急诊向日葵艾芬：
爱尔眼科(SZ300015) ， 腾讯控股(00700) 、贵州茅台(SH600519) @爱尔眼科 @通策医疗 @今日话题
旷野呼声01：
爱博医疗(SH688050) 细则解读：总体利空。不设复活机制，企业申报的价格不得高于1月1日以来自己所有“标准片”、“环曲片”产品在全国最低有效采购（交易）价格。在没有特别对不同厂商产品进行分组隔离的背景下，这种规则可能会导致价格降幅剧烈。企业一般给医院相当于市场价四到五折，不得高于也就意味着降幅至少达到60%以上，而且这个价格包括产品和服务。国产和进口同组竞价，有品牌优势的进口品牌预计降幅明显，给国产品牌更大的压力，竞争加剧。到时即使没击穿出厂价，中间经销商利润消失，也会向上游厂商要利润，出厂价照样要降。尤其是爱博全靠民营医院销售，集采后OK镜出厂价必然会受较大影响，而70%的中选率意味入选厂商较多，并不会一家独大放量，雨润均沾。综合以上来看，总体是较大的利空，Ok镜天花板提前到来，失去了想象空间。欧普康视(SZ300595) 爱尔眼科(SZ300015)
还我小钱钱：
爱尔眼科(SZ300015)滚去10块
迟迟爸：
爱尔眼科，希望年关附近还有很好的买点机会出现，继续筹钱。
K哥第一个100W：
新手入股市有一段时间了，模仿着写一下周记
1、截至本周五（12月16日)收盘，K哥账户总仓位：107.70%。
对总仓位占比超过3%的个股有：
阳光电源，17.84%；
德赛电池，11.13%；
隆基绿能，8.13%；
伊利股份，5.72%；
浙江美大，10.03%；
安琪酵母，16.10%；
双汇发展，13.08%。
占比低于3%的个股有海康威视，韵达股份，爱尔眼科，长江电力等。
2、今年以来，账户总浮盈：-8.69%。
第一次记录个人持仓情况，目前来看亏损比较大，但是个人坚信能够扭亏为盈
瞪羚社：
近日，河北省医保局发布三明联盟OK镜集中带量采购文件（征求意见稿） ，使得国内首个OK镜地区集采的细则浮出水面。
征求意见稿出炉后，对国内OK镜行业未来的走向将有何影响？不妨一起看看。
1、河北集采的BUG：只关注产品本身，忽略了医疗机构服务费与衍生产品成本
本次的河北地区集采文件，明确了OK镜厂商申报的价格必须包括产品的设计、生产、包装、保险、运输、配送、检测、税费、验收、售后服务、伴随服务等一切费用。
尤其在采购要求提到：首次配镜须包含吸棒、镜片收纳盒，文件聚焦OK镜产品本身和最基础的配套产品，似乎并未具体要求OK镜配套的护理液、冲洗液、润滑液和深度清洁液等消耗性产品，这综合起来每年也是一笔不小的费用。
尽管市场投资者普遍给OK镜打上“消费医疗赛道”标签，但其销售时依旧需要相关专业人士干预，并且OK镜验配流程专业复杂，可分为检查、试戴、验配、随访四大环节。
河北集采和过往种植牙集采的不一样的地方在于：种植牙集采对于医疗机构的服务费用进行了摸底和规范，而本次河北OK镜集采并未有相关条例。
验配OK镜前，规定包含如下检查：
●散瞳验光 -确定消费者具体的屈光度数；
● 测眼轴的长度 -未来判断度数是否增长的一个重要参数，部分地方除了眼轴还有角膜厚度、角膜曲率、前房等综合一个前节分析；
●角膜内皮 - 后期判断角膜健康与否的参数；
●角膜地形图 - 散光度数判断，镜片试戴调整的依据，对验配成功及其重要；
据草根调研数据显示，深圳地区的爱尔眼科这一套下来的整体检查费用在500-600元区间。
看似费用不高，不过这也仅仅是首次验配所存在的部分检查费用。OK镜初次配戴者配戴期间需要坚持常规性随访，需在配镜后第1天、第1周、第2周、第1个月、第3个月和以后每2～3个月定期复查。
2、低价为先的原则，是否会击穿出厂价？
河北本次集采和过往大多数集采的原则相同，也是竞价价格从低到高确定排名顺序（产品系统竞价价格=单片“标准片”申报价格×40%＋单片“环曲片”申报价格价格×60%），第一名中选企业获得10%的采购量，企业中选率最高为70%。
不过，文件中提到：企业申报的价格不得低于1月1日以来自己所有“标准片”、“环曲片”产品在全国最低有效采购（交易）价格。
在没有特别对不同厂商产品进行隔离（例如进口与国产分组）的背景下，这种规则或许导致价格降幅不那么温和。
年初，浙江药械采购中心发布《浙江省医用耗材集中采购产品动态调整改革方案》中公示了挂网目录里角膜塑形镜的价格：某国产产品的最低价2861.1元，加权平均价3726.87元。
以上述价格为大致基准，河北集采降价幅度多少才能击穿出厂价？
爱博医疗曾在其招股书中透露，“普诺瞳”OK镜出厂单价为306.36元/片，一副OK镜的出厂价仅为613元，欧普康视的OK镜梦戴维的单价为768.16元/片，普通OK镜为385.39元/片。
意味着降价幅度在75%以内，国产头部厂商的出厂价都算是安全的。
那么，过往收费过万一副的OK镜，水份都在哪里呢？据国盛证券发布的研报显示，OK镜的出厂价一般仅为终端价格的10%～20%。欧普康视销量最高的“梦戴维IV全非”产品0度～200度为3400元/片，200度～400度3900元/片，400度～600度4400元/片。爱博医疗的“普诺瞳”OK镜的价格也接近万元/副，美国公司PARAGON VISION SCIENCES的OK镜CRT，售价则高达13000元/副。
目前，国内验配OK镜医疗服务费用占到整体消费者支出水平并不高，大部分要么流入到经销商的口袋中，要么以灰色收入流入到医生的私人口袋中。
（图片来源：建银国际）
如果集采降幅在上述的范围内，对于生产厂商影响可能不大，更多将挤出产业链中的灰色收入部分。
3、眼科上市公司如何表态？
连锁眼科医院龙头爱尔眼科对于OK镜集采的表态历经了一个较大的改变，底接受提问时称：“集采是要占用医保的，认为OK镜不会集采。”河北集采消息出炉后，公司口径也发生变化：“使未来集采，公司认为也不是坏事，可以以价换量。现在OK镜的普及率还很低，价格很高。”
以爱尔眼科的收入结构看，视光收入占公司营收的20%左右，OK镜属于视光服务其中一项，其余的服务项目还有框架镜、离焦镜、红光仪等等。使市场担忧的地方在于：原本OK镜的相关收入是“产品差价+检查服务费”，集采后可能变为以服务费用为主。
OK镜生产商龙头欧普康视则回应：“目前公司OK镜通过公立医疗系统销售的规模较小，大部分是通过非医疗性质的视光中心销售，公司在河北区域的业务占公司总业务的比例也很小。”
另一家OK镜厂商爱博医疗则表态：“公司一直以来积极应对集采，已参与填报工作。”
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财报翻译官：
这是一家全球规模最大的眼科连锁医疗机构，公司的营收、医院门诊数量以及手术数量均位居世界第一。
第三季度，这家企业的销售毛利率，也就是眼科服务的利润空间高达52%。这说明只要公司为患者提供100元的眼科服务，就能赚回52元的毛利润。
从开始，该企业的历史净利润已经连续实现了大幅度的增长，并在以23.23亿元的业绩创出了历史新高。
而到了，这家公司不仅保持了强劲增长的态势，还发生了质的飞跃。
该企业在这一年里只用了三个季度的时间就完成了23.57亿元的净利润，公司今年业绩的增长不仅提前实现了，还再次刷新了净利润的历史最高记录。
目前，该企业的股票在充分回调了65%以后，于近期走出了一个二次探底的形态。
（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
主营业务及核心竞争力
在公司的财报中翻译官了解到，该企业的主营业务为各类眼科疾病的诊断手术服务与医学验光配镜。
公司屈光项目的收入占比为42.41%，视光服务项目的收入占比为21.75%，白内障项目的收入占比为12.88%，眼前段项目的收入占比为8.39%。
在该企业的财报中翻译官发现，目前公司已拥有香港亚洲医疗、美国眼科中心和欧洲眼科中心等海外眼科机构，业务遍布全球。
而在该企业的股东信息中翻译官还得知，在公司的前十大流通股东中只有三个自然人，其余都是机构投资者。
并且前十大流通股东累计持股占流通股的比例高达62.24%，这说明公司目前的筹码非常集中。
以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。
净利润表现
以下内容和财务数据均源自该公司第三季度报，并没有任何个人观点。
第三季度，该企业的净利润为20.03亿元。到了第三季度，公司的业绩就达到了23.57亿元，同比增长了18%。
而这家企业目前的净利润，在A股医疗保健概念板块167家上市公司中，排名第10位。这个名次很高，说明其规模相对来说并不小。
我们一定要了解净利润只是个数字，因为在会计权责发生制下，净利润是由现金和应收账款组成的。
下面翻译官将详细分析该企业的现金流量净额这个指标，并判断出该企业净利润中的含金量。
经营活动产生的现金流量净额这个指标，被称为净利润的试金石，它是衡量一家公司现金收支情况的。
第三季度，该企业的净利润虽然有23.57亿元。但是同期公司因经营活动而实际收到的现金净额却为40.02亿元，同比增长了23%。
上面已经说过了净利润是由现金和应收账款组成的，所以现金流量净额比净利润低才是一个正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。
而在第三季度，这家企业的现金流量净额几乎是净利润的两倍，并且同比增长了23%。
这也说明公司目前的现金流十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。
在本环节的最后我们再来分析一下该企业的赚钱能力，净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。
第三季度，这家企业的净资产收益率为14.52%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过眼科服务的生产经营，9个月后就能赚回14.52元的净利润。
而该公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股医疗保健概念板块167家上市企业中排名第41位。这个名次也不低，说明其赚钱的能力相对来说很强。
通过以上的分析我们了解到，在第三季度，该公司的规模很大，赚钱能力非常强，并且其目前的现金流也非常充裕。
业绩增长原因
下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使该企业的净利润出现了增长，希望大家能认真阅读。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在第三季度，这家公司业绩增长的主要原因是销售净利率的提高。
第三季度，该企业销售100元的眼科服务，只能赚到18.73元的净利润，销售净利率为18.73%。
而到了第三季度，公司同样销售100元的眼科服务，却能赚回19.71元的净利润，销售净利率达到了19.71%，同比增长了5%。
这家企业目前的销售净利率，在A股医疗保健概念板块167家上市公司中，排名第80位。这个名次不算高，说明其销售净利率相对来说有些低。
综上所述，在由于该企业眼科服务的价格出现了上涨，或者管理层提高了营运能力，有效控制住了各项费用。
这不仅提高了公司的销售净利率，还使得该企业第三季度的净利润出现了增长。
不足之处
上面看过了公司那么多的优点，下面我们来找找茬，并分析一下这家企业目前存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后翻译官发现，在第三季度，这家公司最大的问题在于财务杠杆的缩小。
财务杠杆是衡量一家企业的管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。
第三季度，公司100元的资产里，还有45.37元是借来的，资产负债率为45.37%。
而到了第三季度，该企业同样100元的资产里，却只有36.18元是借来的，资产负债率降至36.18%，同比下降了20%。
这家公司目前的资产负债率，也就是财务杠杆，在A股医疗保健概念板块167家上市企业中，从低至高排列位居第136位。
有人认为财务杠杆的缩小，能降低一家公司的负债率，这样就减少了该企业的财务费用，降低了其营业成本，这对公司的生产经营是非常有利的。
但是财务杠杆的缩小以及负债率的降低，也使得管理层向银行借到的钱变少了，这样该企业就无法通过扩大产能的方式来提高净利润。
所以财务杠杆的缩小，不仅降低了这家公司的资金使用效率，减弱了其赚钱的能力，甚至还会阻碍该企业未来净利润的增长，这点是需要我们了解的。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。
而这家企业就是爱尔眼科股份有限公司，股票代码:300015。
请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐爱尔眼科这只股票，也没有说爱尔眼科公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。
国资韦：
派林生物(SZ000403) 本周观点我们本期周报将从供给端、需求端、厂商盈利能力三个方面探讨和梳理近期血制品行业基本面边际变化。从供给端看，血制品近期可能持续存在海内外供给端紧张的情况。国产血制品市场占比上升，可能进入去库存周期。进口白蛋白供给维持下降趋势。我们以全球血制品供给量最大的美国为例，美国当前处于白蛋白供给相对紧缺的状态。因此，短期内进口白蛋白的供给量可能不会出现快速修复。从需求端看，放开后诊疗量增加，叠加部分地区将人血白蛋白列入新冠临床治疗药品名单，临床上对血制品需求回暖。部分地区疫情防控部门将静注人免疫球蛋白列入新冠肺炎治疗药品指导性目录建议清单，用于辅助新冠确诊病例特别是危重症的治疗。防控放开后，医院的诊疗量会不断增加，进一步推动临床上对血制品的需求量上升。长期看，企业生产的血液制品品种越多，血浆利用率越高，吨浆利润上涨弹性越大，因此厂商可以通过调整产品结构提升公司盈利能力。从吨浆利润的角度看，血液制品的盈利能力对比，凝血因子类>免疫球蛋白类>白蛋白类。我们通过持续追踪产品批签发观察厂商产品结构的调整，并整理了前11个月各品类对应的批签发次数同比增加的国内上市厂商，白蛋白：上海莱士（+14%）、天坛生物（+12%）、博晖创新（+9%）、华兰生物（+3%）；静丙：派林生物（+64%）、深圳卫光（+55%）、华兰生物（+18%）、天坛生物（+5%）；八因子：派林生物（+429%）、天坛生物（+7%）、华兰生物（+4%）；人凝血酶原复合物：天坛生物（+107%）、博雅生物（+85%）；纤原：深圳市卫光（+800%）、派林生物（+360%）、华兰生物（+37%）、博雅生物（+5%）；破免：深圳市卫光（+40%）、天坛生物（+33%）、派林生物（+17%）、华兰生物（+2%）。投资建议本周医药在疫情防控持续放松和血制品供给需求皆有望迎来新变化的背景下，整体表现相对较好。从交易量来看，周交投活跃度再持续提升。板块内部配置来看，子板块涨跌互现，血制品和原料药涨幅靠前，生命科学和医疗新基建板块跌幅居前。本周美国美联储完成本年最后一次议息会议，超预期加息阶段终结，接下来港股和A股医药将有望延续全球资本再平衡下的流动性支撑，受此影响，我们认为医药板块景气度仍将或可维持较高水平。我们短期仍旧建议弱化个股，重视板块β的投资策略，尤其是在市场流动性支撑所带来的机构提仓位动作下，偏白马标的的投资机会：医疗消费——疫情防控放松加快，政策持续支持民营医疗服务。卫健委近期发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，国内防控政策或进一步放松，因疫情对医疗服务机构的影响也将出现边际减弱。部分民营医院和血制品企业将显著受益，建议关注：派林生物（000403）、博雅生物（300294）、天坛生物（600161）、国际医学（000516）、爱尔眼科（300015）等。
光明大道666：
第一句：全国白内障手术，大约九分之一是在爱尔眼科医院完成！
第二句：全球ICL近视手术，大约六分之一是在爱尔眼科医院完成！
第三句：全国、全球可术而未术的白内障、近视手术，仍太多太多！
总之，可以自豪，不可自满。眼里有大视界，心里有大未来。
爱尔眼科(SZ300015) 斯达外科手术(STAA) 中国平安(02318)
旷野呼声01：
又转回去了，这两天各地都在效仿上海。眼科做学生的生意，估计四季度和接下去的一段时间都接近停业状态了。爱博医疗(SH688050) 欧普康视(SZ300595) 爱尔眼科(SZ300015) 明月镜片
独立思考的梦想哥：
欧普康视(SZ300595) 爱尔眼科(SZ300015) 爱博医疗(SH688050)
这个第八条规定的够详细的，不知道这么多OK镜企业到底能有几个可以符合要求的。
爱尔加爱博组队应该可以，欧普自己就可以
但是医保自己又不付费，这个带量采购怎么看都别扭
