宁波海运截止今年前三季度有总资产72亿，净资产36亿，今年一至九月份实现营业收入16亿，净利润1.4亿，加权平均净资产收益率3.9%，每股收益0.1。
长期股权投资，比上年增加27%，主要是联营企业上海协同，这个企业是一直在亏损，不再计入长期股权投资损益，在建工程减少52%，主要是新建油船结转为固定资产资产，应付利息，比上年减少29%，主要是长期贷款余额减少和短期融资成本下降。
今年年初到现在，经济利润变动的主要因素是新冠疫情影响市场，运输市场疲软船舶滞港严重，公司加大了租赁船只运输力度，充分利用信息的品牌优势赚取差价，公路收费运营比上年减少了27%。也是由于这个新冠疫情的影响，燃料成本较上年减少18%，主要是国际油价较上年同期下降较大。
机构调研最新动向！
1、晶盛机电
晶盛机电发布Q1业绩预告，预计Q1实现归母净利润2.4-2.8亿元，同比+80%-110%，预计非经常性损益金额为4500万元-5000万元。
一季度业绩大超市场预期，在手订单充足保障短期业绩高速增长
公司业绩预告预计Q1实现归母净利润2.4-2.8亿元，同比+80%-110%，其中非经常性损益金额为4500万元-5000万元，扣非归母净利润为1.9-2.4亿元，同比+46%-81%，主要系下游硅片厂积极扩产，公司作为长晶设备龙头实现订单量、营收规模、利润规模三重增长。3月，公司公告与中环签20.8亿光伏设备大单，具体内容包括，向中环协鑫销售全自动晶体生长炉16.18亿元、单晶硅棒加工设备1.94亿元；以及向中环光伏销售线切机设备2.67亿元，上述合同金额总计20.79亿元。值得关注的是，线切设备涉及精密加工，难度系数很高，210尺寸的“线切设备（切片机）”是晶盛初次获得批量订单，体现了晶盛机电在光伏领域的技术延展性。Q3末，公司未完成合同总计59亿元，其中未完成半导体设备合同4.1亿元。加上新接的20.79亿元订单，公司在手订单总金额为80亿元左右，为营收的2.6倍，按照目前的订单确认进度，我们判断晶盛机电的业绩都将高速增长。
光伏硅片环节迎扩产潮，210大硅片拉长设备景气周期
起隆基、中环、晶科、晶澳、上机数控、京运通等光伏企业相继启动硅片扩产。我们预计-国内年均新增硅片产能超100GW，对应20-年均新增设备需求超200亿。存量市场方面，伴随着行业对大硅片已达成共识，未来3-5年存量市场有1万多台单晶长晶炉需要淘汰，国内年均存量更新硅片产能超50GW，对应-存量设备需求超100亿（2亿元/GW）。
龙头设备商规模化优势凸显，晶盛机电将充分受益大硅片扩产潮
光伏行业未来，设备商的规模将和技术水平一样重要。在大硅片成本中，设备折旧占比已经不再是第一位，硅片厂商更看重设备商的能力是配套效率，包括：1）交付能力，根据我们的测算，中性假设下，晶盛单日出货量可达21台，以每周工作6天、每月4周计算，单月出货量可达500台左右。目前晶盛是国内仅有的单月可交付500台以上长晶炉的设备企业，且交付能力仍有提升空间；2）服务能力，晶盛设备到场后投入运营和产量爬坡所耗费的时间短，并且能够稳定保持产量；3）未来研发潜力，具有持续研发能力、能够不断提高设备产能和降低能耗的设备商将显著受益。
我们预计公司-净利润分别为8.54/13.29（维持原值）/18.08（维持原值）亿元，对应PE为52/33/25，维持“买入”评级。
2、首创股份
提质增效，打造世界一流的环保公司
公司实现营业收入192亿元，同比增长28.96%；实现归母净利润14.7亿元，同比增长53.42%。公司城镇水务运营业务营业收入同比增长30.72%，城镇水务建造业务营业收入同比增长34.04%，水环境综合治理业务营业收入同比增长20.8%，固废处理业务营业收入同比增长31.46%。
水务业绩高增长。贡献来自于四个方面：水处理能力增加，水价提高，水环境业务增长，运营能力提高。
固废业务快速增长。公司固废平台首创环境积极应对产业政策的变化，确保存量项目享受国家补贴政策，7个垃圾焚烧发电项目相继完成建设及并网。受益于首创环境（境内）建设工程项目结转及本期新增焚烧、清运项目投运等影响，公司固废处理收入同比增长。
公司发展动能充沛。公司立足传统水处理业务，不断拓展业务范围，形成了包括传统水务、再生水、固废处理、环境综合治理的全业务布局。水务业务板块，以运营能力为基础，积极拓展EPC+O、EPC/PC、委托运营、技术服务等轻资产项目，并试水钢铁工业循环水领域，开辟了第二增长曲线。固废业务板块，首创环境在国内储备了共71个项目，总投资额约人民币179亿元，总设计规模为年处理垃圾量约1382万吨、年拆解电器及电子设备量约为320万件。
提质增效，打造世界一流的环保公司。“提质增效”是公司未来发展的关键词，ROE是绩效考核的重点。在首创集团的全力支持下，公司将一如既往聚焦环保主业，逐步向城市水、固、气综合解决方案拓展，打造世界一流的环保公司。
我们预计公司-的收入分别为236/278/324亿元，同比增长23%/18%/17%；归母净利润分别为18/22/27亿元，同比增长20%/24%/25%；动态PE分别为13/11/8倍，维持“买入”的评级。
根据《公司法》的规定，企业实现的净利润应当提取10%的法定公积金，法定公积金累计额达到注册资本50%以上时，可以不再提取。
提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金；法定公积金和任意公积金可用于弥补亏损、扩大生产经营或者转增资本。
但是，法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%；法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补以前年度亏损；企业提取公积金之后才能向投资者分配利润。
所以企业利润分配的主要内容是：（1）提取法定公积金和任意公积金；（2）向投资者分配利润。
利润形成及分配业务核算的主要任务是：将影响利润形成的各项目结转损益、按规定进行利润分配等。
这周末“猪茅台”牧原股份上了微博热搜，在雪球上也是吵翻了天，关于牧原股份是否涉及财务造假的问题引起了非常激烈的讨论。
如果牧原真的财务造假，价值4000亿的白马股暴雷，将会是A股历史上最大的一次白马暴雷事件。
雪球“大V”“天地侠影”突然发表了《牧原会是惊雷吗？》一文，对牧原股份提出多项质疑。
他指出：“牧原股份的固定资产和几乎与销售收入相当，而其他几家猪企要低很多。
他认为：“去年以来，牧原养猪未必挣到真金白银，但是盖猪圈的人，肯定把钱挣饱了”。
他质疑重点在于：
牧原股份少数股东ROE（净资产收益率）远低于母公司股东ROE。
比如，牧原股份三季报显示，其归母股东权益合计为438.34亿元，归母净利润为209.88亿元；同期，少数股东权益为149.78亿元，少数股东损益为20.94亿元。
这些少数股东在同上市公司做不挣钱的合伙生意，现象离奇。
天地影侠到底是谁？，白酒塑化剂事件，是他，第一个认为茅台塑化剂检测报告涉嫌造假。
以前网上流传一个段子：有人问，白酒有没有泡沫？
答，白酒不是啤酒，啤酒有泡沫，白酒没有。
就在这种氛围下，茅台的估值从“塑化剂”事件中最低的七八倍，一路上冲到今年最高时的六七十倍。
我看了下，网友们质疑牧原财务造假的主要证据有以下三点：
1、牧原的固定资产，在建工程金额过高，固定资产/销售收入占比也远高于其他猪厂。同时牧原股份的现金流极差，虽然有不少经营性现金流，但同时也流出了大笔的投资性现金流，导致公司现金流情况差。
简单解释下网友们其实就是质疑牧原造猪厂猪舍花了太多的钱，这意味着牧原可能可以实现了一个财务造假的内循环。
牧原高价卖猪肉给B同时高价造猪舍把钱给C，B多花的买猪肉的钱再在体外由C补给B，毕竟C通过高价造猪舍赚了很多，这就使得牧原报表看起来利润特别好，但实际利润是通过体外循环虚构的。
2、网友同时质疑牧原少数股东权益的净资产收益率远低于大众股东，截止三季报，牧原少数股东权益为150亿，但归属少数股东利润仅为21亿，ROE为14%。
与此同时，牧原归母净利润为210亿，归母股东权益为439亿，ROE为48%。大众股东的净资产收益率远高于少数股东。
有些朋友可能不太容易理解这块，如果我要详细解释起来花费时间就很多了，简单来说我们可以认为同样是投资一家公司，但有的股东就愿意收益比其他股东低2/3，而且这些其他股东还不是什么大佬，就是二级市场上的小散户公众股东，利益受损的股东反而可能是一些大佬，这种情况听起来就不正常。
3、牧原有大量的固定资产，却依然实现了非常高的净资产收益率，今年全年净资产收益率预计达到70%，远超同行，也远超其他重资产企业。
3月14日下午，牧原股份在互动平台回应了投资者关于生猪成本结构费用的提问，称公司成本采用平行结转法核算，同日，牧原股份公告，公司董事长秦英林、牧原实业集团对各自所持有本公司的约1.28亿股和1900万股股权办理了质押手续。
两方观点大家可以去看看，兼听则明。不过我认为对于市场上所有的看空观点和质疑造假的观点我们都应该重视，资本市场报喜不报忧是常态，毕竟持有的人屁股决定脑袋不会看空，不持有又不能做空也没必要去看空，不看就好了，因此看空和质疑的观点往往是稀缺而宝贵的。
不过猪茅台不管有没有财务造假，但一下子被吹到了风口浪尖之上，对大部分散户的信仰会造成极大冲击，短线被爆锤一顿再所难免的。
#股票##基金##茅台#
