988产品包装缝线不同。但是也没有求证真假,因为过年很快就把酒送出去了。
前面国台经销商的帖子意外评论数大增,每条评论肉鸡都看了,酒友们对国台国标的酒质描述都不一样。有说涩的,苦的,酸的,酱酒本身自带酸甜苦辣涩五味,能品出不同感受也正常。同时也让人思考这里边会不会有假酒,影响了大家对产品的判断。
肉鸡注意到现在自媒体越来越少做鉴定真假的视频了,酒友们买酒渠道也逐渐多元化。现在讨论一个酒的真假是很玄学的事情,真假鉴别一般是厂家才有权威。厂家往往又处理不了这么多鉴别事件,很多鉴定热线形同虚设。搞得讨论起来没个标准,王子酒拔头不会松动的是不是假酒,国台国标的鉴别标准是什么。一切一切都变成一句:渠道为王,建议开瓶口服鉴别。