今年，不仅街道开店难，菜农也难！各行各业都不容易，我想该有人想点办法了。投资有风险，很多时候却是人为风险。
有人说：“今年菜真是便宜，萝卜九分一斤，白菜两毛五，大葱八毛，农产品都滞销了，谁还敢说美国蔬菜价比我们便宜。”
这个评论我看到时，深有感触，也想聊聊身边的事情。我妹夫，他家今年就承包了100亩地，种了白菜，按照目前这个价格，要计提存货跌价准备了，我帮他简单估算了下，亏损是注定了，净现值是负数，除非有奇迹。
当时，我就跟他讲，你不要见到别人盈利了，就觉得这件事情可以做，去年高价，不代表今年也高价。这个，不像我们养小龙虾，它有门槛，别人不具备我们鱼米之乡的资源，所以你跟着别人养虾，大概率不会亏损，这是客观条件决定的。
什么事情没有门槛，价格就是泡沫，去年是泡沫价，今年哪怕是合理价，你都没有多少利润，安全边际很小，只要售价P一点点风吹草动，即使数量Q没有变，再便宜的白菜，变动成本都是一样，化肥种子不会因为白菜价格便宜，结算的时候就少收，边际贡献就无法覆盖固有投资了。
其实，投资就是如此，都有风险，哪怕是种白菜，更别说炒股了。一定要有自己的逻辑。做一件事情前，在建仓前，都需要考虑未来的所有变量，然后找到一个自己安全边际，然后决定，值得投资不？炒股，就是盈亏比。
比如：260元，我就不会投资了，为什么，短期涨了多少倍，再次翻倍就是520元，概率很小了，但是回调到130的概率，永远比上涨到520元的概率高，所以，就没有长期投资价值，只有波段空间，可以在它跌到60%的时候，50%的时候，抢个反弹。
投资，客观规律就是如此，一定要有自己的逻辑，你的本金，不是大风刮来的，在投入市场前，一定要多思考。有人48元持有中石油，当时我记得是7.87万亿，翻倍就是15万亿，干脆A股改名算了，中石油市场。
菲沃泰值得申购吗？
第一，减分项：发行价18.54元，发行市盈率174.61倍。发行市盈率极高，又是擅长榨干新股二级市场空间的中金公司承销的。
第二，减分项：业绩一塌糊涂，中期业绩同比剧烈下降。每股收益为0.91元，去年0.16元。今年一季度为0.03元。预计1-6月业绩不确定，归属净利润约-400万元至700万元，同比-366.10%至365.67%，营业收入约1.6亿元至1.82亿元，同比上升34.09%至52.53%，扣非净利润约-1300万元至-400万元，同比下降365.75%至963.67%。
第三，加分项：产品应用领域广阔。公司从事高性能、多功能纳米薄膜的研发和制备，主要为电子消费品提供PECVD纳米薄膜，包括手机、耳机、电子阅读器、可穿戴智能设备等，其中，手机是公司纳米薄膜产品的最大应用场景。公司产品包括单层阻液纳米薄膜、双层防液防气纳米薄膜和多层耐腐蚀纳米薄膜，目前已广泛应用于华为、小米、苹果、vivo、亚马逊等一系列全球头部科技企业。
第四，减分项：产品结构单一，技术可替代性强。公司产品以纳米薄膜为主，其中单层阻液纳米薄膜和双层防液防气纳米薄膜构成了94%以上的主营业务收入，产品结构较为单一，抗风险能力弱。对于技术路线，公司表示，若未来PECVD纳米薄膜制备技术不能持续创新以提升防护效果和降低成本，或者技术创新产品不能契合下游客户需求，PECVD技术将无法保持先进性导致替代其他防护技术路线进展缓慢甚至被其他更先进的技术替代，进而导致公司面临产品在竞争中失去市场份额的风险，对经营业绩造成不利影响。
第五，减分项：下游手机出货量放缓，订单减少，产能利用率下降。受手机市场景气度下降、大客户订单减少等因素影响，1—9月，公司产能利用率已从度的81.54%进一步降低至68.11%。
第六，减分项：毛利率骤降。1-9月，公司实现净利润1586.69万元，较度的净利润（5555万元）下降3968.31万元，降幅达到71.44%；同时，毛利率也由的77.83%下降至69.46%。
第七，减分项：存货增加，产品滞销。截至9月末，公司存货账面原为1.18亿元，增幅高达375.58%。同期，存货跌价准备从末的118.01万元跃升至1027.04万元，增幅高达770.3%。
第八，减分项：高度依赖大客户。公司来自前五大客户的销售收入占当期营业收入的比重分别为86.49%、80.59%、84.45%和73.43%，对大客户非常依赖。
第九，减分项：深陷专利诉讼漩涡。报告期内，公司卷入两起涉专利侵权诉讼，原告均为该公司的主要竞争对手英国P2I公司。
第十，减分项：财务内控混乱屡屡违规。报告期内，公司存在向关联方“转贷”、拆借资金，由关联方或第三方代收货款等资金收支不规范的问题。
第十一，综合评估：公司产品看起来应用领域广阔，但实际上主要用于手机领域。而手机领域最大问题是，出货量放缓，这对公司未来是个较大考验，加上公司产品的技术路线可替代，因此公司基本面有趋于恶化的可能。这种恶化，已经初露端倪：一方面公司毛利率在去年陡然下降，另一方面，公司存货高企，产能利用率下降，佐证了行业增速放缓给公司产品带来的滞销比较严重。报告期内，公司因华为产品出货量下降、VIVO采用其他技术路线的产品，销售收入明显下降，说明公司产品没有技术壁垒，对大客户的依赖，也容易出现风险。总体上看。公司未来前景堪忧，上市首日可能破发。
第十二，建议：谨慎申购。
康希诺披露三季报，公司三季度实现营业收入7760.5万元，同比下降92.42%；净利润亏损4.87亿元。前三季度亏损4.74亿元。主要因新冠疫苗需求量较去年同期大幅下降，产品价格调整；公司对存在减值迹象的新冠疫苗相关资产进行减值测试，前三季度对存货计提资产减值准备合计5.26亿元。
【拟对参股公司计提4.23亿元减值准备 誉衡药业收关注函】12月28日，针对誉衡药业拟计提资产减值准备事宜，深交所就相关问题向其下发关注函。前一日（12月27日）晚间，誉衡药业公告称，拟计提商誉、无形资产、存货、固定资产等资产减值准备合计9319.52万元，预计减少公司净利润8516.09万元。此外，拟对公司参股公司誉衡生物开发支出计提减值准备4.23亿元，预计减少公司净利润1.78亿元。
北京威诺律师事务所主任杨兆全在接受《证券日报》记者采访时表示：“上市公司计提减值通常有三方面含义。一是公司预估某项资产在未来会减值，为保证信息透明度，客观反映公司资产价值，进而对账面值进行理性地调整；二是上市公司通常会在利润较多年份计提减值，可以避免在亏损时冲回减值准备，实现扭亏为盈；三是要注意上市公司产资减值计提过高，涉嫌之前财务包装过度，随着监管趋严，资产水分就被挤出，不得不大额计提。尽管资产减值准备对公司的正常经营和流动性影响不大，但非流动资产发生减值，至少说明公司的长期投资价值受到损害。” 详情：网页链接
经纬恒润值得申购吗？
第一，减分项：发行价121元，发行市盈率244.87倍。发行价和发行市盈率都不低，并且是近期破发股数量最多的中信证券承销的。
第二，减分项：一季度业绩大幅亏损。公司每股收益为0.87元，每股收益1.62元。预计1-3月业绩首亏，归属净利润约-4000万元至-2000万元，同比下降161.87%至223.74%，营业收入约6.6亿元至7.2亿元，同比下降1.18%至9.41%，扣非净利润约-8000万元至-6000万元，同比下降290.28%至353.71%。
第三，加分项：细分领域头部企业。公司专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案，是国内汽车电子领域龙头企业。在电子产品业务中，ADAS 产品是中国乘用车新车前视系统前十名供应商中唯一一家中国企业，在自主品牌乘用车市场中位居市场第二，在国内重型牵引车搭载量位居市场第一。远程通讯控制器(T-Box)产品位居市场第十。在研发服务及解决方案业务中，公司研制的航电系统综合试验平台打破了国外垄断。
第四，减分项：毛利率下降。只，公司均出现了毛利率持续下滑的情况。比如智能驾驶电子产品毛利率已经从36.73%下滑至25.65%，智能网联电子产品则从28.01%下滑至15.83%，毛利率下降幅度较大。
第五，减分项：净利率低于同行。-，公司净利率分别是1.03%、-1.42%、4.03%，低于德赛西威、中科创达等同行业上市公司。
第六，减分项：大客户弃用公司产品。一汽是经纬恒润最为重要的客户，其产品在红旗和解放品牌中均有搭载。然而，中国一汽与东软集团、东软睿驰共同成立了联合创新中心，共同在整车设计、智能网联、软件开发、汽车电子等领域进行合作，而在红旗最新推出的部分车型当中，东软集团已经拿到了5G Box的量产项目。
此外，部分红旗车型未来几年也将在ADAS供应商上进行切换，这将对经纬恒润的业绩造成一定的潜在冲击。
第七，减分项：市场竞争激烈，竞争对手众多。除了博世、大陆集团、安波福、采埃孚等国际知名Tier1企业之外，经纬恒润还面临着华为、德赛西威等国产Tier1企业的竞争，而随着几年ADAS相关功能法规标准的陆续落地执行，市场竞争还将更加激烈。在汽车电子领域，博世、大陆、安波福等国际Tier1巨头在团队规模、技术储备、产品覆盖等方面都具备了经纬恒润无法比拟的优势。
作为Mobileye在中国的本土合作伙伴之一，经纬恒润还面临着Mobileye在中国的其他合作伙伴——知行科技、易航、伯特利等公司的直接竞争，还有采埃孚、安波福、法雷奥等Mobileye全球合作伙伴。
第八，减分项：同股不同权。公司实控人吉英存直接持有的8,526,316股设置为A类股份，每股可投六票，公司其余股份为B类股份，每股可投一票。
第九，减分项：应收账款持续增加，账龄增长。、、、1-6月，公司应收账款净额分别为43,207.26万元、53,532.95万元、76,086.54万元和59,705.16万元，占公司营业收入的28.08%、29.01%、30.70%和43.33%，其中账龄在一年以内的应收账款占总余额比例为94.27%、91.64%、91.68%和89.95%。可以看出，公司应收账款占同期的比重不断增加，应收账款“高账龄”正在增长。
第十，减分项：负债率远高于同行。至去年上半年，公司资产负债率分别为83.09%、77.90%、65.76%、68.02%；而同期同行业可比公司资产负债率均值分别为28.82%、29.19%、28.69%、30.02%。经纬恒润负债远超同行。
第十一，减分项：存货高企，跌价风险较大。公司至，存货账面价值分别为5.73亿元、6.75亿元、8.83亿元，占总资产的比例分别为 30.70%、25.42%和 22.62%；存货跌价准备分别为 2592.59 万元、3347.66 万元、4043.51 万元。
第十二，减分项：营收增长，净利润大幅下滑。报告期内公司营收不断增长，净利润却呈现“过山车”，在营收实现增长的情况下，净利润出现大幅度下滑，亏损了近6000万元。
第十三，综合评估：公司是细分领域头部企业，有汽车自动驾驶概念。但公司面临的竞争对手多，负债率高，应收账款持续增加，账龄增长较快，毛利率下降，净利率低于同行，尤其令人担心的是，公司主要产品被部分客户弃用。上市首日破发没有太大悬念。
第十四，建议：不怕亏损的可以申购。
奇葩上市公司A股獐子岛-会跑路的扇贝
獐子岛创始于1958年，公司注册资本7.1亿元，资产总额45亿元，在深圳交易所挂牌上市，股票代码（002069）
上市之后股价一路上涨，獐子岛的第一大资产是存货，也就是播撒在海底的虾夷扇贝，它们占獐子岛资产的30%。獐子岛这正是利用库存肉眼观测难和事后追溯难的特点，把“扇贝去哪了”拍成了连续剧。
扇贝去哪了，第一季，“扇贝冻死了”。
在10月，獐子岛称，因黄海遭到异常冷水团，扇贝发生绝收，全年亏损11.89亿元；这次事件后，公司连亏两年，一度披星戴帽。业绩扭亏为盈。
第二季，“扇贝饿死了”。
在1月，獐子岛再次发布公告，称降水量不足，扇贝饲料不足导致扇贝饿死，当年业绩亏损至7.2亿元。
第三季，“扇贝又跑了”
在獐子岛一季报，公司一季度亏损4314万元，同比减少379.43%，理由为“底播虾夷扇贝受灾”。
第四季，“扇贝跑路了”
在11月，獐子岛对、底播虾夷扇贝共计55.45万亩进行调查，预计核销存货成本及计提存货跌价准备合计金额约2.9亿元。
更加离谱的是，在汤加山火山爆发的时候，獐子岛却说，由于汤加火山的爆发将导致大量太平洋扇贝涌入獐子岛，今年收益获将增长100%，这是跑路的扇贝又游回来了，不管别人信不信，反正股民是信了，第二天，獐子岛直接来了个涨停。
根据深交所的规定，中小板企业连续两年亏损被st，连续三年亏损被暂停上市，但獐子岛“扇贝”该跑的时候跑，该回来的时候回来，却完美的避开了这一点。
【74家房企中报预亏至少196亿元 以价换量、资产减值等成主因】房地产行业的缩表阵痛到了何种程度？从上市房企已公布的中期业绩预告可见一斑。截至8月2日，据Wind数据显示，按照申银万国行业分类，A股74家上市房企公布了中期业绩预告，按照预告净利润上限这一指标，这74家房企合计亏损196亿元；若按照预告净利润下限这一指标，则合计亏损280亿元。“利润下行及亏损的主要原因，一是结算项目减少所致（同期支出并未同比例减少），二是受资产减值影响，企业需计提相应的存货跌价准备，从而影响当期利润。”兰德咨询总裁宋延庆向《证券日报》记者表示，债务违约房企现在的回款是靠资产打折、降房价换来的，预计未来一两年内的业绩表现可能还会继续亏损。详情：74家房企中报预亏至少196亿元 以价换量、资产减值等成主因-证券日报网
有的上市公司是很鸡贼的，老板们，不要觉得上市公司买你们家的股权就是好事，可能就是一个大坑等着你们，举例说明，一家上市公司想参股你们家公司，参股10%，给你1000万，占注册资本100万，市盈率10倍，但是有条件，就是你要采购他们的原材料，1000万全部采购上市公司的原材料，你开始想，反正都要采购，采购谁的原材料不也是原材料，反正公司要用，就答应了，投资合约与采购合约如期进行，但是，问题来了，当这家公司用上市公司提供的原材料把产品生产出来后，发生市面上同类产品已经更新迭代了，产品无法卖出，老板公司巨亏，而导致老板公司产品卖不出去的公司就是投资老板的这家上市公司。那么上市公司为什么这么做呢？其实就是用投资换销库存，上市公司已经研发出新的产品，原来的原材料已经不符合新产品的要求了，如果上市公司一旦推出新的产品，上市公司的库存必将发生巨额存货（原材料）跌价损失，影响上市公司的利润，上市公司为了把这个烫手山芋扔掉，就找了一家冤大头的公司，用即将过期的原材料换取对一家老板公司的投资，存货（原材料）变成了长期股权投资，就算老板公司巨额亏损，但是上市公司只占老板公司10%的股份，老板公司的巨亏，对上市公司的报表没有影响，不影响上市公司的利润，不管老板公司以后会怎么样，上市公司稳赚不赔，本来这个存货就不值钱了，现在换成老板公司10%的股份，狠狠的坑了老板公司一把。
纽泰格值得申购吗？
第一，加分项：发行价20.28元，发行市盈率29.68倍。这个发行价虽然不算特别吸引人，也还过得去。
第二，减分项：业绩起伏巨大。公司自以来每股收益分别为：0.95元；0.76元；0.96元。去年每股收益为0.88元。预计1-3月业绩续盈，营业收入约1.1亿元至1.5亿元，同比-14.50%至16.60%，扣非净利润约1200万元至1800万元，同比下降2.80%至35.20%。去年业绩较之上年下降，今年一季报扣非净利润竟大幅下降，给人一种业绩加速下滑的不详之感。
第三，减分项：对第一大客户巴斯夫高度依赖。纽泰格主要从事汽车悬架系统、汽车内外饰等领域的铝铸零部件和塑料件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内外饰塑料件等适应汽车轻量化、节能环保趋势的汽车零部件产品。到上半年的报告期内，纽泰格对前五大客户的销售占比合计为97.11%、91.16%、84.53%和82.96%，对第一大客户巴斯夫的销售占比为66.25%、57.05%、45.19%和46.98%。
第四，减分项：原材料涨价，使产品毛利率快速下滑。铝等原材料大涨使得纽泰格毛利率逐年明显下滑。到1-6月，主营业务毛利率从41.93%下滑到26.25%。
纽泰格称用于生产的主要原材料为铝锭和塑料粒子，直接材料占当期生产成本的比例均为50%以上，占比较高。上半年公司采购的塑料粒子价格较全年采购均价出现小幅上涨，铝锭采购价格较全年采购均价增幅明显。
第五，减分项：“例行降价”使公司难以转嫁上游原材料涨价压力。纽泰格称，公司与客户形成长期稳定合作关系后，对于长期供货的产品，客户一般会根据产品生产效率、技术优化调整情况等因素对产品价格进行调整，该调整一般会导致价格下降，因此称为例行降价。到上半年，公司主要产品价格年降分别减少公司销售收入73.99万元、293.84万元、434.73万元和60.24万元，占同期主营业务收入的0.26%、0.72%、0.90%和0.23%。
第六，减分项：应收账款高企。—末，纽泰格应收账款账面余额分别为8533.79万元、1.17亿元和1.75亿元，末和末分别同比增加了37.24%和49.6%。截至12月31日，纽泰格的应收账款坏账准备为881.35万元。
第七，减分项：存货逐年增长。12月31日、12月31日和12月31日，公司存货账面价值分别为3,153.23万元、5,957.84万元和8,287.44万元，增长率分别为33.05%、88.94%和39.10%。末、末和末，公司对存货分别计提存货跌价准备49.10万元、240.71万元和429.62万元。
从计提跌价准备情况来看，随着库存的激增，其计提的存货跌价准备也在急剧上升。从至末，存货跌价准备的增加了774.99%。
如果其产品销售价格大幅下跌、产品滞销或新项目开发失败，则可能导致存货出现减值风险，从而对该公司盈利状况造成不利影响。
第八，加分项：在车身轻量化制造领域，纽泰格能够提供从轻铝合金到纤维增强塑料的较完 整解决方案；在汽车内外饰领域，纽泰格能够提供常规外观注塑、高光免喷涂注塑、工程塑料结构件注塑以及金属加强结构件等完整的组合化解决方案。公司已具备全套的模具设计、加工、制造、组立和试模能力。公司强大的模具开发能力使其同时确保了汽车零部件产品的快速交货和良好品质，显著提升了为客户综合配套的能力，也为公司设计、开发新产品提供了强大的支持。
第九，综合评估：公司作为汽车零部件企业，对第一大客户巴斯夫依赖度很高，如果巴斯夫将其踢出供应链，会直接影响公司业绩。同时，由于公司在汽车整车企业面前没有任何议价能力，原材料涨价压力根本无法向整车企业传导，两头挤压的情况下，产品利润率不断降低。因此，长线没有关注价值。考虑发行价不高，所以上市首日应当不会破发。
第十，建议：申购。
