12.13各方观点
1.边风炜
今天市场是小幅震荡，复苏线以外有一条通胀线最近走得相对比较强。主要是大家对于目前的经济环境和明年通胀的抬头有预期，虽然我不认为我们的通胀会像欧美这样高，但从目前的经济环境来看，我们应该是允许部分的通胀出现，所以今天我们看到部分的鸡鸭鱼肉的板块出现了一定的上涨。
最近的机构分歧比较大，我们看到一些卖方报告对于接下来3个月的整个策略是出现了比较大的分歧，但总体来看就是6个字——“强预期”与“弱现实”。就是因为有这样的犹豫，才使得市场的变化更加有节奏，如果真的现在直接涨到3300点，甚至更高，可能反而风险会慢慢的积聚，我们要留出一定的余地，让现实去慢慢的回归预期。
从整个板块来看，市场到目前为止走得依然比我们预期的要强，我们本来认为市场可能会有些调整，但很多的板块在轮动的过程里面其实还是比较强的。一方面我觉得大家还在等重要的工作会议，看看后面有没有一些后续的政策出台，另一方面可能在弱现实面前，大家对于强预期的这种判断依然是很坚定，所以每次下调就有人买入。
2.牟一凌
动力煤：目前电厂日耗继续攀升，且大雪节气过后有冷空气来袭，同时年前化工等非电企业存在补库需求，叠加疫情管控放开时对需求的催化以及进口煤价上涨态势延续，动力煤表现强势依旧。
焦煤：当前下游企业的焦煤库存同比往年偏低，若下游亏损转正，焦煤价格将表现出较高的上涨弹性，后续随着房地产行业的修复，焦煤市场强格局有望延续。
铜铝：关注下周议息会议，加息放缓预期明确，金融属性压制或编辑放缓。铜铝库存仍处低位，地产利好政策密集公布，叠加防御政策不断优化，有望带来需求边际改善，利好金属价格上行。
黄金：上周美国11月PPI数据略超预期，但作为CPI先行指标如期下行，重点关注本周CPI和议息会议，目前市场普遍预期12月加息50bp，美联储货币政策拐点或将来临。对经济增速放缓的担忧和对美联储放缓加息步伐的预期，是支撑黄金价格上涨的主要因素，预计黄金价格将维持上行趋势。
生猪：涌益11月能繁母猪存栏量环比-0.05%，集团场母猪增量弱于前几月，行情大波动下散户补栏积极性相对更差，仔猪及二育情绪大于母猪补栏。春节前后集中出栏猪价不排除跌穿成本线的可能，从而引发新一轮去产能。
房地产：金融端政策信心提升最为明显，需求端政策陆续推出且刺激力度逐渐加大。Reits试点扩大利好持有物业在表内估值较低的企业。
3.老樊
昨天，央行披露11月份金融数据。11月份的社融，反应的是全面FK前，实体经济对资金的需求，数据不好也很正常，但左右市场的，是接下来几个月社融是否在变大；11月的M2同比增速达到12.4%，超过预期，也比上个月更足，货币供应量和二级市场关联度是更高的，即流动性越高，股市上涨概率更高。当然，居民新增中长期贷款，仍是同环比下滑，直白点来说，大家买房不见放量，究其根源，还是“信心匮乏”。这也是当前大盘的“困境所在”，信心的缺失，直接影响的是“风险偏好”，风险偏好没有提升，市场的磨底就会继续。这个困境的打破，既需要时间，也需要ZC等外生变量的刺激。
对于当前的养猪股、养鸡股，能够清晰看出多空分歧是很大的，所以会演绎“周期错换”，或者说“周期抢跑”的动作。这个时候，投资难度被动拉升。投资策略上，注意2点：一是“位置是第一要义”，位置低，风险低，当前温氏等养殖股，已然回到11月份的位置；二是对抗周期的方式，是低成本优势，因为成本低，才能扩张，才能周期底部仍有盈利，进而穿越周期。
4.梅森
有一些资金在押注半导体行业的加速赶底，但目前，半导体行业仍处于下行周期。收盘后市场爆出消息，国家拟投资1万亿扶持半导体行业，其实半导体有政策的消息由来已久。不过，对于1万亿扶持的消息可信度不高，否则为什么要尾盘后外网传出来？这种渠道无法证伪，更不能追责，还显得十分神秘。不排除有很多机构掌握了媒体资源，甚至是和媒体之间进行勾兑，他们提前埋伏，等今天消息出来了，明天散户冲进去，他们顺势把筹码砸出来，其心可诛。普通散户要靠新闻、靠信息差去赚钱太难。
猪肉“当弱不弱”，因此坚持提示猪肉未来必有急涨。猪鸡同周期；猪能够带动鸡，但鸡带不动猪；近期由于仍处于“停孵期”，因此鸡苗的报价是停止的，鸡苗行业的基本面几乎没有什么变化。如果单单讲鸡引种的问题，那么鸡肉应该炒作鸡苗才对，因为引种传导到鸡肉要到明年下半年，但很显然今天基本面一般的鸡肉股反而涨得更好。既然今天是猪带动鸡，猪肉炒作的是周期价格筑底；我们也不难发现，今天猪肉也是前期业绩较差的猪肉股涨势更好，而不是养殖成本更低、基本面更好的标的，鸡也是一样。说明市场并不单纯的只敢做猪鸡的龙头股，机会向外扩散，市场对于猪鸡行业的全面周期上行有了更强的信心。当然，周期的机会比较波折，也会比较冗长，结合盘面和基本面去理性思考，保持耐心和专注才是明智之举。
