金能科技(SH603113)：
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智研咨询：
一、基本情况
烯烃（Olefin）也叫做聚丙烯或聚乙烯，是一种长链聚合物合成纤维。它是在特定条件下由乙烯和丙烯气体聚合而成的。在工业，家用产品和服装行业有广泛应用。烯烃的使用量从60年代开始稳步增长，并且每年都会发现一些新用途，它是一种使用简单，持久耐用的材料。同时烯烃对环境相对友好，因为生产过程很少产生副产品，并可以循环利用。烯烃还具有抗化学腐蚀和防潮的特性。但烯烃的一个缺点是熔点低，因此高温环境下很容易燃烧和溶化。金能科技与宝丰能源是中国烯烃行业重点企业。
基本情况
资料来源：智研咨询整理
二、经营情况
通过比较两家企业的资产总额，宝丰能源资产总额比金能科技更大，金能科技资产总额增长速度更快。金能科技与宝丰能源资产总额稳定上升，金能科技和宝丰能源资产总额从的67.95亿和268.29亿增长到Q3季度的159.28亿和545.35亿。
-两家企业资产总额情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
从近年来两家企业的营业收入可以看出，两家企业的营业收入整体维持上升趋势。金能科技营业收入从的88.12亿经过两年小幅下降到的75.45亿后开始大幅上升，Q1-Q3季度，金能科技营业收入达141.01亿。宝丰能源Q1-Q3季度营业收入为214.85亿。
-两家企业营业收入情况（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
从两家企业的净利率情况来看，宝丰能源整体维持较高水平且较为稳定，从的28.31%小幅上升到的30.35%后，1-9月下跌至25.01%。金能科技净利率相较于宝丰能源处于较低水平，且处于下降趋势，从的14.42%下降至Q1-Q3季度的1.84%。
-两家企业净利率情况（%）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
相关报告：智研咨询发布的《-2029年中国烯烃行业市场竞争态势及投资前景规划报告》
三、业务布局
宝丰能源的烯烃产品营业收入逐年上升，从的55.31亿上升到的115.2亿。金能科技的烯烃产能在才开始投产，在的烯烃产品营业收入为15.56亿。
-两家企业烯烃产品营业收入（亿）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
烯烃产品业务一直是宝丰能源的主营业务，业务占比较高。宝丰能源的烯烃产品业务占比从的42.5%上升到的57.89%，业务占比有所下降，为49.44%。金能科技在烯烃产能投产后，烯烃产品业务营收占比达到12.99%。
-两家企业烯烃产品业务占比（%）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
至中，烯烃行业竞争压力逐渐加大，宝丰能源在-中烯烃产品毛利率逐年下降，从43.16%下降至32.31%。金能科技由于在刚开始发展烯烃产品业务，烯烃产品毛利率为亏损状态。
-宝丰能源烯烃产品毛利率（%）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
烯烃产品市场需求强劲，从-宝丰能源的烯烃产品产销情况可以看出，宝丰能源的烯烃产销量呈现上升趋势，产量和销量从的62.41万吨和62.21万吨上升到的136.57万吨和136.21万吨。金能科技在烯烃产品产量23.45万吨，销量为21.52万吨。
-宝丰能源烯烃产品产销情况（万吨）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
四、科研情况
从科研情况可以看出，金能科技研发投入更高，金能科技的研发人员数量达到545人，研发人员占比高达18.72%，研发投入金额也高达4.39亿元，研发投入占比3.67%。宝丰能源研发人员占比只有2.27%，研发投入金额为1.33亿，占比0.57%。
科研情况
资料来源：公司年报、智研咨询整理
五、结论
通过主要指标对比可以看出，宝丰能源在营收情况、盈利能力以及产销情况都要优于金能科技，但金能科技在科研方面比宝丰能源更加优秀。
主要指标对比
资料来源：智研咨询整理
以上数据及信息可参考智研咨询发布的《-2029年中国烯烃行业市场竞争态势及投资前景规划报告》。智研咨询是中国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。
畵榖達板：
中科曙光(SH603019)金能科技(SH603113)雅本化学(SZ300261) 中科曙光竞价没有成交，开盘卖30.86，3000股。30.23接回2000股。减仓1000股。金能10.65抛5000股。10.51接3000股。雅本化学13.14买入8000股。10.05买入工业互联2000股。13.37买入2000股韵达。
畵榖達板：
金能科技(SH603113)还行，收盘在成本价附近，下面1万手买单不拉也没有单砸。在观察，等均线上来或者再看看指数调整的情况是否加仓.........今天收益还可以，中科曙光和航天动力都吃了大肉、明天动力补缺是否做T？
金能科技(SH603113)：
金能科技：金能科技股份有限公司关于解除部分为全资子公司担保的公告 网页链接
秋天的两只小鸡：
更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。
主营山梨酸钾和丙酸钙防腐类食品添加剂， 年上半年营收3.56 亿元
公司成立于 年，是一家深耕食品添加剂领域多年的高新技术企业，形成了以山梨酸钾、丙酸钙等防腐类食品添加剂为主、以磷酸氢二钾和柠檬酸钾等其他类食品添加剂为辅的产品体系。主营业务收入以山梨酸钾和丙酸钙自产业务收入为主。公司重视客户的开拓和维护，凭借稳定的产品供应能力和优良的产品质量，已与巴斯夫（中国）、伊士曼和嘉吉公司等知名企业建立了良好的合作关系，并积累了丰富的客户资源。公司营收规模逐年增长， 年和 年营收增速分别达9.96%、30.57%。 年上半年实现营收3.56 亿元（+70.14%）， 延续了增长趋势。 年上半年毛利率和净利率分别为19.85%、11.97%，归母净利润达4264.15 万元（+163.21%）。
下游食品和饮料消费领域的需求增长，为食品添加剂行业的发展带来了良机
食品添加剂在食品工业中具有重要的作用，是现代食品工业的基石。下游广泛应用于食品、饮料等消费领域。 年- 年我国食品添加剂主要品种总产量从996 万吨增长到1,484.07 万吨，CAGR 为6.87%；销售额从978 亿元人民币增长到1,399.23 亿元，CAGR 为6.15%。据Markets and Markets 数据，全球食品防腐剂市场预计将从 年的33 亿美元增长到2026 年的40.34 亿美元，年复合增长率为4.1%。其中，2030 年全球梨酸钾和丙酸钙市场规模有望达5.8亿美元和2.22 亿美元。随着我国经济的快速发展，国民收入水平持续增加，带动了食品和饮料等行业的快速发展，而食品和饮料等行业的快速发展又为食品添加剂行业的发展带来了良机。
拥有22 项专利，山梨酸钾国内市占率为 7.15%
从市场格局来看，全球山梨酸钾的产能主要分布在中国，且行业集中度较高。
根据公司第一轮问询的回复，国内四家主要生产企业包括润普食品、宁波王龙、醋化股份和金能科技，对应的年理论产能分别1.35 万吨、5.0 万吨、3.2 万吨和1.2 万吨，合计10.75 万吨。 年- 年，润普食品的山梨酸钾产量占全国总产量的比例分别为 4.38%、5.78%和 7.15%。本次募投项目包含“8.6 万吨/年食品添加剂项目（二期）”、“偿还银行贷款项目”，项目总投资金额分别为11,994.56 万元、8,514.09 万元，拟投入募集资金金额分别为11,994.56 万元、8,514.09 万元。募投完全达产后拟扩大山梨酸产能达13,000 吨/年。
对应 PE（发行后）为17.35X，可比公司 PE 均值为25.91X
北交所公开发行价为8.50 元/股，对应 PE（发行后）为17.35X，可比公司 PE 均值为25.91X。公司有望通过本次募投项目有效解决公司产能不足的问题，保障公司核心产品山梨酸钾的生产，促进公司进一步开拓市场订单，扩大公司业务规模，建议关注。
风险提示：原材料价格波动风险、产能利用率下滑风险、新股破发风险。
来源：[开源证券股份有限公司 诸海滨] 日期：-02-16
畵榖達板：
中科曙光(SH603019)金能科技(SH603113)雅本化学(SZ300261) 清掉昨天买入几只小仓位的股票，中科曙光竞价卖3000、28.5接回2000股雅本化学13.7差点追加仓位，维持昨天8000股，早盘急跌跟金达威。买入西藏珠峰24.65 2000股。最后的5000股年线抛掉了，慢慢接回。这波行情真没有赚什么钱。最大的仓位原来一直在西藏珠峰
金能科技(SH603113)：
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