12.13各方观点
1.边风炜
今天市场是小幅震荡,复苏线以外有一条通胀线最近走得相对比较强。主要是大家对于目前的经济环境和明年通胀的抬头有预期,虽然我不认为我们的通胀会像欧美这样高,但从目前的经济环境来看,我们应该是允许部分的通胀出现,所以今天我们看到部分的鸡鸭鱼肉的板块出现了一定的上涨。
最近的机构分歧比较大,我们看到一些卖方报告对于接下来3个月的整个策略是出现了比较大的分歧,但总体来看就是6个字——“强预期”与“弱现实”。就是因为有这样的犹豫,才使得市场的变化更加有节奏,如果真的现在直接涨到3300点,甚至更高,可能反而风险会慢慢的积聚,我们要留出一定的余地,让现实去慢慢的回归预期。
从整个板块来看,市场到目前为止走得依然比我们预期的要强,我们本来认为市场可能会有些调整,但很多的板块在轮动的过程里面其实还是比较强的。一方面我觉得大家还在等重要的工作会议,看看后面有没有一些后续的政策出台,另一方面可能在弱现实面前,大家对于强预期的这种判断依然是很坚定,所以每次下调就有人买入。
2.牟一凌
动力煤:目前电厂日耗继续攀升,且大雪节气过后有冷空气来袭,同时年前化工等非电企业存在补库需求,叠加疫情管控放开时对需求的催化以及进口煤价上涨态势延续,动力煤表现强势依旧。
焦煤:当前下游企业的焦煤库存同比往年偏低,若下游亏损转正,焦煤价格将表现出较高的上涨弹性,后续随着房地产行业的修复,焦煤市场强格局有望延续。
铜铝:关注下周议息会议,加息放缓预期明确,金融属性压制或编辑放缓。铜铝库存仍处低位,地产利好政策密集公布,叠加防御政策不断优化,有望带来需求边际改善,利好金属价格上行。
黄金:上周美国11月PPI数据略超预期,但作为CPI先行指标如期下行,重点关注本周CPI和议息会议,目前市场普遍预期12月加息50bp,美联储货币政策拐点或将来临。对经济增速放缓的担忧和对美联储放缓加息步伐的预期,是支撑黄金价格上涨的主要因素,预计黄金价格将维持上行趋势。
生猪:涌益11月能繁母猪存栏量环比-0.05%,集团场母猪增量弱于前几月,行情大波动下散户补栏积极性相对更差,仔猪及二育情绪大于母猪补栏。春节前后集中出栏猪价不排除跌穿成本线的可能,从而引发新一轮去产能。
房地产:金融端政策信心提升最为明显,需求端政策陆续推出且刺激力度逐渐加大。Reits试点扩大利好持有物业在表内估值较低的企业。
3.老樊
昨天,央行披露11月份金融数据。11月份的社融,反应的是全面FK前,实体经济对资金的需求,数据不好也很正常,但左右市场的,是接下来几个月社融是否在变大;11月的M2同比增速达到12.4%,超过预期,也比上个月更足,货币供应量和二级市场关联度是更高的,即流动性越高,股市上涨概率更高。当然,居民新增中长期贷款,仍是同环比下滑,直白点来说,大家买房不见放量,究其根源,还是“信心匮乏”。这也是当前大盘的“困境所在”,信心的缺失,直接影响的是“风险偏好”,风险偏好没有提升,市场的磨底就会继续。这个困境的打破,既需要时间,也需要ZC等外生变量的刺激。
对于当前的养猪股、养鸡股,能够清晰看出多空分歧是很大的,所以会演绎“周期错换”,或者说“周期抢跑”的动作。这个时候,投资难度被动拉升。投资策略上,注意2点:一是“位置是第一要义”,位置低,风险低,当前温氏等养殖股,已然回到11月份的位置;二是对抗周期的方式,是低成本优势,因为成本低,才能扩张,才能周期底部仍有盈利,进而穿越周期。
4.梅森
有一些资金在押注半导体行业的加速赶底,但目前,半导体行业仍处于下行周期。收盘后市场爆出消息,国家拟投资1万亿扶持半导体行业,其实半导体有政策的消息由来已久。不过,对于1万亿扶持的消息可信度不高,否则为什么要尾盘后外网传出来?这种渠道无法证伪,更不能追责,还显得十分神秘。不排除有很多机构掌握了媒体资源,甚至是和媒体之间进行勾兑,他们提前埋伏,等今天消息出来了,明天散户冲进去,他们顺势把筹码砸出来,其心可诛。普通散户要靠新闻、靠信息差去赚钱太难。
猪肉“当弱不弱”,因此坚持提示猪肉未来必有急涨。猪鸡同周期;猪能够带动鸡,但鸡带不动猪;近期由于仍处于“停孵期”,因此鸡苗的报价是停止的,鸡苗行业的基本面几乎没有什么变化。如果单单讲鸡引种的问题,那么鸡肉应该炒作鸡苗才对,因为引种传导到鸡肉要到明年下半年,但很显然今天基本面一般的鸡肉股反而涨得更好。既然今天是猪带动鸡,猪肉炒作的是周期价格筑底;我们也不难发现,今天猪肉也是前期业绩较差的猪肉股涨势更好,而不是养殖成本更低、基本面更好的标的,鸡也是一样。说明市场并不单纯的只敢做猪鸡的龙头股,机会向外扩散,市场对于猪鸡行业的全面周期上行有了更强的信心。当然,周期的机会比较波折,也会比较冗长,结合盘面和基本面去理性思考,保持耐心和专注才是明智之举。